【华创证券】核心产品销售稳步增长，在研产品管线丰富.pdf

创新管线积极推进，地舒及阿达木单抗放量可期

特瑞普利单抗新增适应症获批，研发管线高效推进

眼科创新药执牛耳，管线拓展奠定长期成长基础

主营业务收入端增长稳健，优势领域创新管线持续推进

2021Q1~Q3医美业务快速增长，医美管线潜力有望逐步释放

核心产品持续发力，后期管线研发加速

ADC药物临床管线进度领先，多款BIC、FIC产品潜力十足

生物医药行业：MNC积极布局TSLP管线，国内头部Pharma研发进度居前

23年年报点评：玻尿酸收入超6亿元，期待有机交联玻尿酸获批继续完善管线布局

利润端短期承压，研发管线进入收获期