【招商证券】康师傅控股：GPM 将在 2H 内提高；特别股息。买。.pdf

步入WTG GPM恢复

1Q23 beat on better GPM; Maintain HOLD on fair valuation

3Q24 GPM provides confidence for FY25 sales

–2Q23 GPM miss; Still a long way for healthy GPM

–1H23E preview：new-car GPM could be a bottom

- 第 3 季度在 GPM 和弹性智能手机上击败 ； 重申在 FY24E 的 EV 上行

中国建筑 - 产品：订单/GPM动能建设;生产赶上;购买宏禄和精功

Strong GPM expansion supported the breakeven in 2H22

2H21首发：GPM压力差于预期

2Q24 beat on EV GPM and resilient core earnings; Reiterate BUY