【华创证券】工程机械行业点评报告：5月挖机内外销均超预期，设备更新补贴落地助力行业加速修复.pdf

内外销强劲增长，Q1经营表现超预期

Q2疫情短期扰动，内外销改善大家居融合可期

内外销毛利率均改善，增长持续可期

2023年半年报点评：Q2内外销收入恢复增长，费用结构优化

家用电器行业：9月空调内外销分别同比下降0.2%/+2%

内外销收入均有提速，盈利水平仍较承压

内外销高速增长，全链条数字化持续推进

2019年报、2020年一季报点评：内外销渠道同步拓展，Q1疫情致业绩承压，越南生产基地成新增长点

11月空调内外销同比-6.5%、+1.1%

2022Q4盈利能力提升，看好2023年内外销改善