【天风证券】稳步推进贝贝熊整合、线上化、自有品牌建设和门店调整，静待疫情后经营复苏.pdf

深耕白酒电商业务，有望充分受益白酒线上化

项目工程有序推进，线上化程度不断提升

2023年年报及2024年一季报点评：零售及折扣店业态进展顺利，线上化程度不断提升

母婴美妆五星TP，受益品类线上化

转型期利润端承压，线上化及新品牌初显成效

电商行业研究：电商专题——渠道线上化新看点

亏损持续收窄，线上化及供应链建设稳步推进

营收利润恢复超预期，加大线上化力度、探索海外门店及toptoy潮玩

新华都：酒类电商第一股，坐享白酒线上化行业红利

线上化亮眼，收购贝贝熊区域互补