【交银国际】1H24超预期，一线治疗驱动阿美乐销售强劲增长，上调目标价.pdf

–1H24 results beat and a resilient strategy

Stable 1H24 results; Maintain HOLD

1H24公司订单需求良好，看好摩洛哥项目逐步建成放量

1H24 净利润同比低于预期 57% ； 没有中期股息表明潜在的并购

1H24超预期实现盈利，短期关注收入恢复增长时点及利润率改善空间

1H24同比减亏，深化车路云布局

1H24收入同比修复，AI驱动端云两侧加速升级

1H24回顾：板块盈利受煤价下行拖累

1H24营收利润同比增长，积极实施多元化业务布局

蛋氨酸价格回暖，1H24盈利大幅改善