【申万宏源】扬农化工：全年业绩基本符合预期，合同负债大幅增长22Q1高增长可期，优嘉四期投产带来更大增量.pdf

22Q1扣非利润增速表现强劲，后续盈利能力有望持续改善

2021年报及2022年一季报点评：22Q1外销收入同比+17%，人民币升值影响逐渐消退

22Q1收入与利润超预期，坚定看好全国化与高端化成长空间，维持买入

轻工制造行业专题：造纸21A&22Q1复盘及展望：木浆上行一体化企业受益，特纸压力逐步松动

22Q1软件业务发展良好，创新业务开启新增长

跟踪点评：22Q1增长稳健，产能加码+纵横开拓

22Q1业绩短期承压，高端化稳步推进

21年顺利收官，22Q1利润表现亮眼

22Q1归母净利润同比增长17%-21%，疫情下业绩稳步兑现

互联网广告、视频行业22Q1财报总结：景气赛道体现韧性，受影响板块有望H2回暖