【民生证券】2024年半年报点评：来水偏丰，发电量提升带动业绩增长.pdf

水火置换+来水偏丰+资产注入，利润同比增八成

21年电价上涨对冲来水不济，22年或持续受益于电价弹性

来水偏枯致营收下滑，预计投资收益增长实现对冲

行业周报：三峡来水同比改善，5月天然气消费量同比增长6

来水整体平稳，财务费用持续下降

来水偏枯拖累业绩，财务费用逐季下行

来水偏枯致盈利能力下滑，长期看具备规模增长空间

公用事业行业跟踪周报：来水持续改善、国外气价上涨，关注水电&燃气板块盈利能力提升

2022年报及2023年一季报点评：2023Q1来水偏枯发电量承压，降本增效净利润逆势增长

公用事业2019年一季报业绩前瞻：煤价下行推动火电业绩同比大增，来水等因素造成清洁能源业绩分化