【天风证券】24Q1代工回暖，看好品牌成长.pdf

23年靓丽收官，24Q1如期高增

受高基数影响，24Q1业绩增速承压

24Q1业绩扭亏为盈，产能切换叠加需求复苏推升利基存储回暖

24Q1金融股基金持仓点评：基金持仓环比回升，头部银行增持较多

24Q1业绩环比显著改善，OLED渗透率提升助力公司高速成长

新能源行业23年&24Q1报告总结：光伏主链降价承压，大储及辅材分化龙头韧性强；风电整机盈利承压、零部件分化明显240512

24Q1玻纤及锂膜价格同比下降，看好玻纤涨价释放弹性

2023年报及2024年一季报点评：24Q1营收增幅明显，新布局业务成效渐显

24Q1业绩超预期，经营性现金流终转正

24Q1业绩前瞻：广告业务承压，关注AI带来云业务增量