【天风证券】盈利修复趋势再度确认，资本回报率优秀，中期风险收益比高.pdf

比高集团年报 2022/23

业绩扭亏为盈，高毛利率海外业务占比高

比高集团年报 2023/24

2024年美国储能增速有望零跑全球，分析师看好中国产业链出海凸显竞争优势，公司自身海外出货占比高、已签署订单金额达26亿美元

业绩持续高增，海外、智能助理驱动，有望成为AI应用利润占比高标的

2C直营业务占比高，Q1阶段性承压

公司点评：征求意见稿上调中长期基准煤价，公司长协占比高将受益

创新药收入占比高，商业化拓展顺利

2020年一季报点评：2C直营业务占比高，Q1阶段性承压

GPUIP持续高占比高增长，量产业务持续放量