【申万宏源】22Q2盈利改善，费用调节应对成本压力.pdf

控费初显成效，22Q2基本实现盈亏平衡

22Q2扣非归母净利同比-2%至51亿，疫情影响下量减价增，单箱实际费率持续提升

22Q2营收业绩增长承压，千川出表聚焦零售业务发展

制浆环节持续贡献超额利润，22Q2业绩大超预期

22Q2业绩符合预期，产能保持稳步扩张

22Q2单季盈利能力继续改善

产能持续释放推动营收成长，22Q2盈利能力已底部回升

22Q2业绩超预期，数字测试机和分选机高速增长

医疗业务高增、消费品稳健，22Q2业绩表现靓眼

22q2新签全面提速，关注估值修复机会