【申万宏源】Q4受库存损失以及部分费用计提影响，业绩低于预期.pdf

三季报点评：Q4的相对优势有望凸显

Q4主业触底回升，MSCI扩容持续受益

Q4业绩超预期，核心品种稳定放量

单Q4业绩改善明显，高功率+切割头开启结构性增长

料Q4流量侧再创新高，内循环广告增长较为强劲

产品渠道结构双优化，Q4业绩大超预期

2024年业绩预告点评：Q4经营平稳，表现优于行业

Q4经营稳健，分红率提升

2022年报点评：稀有气体跌价及减值影响Q4利润

申万金属继续推荐华峰铝业Q4需求旺盛无惧取消出口退税Q4