【光大证券】NBV短期承压，期待中国内地市场潜力释放.pdf

财产险承保利润高增，人身险NBV暂时承压

2024年中报点评：内地市场NBV增速亮眼，投资小幅上行

友邦保险2022年报：NBV同比-5%，H2同比+6%超市场预期，疫情缓和后业务迅速复苏，营运溢利及股息稳定提升

2024年三季报点评：NBV提速增长，投资驱动Q3净利润翻倍

NBV增速回正，人力规模企稳明显

中国人寿2024H1业绩点评：NBV和EV增长超预期，人力和产能双提升

NBV同比+37%超市场预期，股息稳定提升

2020年半年报点评：个险渠道量质齐升，NBV持续增长

NBV同比+8.8%（追溯调整后+21.1%）超预期，新准则落地有望提升保险股估值

NBV降幅收窄，营运溢利及股息稳定提升，下半年负债端及投资端均有望修复