【天风证券】产品结构持续升级，净利率提升逻辑持续兑现.pdf

24H1销量高增，净利率保持高位超预期

净利率显著提升，看好公司转型前景

空气能业务收入大增，净利率水平持续改善

Q2营收加速回升，净利率表现亮眼

23Q3收入稳健，主体净利率再创新高

营收稳健增长，控费改善净利率

半年报业绩订单持续高增，Q2净利率显著改善

康龙化成2023H1业绩点评：主业净利率提升，CDMO后端可期

23Q1净利超预期，净利率创历史新高

收入增长亮眼，净利率阶段性承压