【华泰证券】韵达股份（002120）：扣非归母净利同比高增，成本端改善.pdf

23Q1归母净利润环比-29%，看禽苗景气回暖、宠物板块拓展

21Q3营收同增17%保持扩张节奏，归母净利率环比逐季提升，静待原材料价格回落释放利润

预计2022年归母净利润同比增长76%-90%

前三季度实现归母净利润7.73亿元同减22%，进一步开拓黄金产品线有望带来业绩增量

公司信息更新报告：2022Q3营收同比+47%、归母净利润同比实现扭亏

军民无线通信业务发展良好，21Q1归母净利润同比+94.82%

归母净利yoy+48%，毛利率再提升

23Q1归母净利润+14.91%，盈利能力不断提升

Q1归母净亏损2.85亿元，旺季有望使公司恢复盈利

23Q3归母净利yoy+73.06%，淡季延续高景气