【华泰证券】扣非业绩亮眼，配额优势继续保持.pdf

扣非净利高增，“一带一路”订单靓丽

22Q4扣非净利润环比下降23.68%，MDI国内价差十年低点已过

2020年报点评：Q4扣非利润同比增323%，大环保业务不断强化，夯实双轮驱动基础

前3Q扣非净利润增长32%，资产负债表多项目逐季更优全年高增长可期

资产重估收入增厚报表业绩，扣非利润小幅下滑

2019年报点评：扣非利润增长13.5%，集装箱吞吐量连续十年居世界第一

Q1扣非净利+23%，着力多向模锻

厦门象屿2022Q3扣非净利同比+68%，产业互联前景广阔<

2018年年度、2019年一季度扣非归母净利润同比下滑均符合预期，预计2019年下半年业绩反转，维持买入评级

扣非业绩高增超预期，多业务协同发展