【申万宏源】2021年报点评：业绩符合预期，净利率逆势提升.pdf

2024年报点评：净利率保持稳健，ASP持续提升

20H1净利润同比增长30%，净利率提升超预期

21Q3营收同增17%保持扩张节奏，归母净利率环比逐季提升，静待原材料价格回落释放利润

22Q4营收环比接近持平，股权激励费用影响短期净利率

2019年中报点评：收入增长保持平稳，净利率再创新高

业绩蓄水池充足，净利率提升趋势已起

Q2净利率历史新高主要来自汇率贬值贡献

Q2业绩稳健增长，延续净利率提升趋势

2020年一季报点评：业绩略超市场预期，单季净利率创新高

主营业务趋势稳步向好，全年净利率扩张有望强于指引