跟踪支架发电增益+造价降低，经济性提高渗透率.
光伏支架作为光伏电站的“骨骼”，由锌铝镁材质的型钢和支撑配件组成，用于穗定支撑太阳能电池板。光伏支架分为固定和跟踪两大类，因定支架是倾角固定不变的光伏支架，主要有基础、立柱、主梁、斜撑、檀条五部分构成。跟踪支架则是在固定支架基础上，通过追加驱动系统和控制系统实时调节光伏组件的倾角，使其跟随太阳运动的动力装置，有效提升光茯阵列接收到的太阳能辐射量。在“每瓦成本”时代，业主更关注前期投资成本，固定支架更具价格优势。
跟踪支架成本相比固定支架更高，主要在于由于多了额外的硬件部分，使得支架本身的价格更高，以及其他软性成本如更大的占地面积、更高的运维要求等。根据NREL，使用跟踪系统的光伏电站初始投资成本更高，但该差距在缩小，从2010年0.9美元/W的差距逐步缩小至2020年的0.07美元NW.
未来看，跟踪系统成本持续优化改善、原材料大宗商品(钢材)价格下滑、组件成本下滑使业主对支架系酰成本的敏感度有所减弱，那么固定支架的价格优势会逐步减小。
随着行业发展，业主更关注全生命周期的投资回报，“每瓦成本”时代逐步向“每度成本”时代转变，跟踪支架成为更具性价比的选择。
相对固定支架,跟踪支架系统可带来不同程度的发电增益。据CPIA,平单轴跟踪系统可提升发电量8-15%，斜单轴跟踪系统可提升发电量15-20%。
跟踪系统度电成本相对更低。据能源期刊Joule，在全球各大洲不同纬度的十个地点，酚别对单面、双面组件及固定支架、单轴、双轴跟踪器的不同组合,发现双面组件-单轴跟踪系统的LCOE均值最低，相比双而组件-固定支架、单面组件-固定支架的LCOE，分别低0.4-0.9、0.5-1.6美分/kWh，降幅分别为9-14%、15-19%。跟踪支架全球渗透率整体呈上升趋势，不同地区存在差异。
据Wood Mackenzie,2017-2022年全球跟踪支架出货快速增长，到2022年全球跟踪支架出货达72GW, 2017-2022年 CAGR达38%。据旧EA给出的全球地面电站新增装机数据，我们测算得到跟支架全球渗透率从2017年24%提升至2022年的58%。
据IHS数据预计，在2022-2030的光伏装机中(包括大公用事业规模、小公用事业规模、大商业电站)，美国、西班牙、拉美、中东、澳洲等国家或地区，跟踪支架渗透率处于较高水平在90%左右，印度、南非、法国等国家跟踪支架渗透率在40-50%左右，而跟踪支架在中国大陆的渗透率则在10-20%左右。我们预计光伏跟踪支架市场空间保持中高速增长。
跟踪支架市场需求:全球跟踪支架需求取决于跟踪支架渗透率*地面电站新增装机。(1)对于渗透率，我们判断仍会继续提升。一方面，跟踪支架带来发电增益使得度电成本更低，更具性价比;另一方面,对于对初始投资成本更敏感的业主来说，跟踪支架造价成本逐步降低叠加组件价格下滑使得对支架价格敏感度变低，进一步推动跟踪支架安装意愿。(2)对于地面电站装机，上游产业链价格在23年经历大幅下滑，推升地面电站景气度，地面电站新增装机占比有望提高。假设2023-2026年全球光伏新增装机350/455/569/626GW,跟踪支架渗透率提升至61%/64%/66%/68%，对应全球跟踪支架需求分别为117/169/221/251GW.
跟踪支架市场市场空间:参考中信博历年跟踪支架价格，并考虑海外市场滥价，同时假设跟踪支架价格逐年降低(降幅3%)，則测算得出2023-2026年跟踪支架价格分别为0.56/0.54/0.53/0.51元W,对应市场空间为659/920/1170/1286亿元，2022-2026年 CAGR为32.5%。
跟踪支架行业壁垒较高，主要在于:技术壁垒:跟踪支架不是简单的钢铁组合，而是复杂环境条件下稳定运行25年具备项目属性的集成装备。产品模块涉及通信、电子、机械传动、结构、防腐等领域创新，专业领域跨界较多。賽质和产品认证壁垒:除了光伏行业普遍需要遵循规范，跟踪支架还要符合一系列的电气标准和规范。同时，光伏支架产品还需通过IEC、欧盟CE、TUV南德、美国UL认证等。品牌和客户认可度壁垒。
可融资性认证壁垒:海外市场，光伏电站的融资多为项目融资，即业主会将光伏电站作为抵押物，从银行等贷款机构获得所需资金。对于贷款机构而言，为保障抵押物具有相应的价值，需对光伏电站主要设备及其供应商进行全面评估，光伏支架作为光伏电站的主要设备之一，通常是评估的重点。只有通过可融资性评估后，支架供应商才具有特定项目或特定区域内具备的合格供应商名单。为了通过此类评估，支架供应商需要出具可融资性报告，提供给贷款公司的评估机构作为参考。整个过程需要付出大量的人力、物力和资金投入，并且需要持续几年的时间，对潜在进入者形成较高的壁垒。
高壁垒铸就跟踪支架行业高集中度。据WoodMackenzie，全球跟踪支架市场CR5由2017年60%上升至2022年的72%，CR10由2017年的76%提升至2022年的89%。海外龙头企业NEXTracker、Array、PVHardware稳定占据前三甲，合计市占率超50%，其中美国供应商NEXTracker市占率稳定在25-30%区间左右。
对于欧美发达市场，主要由欧美本土跟踪支架厂商主导。美国市场，受本土优惠政策以及技术进步推动效益提升等影响，跟踪支架渗透率高，市场风格成熟且高端，而本土厂商历史悠久、实力雄厚，叠加贸易保护壁垒，NEXTracker、 Array两大美国本土跟踪制造商垄断70%的市场份额(2020)。欧洲市场，欧洲跟踪支架市场主要在西班牙(西班牙光照条件好、跟踪支架渗透率高)，西班牙厂商扎根深厚，2020年PVHardware、Soltec厂商合计市占率达40%。
对于拉美、亚太、中东等新兴市场，全球龙头厂商进入并展开拉锯。对于拉美市场，西班牙厂商STI Norland占据主导地位，市占率达35%。亚太市场则有中国企业占领阵地，中信博、天合跟踪、晶澳分别占据35%、12%的市场份额。中东跟踪支架市场表现更为集中，2020年德国厂商Ideematec 和中国厂商中信博市场占比分别为42%、33%。
