【信达证券】研发投入、集采影响Q2利润表现，研发及产能建设构筑竞争壁垒.pdf

疫情扰动、加码研发致Q1盈利承压

2024年三季报点评：Q3收入增速环比改善，积极投入销售及研发奠定发展基础

研发规模持续扩大，商业化进入正循环

Q2营收增长提速，持续加大研发投入

TWS研发兑现利润，2020年看产品升级

创新研发进展顺利，制剂业务放量迅速

拟分拆丽珠试剂于A股上市，拓宽融资渠道有望助力研发

24H1业绩承压，注重研发蓄力长期发展

研发实力突出，受益猪价回暖

高强度研发构筑产品竞争力，23Q4营收同比接近翻番