欢迎阅读22年第三季度的《创投脉搏》——毕马威私营企业集团的季度报告，重点介绍全球和全球主要司法管辖区的风险资本市场面临的主要趋势、机遇和挑战。全球风险投资在22年第三季度连续第三个季度下降，尽管有五笔10亿美元+的大型交易。从地区来看，美洲、欧洲和亚洲的风险投资和风险投资数量均降至 2020 年初以来的最低水平。
鉴于无数的地缘政治和宏观经济挑战，以及越来越多的关于全球经济衰退的讨论，风险投资者在本季度对投资采取谨慎态度也就不足为奇了。尽管融资活动强劲——速度超过了2018年的最高点——但风险投资者花了比最近几个季度更多的时间来评估交易，进行了额外的尽职调查，并将重点放在盈利能力和商业模式可持续性上。由于通货膨胀率居高不下，利率攀升，人们对在疫情高峰期蓬勃发展的一些行业（包括食品和杂货配送）的兴趣有所减弱。
风险投资者涌向B2B领域，特别是专注于提高运营效率和员工生产力的解决方案。面对当前的市场动态，能源、健康科技和网络安全也表现出了韧性。由于没有迹象表明市场状况何时会改善，预计全球风险投资将在22年第四季度保持低迷。虽然最强大的公司将继续吸引风险投资，但下跌可能会变得更加普遍，一些初创公司将无法筹集资金。
随着一些公司考虑IPO退出的替代方案，以及无法获得额外融资的初创公司寻求出售，并购活动预计将增加。在本季度的Venture Pulse中，我们研究了这些以及其他一些全球和区域趋势，包括：• 对消费者驱动的商业模式的兴趣下降• 对替代能源和储能的日益关注• 对债务和股权融资的兴趣日益浓厚• 缺乏退出活动以及下季度并购的潜在增加我们希望您发现本期的Venture Pulse具有洞察力。
在22年第三季度，全球风险投资跌至20年第二季度以来的最低水平，尽管所有主要地区都吸引了至少一笔10亿美元+的大型交易。在本季度，总部位于美国的SpaceX筹集了19亿美元，总部位于德国的Celonis筹集了14亿美元，总部位于中国的Sunwoda EVB筹集了12亿美元，总部位于瑞典的Northvolt筹集了11亿美元，总部位于美国的TerraWatt基础设施筹集了10亿美元。
美洲、欧洲和亚洲的风险投资降至 2020 年以来的最低点所有司法管辖区的风险投资和风险投资交易数量均降至此后未见的水平。2020年第三季度22。美洲的风险投资大幅下降，从22年第二季度的760亿美元降至22年第三季度450亿美元。
欧洲也出现了类似的急剧下降，从310亿美元降至180亿美元。在经历了22年第二季度的急剧下降之后，亚洲的风险投资进一步下降——从260亿美元下降到210亿美元。能源行业获得更多的蒸汽在第三季22在全球范围内，能源行业是全球风险投资的最大赢家之一，世界各地的众多公司吸引了大量融资。
除了电池制造商Northvolt和电动汽车基础设施公司TerraWatt的10亿美元+巨额交易外，美国电力开发公司TerraPower筹集了7.5亿美元，中国Gokin Solar筹集了3.69亿美元。更广泛地说，ESG在22年第三季度也继续吸引风险投资，其中美国碳抵消公司Xpansiv筹集了5亿美元。食品配送和其他以消费者为中心的公司失去吸引力随着高通胀、利率上升以及关于全球经济衰退的讨论加强，以消费者为中心的公司——尤其是在 COVID-19 大流行期间大幅增长的行业，例如快速食品和杂货配送——受到了越来越多的审查。全球风险投资者都在质疑，鉴于当前的宏观经济挑战，疫情期间消费者购买行为的转变将在多大程度上生存，并评估商业模式是否真正具有长期可持续性。
在接下来的几个季度里，随着更具弹性的公司脱颖而出，而其他公司则消失，快速交付领域可能会出现洗牌。初创公司考虑替代融资以避免下轮融资在过去的两个季度中，全球许多公司的估值都下跌了。在22年第二季度，上市公司的估值下降更为明显。
然而，在 22 年第三季度，全球风险投资市场出现了多轮下跌，包括先买后付的公司 Klarna 以 67 亿美元的估值筹集了 8 亿美元——低于 2021 年的 456 亿美元1.虽然拥有强大或盈利商业模式的初创公司可能会继续筹集传统的风险投资融资，但其他初创公司对替代融资解决方案表现出越来越大的兴趣，以避免或推迟下一轮融资。
债务融资的挑战在于它的成本要高得多，特别是对于几乎没有硬资产的初创公司。企业风险投资回落，但兴趣仍然很高全球CVC投资在22年第三季度有所回落，因为CVC投资者表现出与机构投资者相同的谨慎态度。虽然企业投资者通常会在市场状况恶化时迅速撤退，但当前的投资驱动因素有助于保持资金稳定，即使低于 2020 年和 2021 年的峰值。
在许多地区，能源、汽车和金融服务等关键行业的公司正站在十字路口，受到创新需求的压力。这有助于保持企业风险投资活动的发展，尽管比最近几个季度更保守，速度更慢。许多企业可能也在关注初创企业面临的挑战和估值下降的环境，以确定他们是否能够在未来几个季度以更现实的价格进行战略收购。
