美铝供需积极信号主题观察摘要
美国铝业首席执行官威廉·奥普林格近期表示，全球铝价和地区溢价受到积极情绪的支撑，这一趋势主要受到供需两个层面的积极信号影响。美国和英国对俄罗斯铝实施的制裁也是支撑铝价的重要因素。
在供应方面，美英对俄铝的制裁影响了全球约5%的电解铝产能，这部分产能是全球价格较低的。气候因素也对供应产生影响，例如去年冬季，中国云南的115万吨电解铝产能复工面临阻力，导致电解铝供应整体出现边际偏紧的情况。
需求端方面，美国铝需求的复苏是一个值得关注的发展方向。语势科技在其23年十大主题报告中关注到美国制造业回流的趋势，新能源、新能源车、芯片厂、药厂等领域的投资热潮和建厂大潮正在推动铝需求的快速回暖。例如，光伏支架、新能源车用铝、厂房的用铝材料等需求增长。
为了保障国内供应，美国政府采取了一系列措施限制外部资源进口，为境内企业提供市场保护。这些措施包括提高对中国钢铝关税，与墨西哥合作防止中国产品通过墨西哥转口至美国，以及墨西哥对中国钢钉和钢球征收关税等。
在能源价格低廉和产业保护主义政策支持的环境下，美国制造业产能的持续回归和投产是一个长期趋势，这也包括了北美铝企的发展。对于制造业出口国而言，美国抑制进口的措施可能会抑制供应链产能的发展，从而影响上游资源的供需关系。
就中国市场而言，当前的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》将拉动有色金属市场需求，但终端需求是否能够长期持续仍有待观察。考虑到中国再生铝产量占原铝产量的20%左右，且有进一步扩展态势，境内铝企整体受益铝价上涨的影响相对有限。
整体而言，这份报告为读者提供了关于铝市场供需动态的深入分析，以及对未来发展趋势的预测。报告强调了供需关系、政策变化、以及市场保护措施对铝价的影响，为相关行业的决策者提供了宝贵的信息和见解。
