【国投证券】外销稳健增长，期待以旧换新政策成效释放.pdf

24Q1-3外销收入增长优于内销

外销增速较好，利润水平承压

内外销环比修复，新兴渠道助力增长

外销持续增长，期待业绩修复

海外客户订单逐步恢复，Q4外销增长可期

外销快速增长，利润水平中值增速基本稳定

外销格局改善，内销加速扩张

2022Q4盈利能力提升，看好2023年内外销改善

2023年年报点评：外销反弹内销稳健，盈利稳固高分红

外销订单短期承压，国内高速成长趋势不变