【国联证券】NBV延续高增，增添20亿美元回购超预期.pdf

2020年年报：2020年投资端表现亮眼，NBV同比-27.5%承压，新管理层引领转型值得期待

归母净利润同比+3.9%超预期，寿险NBV同比下降28.5%符合预期，代理人质量稳中有升

非银金融行业周报：中报综述：行业持续分化，NBV增速均超预期，看好弹性品种

2020年中报：扣非后归母净利润同比+2.9%，综合成本率同比-0.3pct，符合预期，寿险NBV同比+19%表现亮眼

NBV高速增长，保费结构优化

非银行金融行业点评：投资拖累利润，太保寿险前三季度新单与NBV增幅走阔

2020年半年报点评：个险渠道量质齐升，NBV持续增长

非银金融行业周报：券商业绩预期内，一季度人身险NBV增速全面超预期

NBV略好于预期，看好中国内地业务恢复能力和后续增长持续性

年年度业绩点评：2023年NBV同比持续高增，负债端优势有望延续