【国金证券】原铝满产运行，业绩同比显著提升.pdf

同业竞争承诺期限临近，原铝产能扩张可期

三季度原铝产量环比+22%，电解铝量价齐升提振业绩

有色金属海外季报：Maaden 2024Q2氧化铝/原铝/铝轧延品销量分别为8.3/15.3/6.6万吨，铝业务部门EBITDA环比增长61%至9.36亿沙特里亚尔（2.49亿美元）

2021年全球再生铝发展现状分析：发达国家再生铝产量远高于原铝产量

韦丹塔 2024Q2 氧化铝产量同比增长 36%至 53.9 万吨，原铝产量同比增长 3%至 59.6 万吨，原铝毛利同比增长 134%至 915 美元/吨

产能利用率提升，原铝产量增长明显

公司信息更新报告：三季度原铝产量充分释放，贡献盈利弹性

2023年11月全球原铝产量为589.3万吨，同比上升4.15%，环比下降3.65%

美铝发布2024Q1业绩报告，Q1氧化铝产量环比下降4%至267万吨，原铝产量为54.2万吨，净亏损2.52亿美元

South 32 发布 2024Q1 业绩报告，氧化铝产量 124 万吨，原铝产量 27.8 万吨，澳大利亚锰业务的运营于 2024 年 3 月暂停