欢迎阅读2022年第一季《风投脉搏》。毕马威私人和家族企业服务每季度发布的《风投脉搏》系列报告，旨在重点介绍全球及全球几大地区风险投资市场的主要趋势及面临的机遇和挑战。在去年连续四个季度创历史新高之后，全球风险投资在2022年第一季度有所下降，但风投融资总额整体仍然非常强劲。虽然存在俄乌冲突愈演愈烈、地缘政治紧张局势加剧、供应链中断、通货膨胀和利率上升、新一波疫情来袭等忧虑，但由于市场上仍存在大量可用资金（尤其是在美国和欧洲），风险投资短期内有望保持相对平稳。
2022年第一季度，美洲的风险投资保持强劲，其中美国细胞再生初创公司Altos Labs完成30亿美元融资，美国货运公司Flexport完成9.35亿美元融资，加拿大密码管理软件提供商1Password完成6.5亿美元融资；欧洲的风险投资本季度逼近历史新高，其中，英国在线支付公司Checkout.com和德国保险科技公司Wefox分别完成10亿美元和8.71亿美元融资，问鼎欧洲；亚洲的风险投资有所下降，部分是因为未发生超过10亿美元的融资。
2022年第一季度，印度的在线教育平台BYJU和外卖平台Swiggy分别完成8亿美元和7亿美元融资，跻身亚洲最大规模风投融资交易之列。从行业来看，医疗科技、金融科技、网络安全科技、替代能源和B2B 服务仍然是非常热门的投资领域；与此同时，投资者对国防科技和农业科技的兴趣越来越大。
展望2022年第二季度，由于市场上存在大量可用现金，全球风险投资预计将保持相对平稳，但风险投资者在制定投资决策时可能会更加谨慎——尤其是家族办公室等另类投资者。投资者希望降低投资组合的风险，因而更加关注后期交易，受此冲击最严重的是处于种子和早期阶段的公司。
地缘政治引起的不确定性加剧，同时资本市场持续波动，IPO 市场预计将在2022年第二季度保持低迷。在本期《风投脉搏》报告中，我们将分析上述种种以及其他一些全球和区域趋势，包括：—引起风险投资市场的不确定性的因素的增加— 全球范围内的IPO活动放缓— 网络安全各领域投资不断增长— 面对供应链方面的挑战，将加强对制造业回流的关注希望本期《风投脉搏》报告的洞察信息对您有所帮助。
全球— 共达成9,349宗交易，风投融资总额下滑至1,448亿美元— 折价融资交易占比下降— 在上一年创纪录后，退出总额在今年第一季度骤减至1,223亿美元— 基金募资依然强劲，第一季度募资总额便已超过900亿美元— 全球前十大风投融资交易分布在七个不同国家。
虽然在俄乌冲突、全球供应链中断、资本市场波动、通货膨胀和利率上升、多个地区出现新一波疫情等种种因素作用下，市场的不确定性明显加大，但2022年第一季度的全球风险投资仍较为强劲。
全球有越来越多地区出现逾5亿美元的融资2022年第一季度，全球有多个国家/地区完成巨额融资，风险投资不断延伸至美国以外的其他市场，但美国仍然占全球风投融资交易额的最大头。本季度，共有11个不同国家出现了逾5亿美元的融资，它们分别是美国（Altos Labs、Flexport、Ramp、Fireblocks、Eikon Therapeutics）、法国（Doctolib、Qonto、Back Market）、印度（Byju、Swiggy）、中国（京东产发、长安新能源）、英国（Checkout.com）、德国（Wefox）、爱沙尼亚（Bolt ）、土耳其（Getir ）、芬兰（Relex）、新加坡（Princeton Digital）和加拿大（1Password）。
除分布在全球多个地区外，2022年第一季度的大规模融资交易还分布在医疗科技、能源、金融科技、电子商务、网络安全科技等多个行业。2022年第一季度，亚洲的风险投资表现相对疲软；与此同时，美洲和欧洲的风险投资仍然相当强劲。虽然突发俄乌冲突，欧洲市场仍表现出非凡实力。早期风投融资将受到冲击虽然当前地缘政治紧张局势及不确定性的全面影响尚未完全显现，但与2020年新冠疫情暴发初期的情况类似，随着全球风险投资者意在降低投资组合的风险，早期风投融资预计可能会受到重创。
随着能源成本飙升、全球供应链中断等问题不断加剧，投资者可能将注意力从新兴投资领域转移至需求更为迫切的领域，例如解决产品（如半导体）国内供应短缺的问题。继中国台湾地区台积电2021年第四季度宣布从2024年开始在美国建厂生产芯片1后，英特尔公司在2022年第一季度宣布，计划投资360亿美元在德国筹建一家大型半导体工厂2，同时在美国投资200亿美元建厂生产芯片3。
资本市场波动导致IPO活动停滞2022年第一季度，随着俄乌冲突给资本市场造成巨大动荡，全球范围内的IPO活动大幅放缓。SPAC 交易从2021年下半年开始式微后，2022年第一季度几乎全面哑火；与此同时，越来越多的SPAC投资者不接受拟议的SPAC 并购交易条件。
所有主要资本市场均受到了股市波动的影响，其中，港交所市场指数跌至五年来的最低水平4。科技股受到重创，促使原本打算在2022年初通过IPO 实现退出的科技初创公司重新考虑退出计划。虽然上市窗口关闭后，市场回归对传统并购的兴趣，但面对估值下行压力，企业可能更多采取观望态度，并寄希望于估值能够回升。
