【招银国际】在 Gen - AI 授权的广告业务转型中更具侵略性.pdf

广告业务表现亮眼，驱动利润增长超预期

微博（WB）：用户规模稳健增长，但广告业务持续承压

广告业务承压，会员业务仍具韧性，2023片单可期

文化传媒行业点评：新媒股份三季报点评，Q3收入环比略增，关注IPTV业务ARPU值持续增长及广告业务推进带来弹性

广告业务表现亮眼，亏损持续收窄

2017年半年报点评：经营状况好转，内容+广告业务发力

广告业务表现亮眼，游戏总流水开始修复

基于内容优势的会员及广告业务持续高增，我们预判这一优势将愈发凸显

广告业务下半年继续恢复，加强消费等垂直生态建设

24Q2 财报点评：云增速持续提升，广告业务在宏观承压下保持稳健