【海通国际】HTI中国消费行业7月投资报告：下半年关注白酒中期分红和奶价拐点.pdf

周思考：奶价上涨或存预期差，提结构为龙头更佳策略

2023年报点评：盈利压力放大，紧盯奶价拐点

HTI中国消费行业9月投资报告：多数白酒中报未分红，奶价拐点预计后移

食品饮料行业：国际奶价低位震荡，国内奶价继续下跌

食品饮料行业：国际奶价持续震荡，国内奶价仍处下行周期

奶价上涨净利率或将逆势上行，发力奶粉成就新增长

短期奶价疲软；复苏仍需时日

食品饮料行业：国际奶价拐点初现，国内仍需观察需求变量

上游拖累业绩，期待奶价拐点

1H23业绩前瞻：需求疲软；奶价走低