【招商证券】业绩领跑传统券商，彰显龙头地位.pdf

经营质量向好，分红彰显信心

Q4业绩超出预期，股权激励彰显信心

核心壁垒+低渗透率+AI赋能，彰显办公IT服务实力

450亿定增正式落地，溢价发行彰显投资者信心

负债端持续清虚承压，股息分红彰显韧性

二期激励草案落地，彰显成长信心

Q4业绩下滑，回购计划彰显信心

21年利润超预期，龙头实力彰显

业绩阶段性承压，股权激励彰显长期信心

网易：四季度亮眼表现彰显出海实力