【西南证券】海外创新药龙头研究系列（一）：礼来LLY.N：从管线变动趋势看MNC未来研发策略-降糖领域加速兑现，肿瘤、自免管线持续加码.pdf

特瑞普利单抗新增适应症获批，研发管线高效推进

自研能力卓越，核心管线ABSK021具有BIC潜力

创新管线积极推进，地舒及阿达木单抗放量可期

20Q2业绩增速环比改善，研发管线布局不断丰富

主营业务收入端增长稳健，优势领域创新管线持续推进

客户项目管线全方位拓展优化，驱动CDMO高速增长超预期

生物医药行业：MNC积极布局TSLP管线，国内头部Pharma研发进度居前

23年年报点评：玻尿酸收入超6亿元，期待有机交联玻尿酸获批继续完善管线布局

经营质量稳步提升，创新管线高效推进

氘恩扎卢胺已开始CFDI核查，在研管线推进顺利