锂电：宁德时代发布天恒储能系统：大容量+零衰减，电芯能量密度：430Wh/L ，循环寿命： 15000次，单体失效率PPB等级；系统寿命： 5年0容量衰减， 5年0功率衰减， 6MWh级高能量，单位面积能量密度+30% ，单位面积能量密度+30% 。 3月欧洲9国新能源汽车销量22.8万辆，同环比-8%/+55% 。据中汽协数据，3月，新能源汽车产销分别完成86.3万辆和83.3万辆，同比分别增长28.1%和35.3%% ，市场占有率达到32.8% 。我们预计行业结束通缩周期，新的成长期来临。 24年部分车型降价明显，叠加新车型发布，或拉动行业需求超预期增长，同时快充/麒麟/神行等新品电池受追捧，创新明显。我们预计1季度为全年单位盈利的最低点， 2季度环比向上或持平；展望24年季度利润环比向上。 1 ）看好后续价格相对稳定，成本有下降空间的环节，电池推荐【宁德时代】 【亿纬锂能】 ；材料推荐【天赐材料】 【璞泰来】 ，建议关注【科达利】 ； 2 ）看好快充渗透率提升带来的迭代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股份】 、 【天奈科技】 ； 3 ）看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注【瑞泰新材】等。
储能：根据寻熵研究院和储能与电力市场的追踪统计， 2024年3月国内招标项目储能规模合3.91GW/10.64GWh 。中标价格方面：3月中标均价（以2小时磷酸铁锂电池储能系统，不含用户侧应用为例）持续下行，储能系统中标均价690元/kWh ，同比48.60% ，环比-15.20% ，储能EPC中标均价1320元/kWh ，同比-25.38% ，环比11.76% 。推荐： 【阳光电源】 【苏文电能】 【上能电气】 【盛弘股份】 【科陆电子】 。
光伏：光伏作为电网投资的重要部分，未来将承担基础设施建设投资及电力增长主力的重担；后续借鉴全球光伏市场化发展及国家对【以更大的力度推动新能源发展】 ，我们预计消纳红线会逐步松绑，光伏需求空间大幅打开，光伏有望引来新的一轮板块上行周期。重点关注： 1 、重点关注欧美高盈利市场：关注受益于美国市场高弹性的【阿特斯】 ，欧洲市场的【横店东磁】 ，以及受益于全球市占率提升的一体化企业，关注【晶科能源】等； 2 、技术趋势和蓝海市场及逻辑稳定不变辅材：焊带【宇邦新材】 【威腾电气】 【同享科技】 ，银浆【聚和材料】 ，互联线束【通灵股份】等； 3 、和组件价格脱钩，受益于地面电站放量【中信博】 ； 4 、需求提升，产能刚性，盈利空间扩大的玻璃环节，关注【福莱特】 【旗滨集团】等； 5 、辅材对于需求变化最为敏感，关注【福斯特】 【海优新材】 【鹿山新材】 【天洋新材】 【锦富技术】 【金博股份】等； 6 、电池组件出货增速有望上调，盈利空间有望改善，关注【钧达股份】 【仕净科技】 【麦迪科技】 【晶澳科技】 【天合光能】 【隆基绿能】等；价格不敏感，小众市场高盈利新技术： HPBC 、ABC 、HJT头部企业，关注【爱旭股份】 【东方日升】等； 7 、户储逆变器量价稳定，后续关注出货边际改善， 【阳光电源】 【上能电气】 【通润装备】 【盛弘股份】 【固德威】 【德业股份】 【禾迈股份】 【禾望电气】 。 8 、
基本状况
内容目录
图表目录
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同环比双增长
1 、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪
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2 、行业及公司事件跟踪
北京大兴：新增和更新的商超、快递等轻型物流配送车辆中纯电动或氢燃料电池车比例达到80%
4月8日，北京市大兴区人民政府办公室发布《大兴区持续深入打好污染防治攻坚战2024年行动计划》 ，其中，在附件《大兴区蓝天保卫战2024年行动计划》中，新能源汽车、氢能、充电桩等相关方面， 《方案》明确：
摸排商超、快递等轻型物流配送车辆底数，通过落实鼓励政策等方式推动存量车电动化。新增和更新的商超、快递等轻型物流配送车辆中纯电动或氢燃料电池车比例达到80% 。新增和更新的4.5吨以下邮政车（不含机要通信车和郊区邮路盘驳邮政车）为纯电动或
氢燃料电池车，年底前，纯电动或氢燃料电池车比例达到市级要求。 宁德时代发布全新储能产品“天恒”
4月9日，宁德时代正式对外发布全新的储能产品“天恒” 。这款储能产品为标准20尺集装箱式储能系统，具有多项创新突破，包括材料及材料体系、系统结构、绿色极限制造以及商业模式。天恒储能系统的突出特性在于其能够实现首五年容量和功率的零衰减，意味着其电池寿命非常稳定和长久，实验室测试达到了15000次以上。在安全性方面，宁德时代通过极致的安全构建思路，重新设定了安全目标，并运用了AI风险监测、智能预警等先进技术，确保系统的安全运行。这不仅提高了储能系统的安全性，也为用户提供了更加可靠的能源存储解决方案。
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此外，天恒储能系统还具有超大容量。系统通过创新的设计，充分开发了体积利用率，创造性地将电芯的能量密度提升到了430Wh/L 。这意味着，相比传统的储能系统，天恒储能系统能够在相同的体积下存储更多的能量，从而满足用户更高的能源需求。
据宁德时代公布的数据，天恒储能系统在标准20尺集装箱内，实现6.25兆瓦时级的高能量，单位面积能量密度提升30% ，整站占地面积减少20% 。
欣旺达： 2023年净利润同比增长0.77%
4月10日，欣旺达披露年度报告， 2023年实现营业收入478.62亿元，同比下降8.24% ；实现归母净利润10.76亿元，同比增长0.77% 。报告期内，公司消费类电池业务实现收入285.43亿元，营收占比59.64% 。2023年公司动力电池出货量合计11.66GWh ，实现收入107.95亿元，营收占比22.55% 。
拟向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税） 。
同日披露2023年度证券与衍生品投资情况的专项报告，公司对报告期内证券投资损益情况进行了确认， 2023年度公司证券与衍生品投资合计损失4045.23万元人民币。
财政部表态：将给予新能源汽车定额补贴
4月11日，国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》有关情况。财政部经济建设司司长符金陵表示，坚持中央财政和地方政府联动，推动汽车、家电等耐用消费品以旧换新，结合不同类型消费品特点，有针对性实施财政支持政策。
其中，中央财政重点支持推动汽车以旧换新。对报废高排放乘用车或符合条件的新能源乘用车，并购买符合节能要求或新能源汽车的消费者给予定额补贴。坚持中央财政和地方政府联动，补贴资金由中央财政和地方财政按比例分担，共同推动汽车以旧换新。中央财政同时安排资金支持启动县域充换电设施补短板试点工作，补齐农村地区充电基础设施布局短板，优化新能源汽车消费环境，激发农村地区新能源汽车消费潜力。
国家统计局： 3月新能源车整车制造、锂离子电池制造价格分别环比下降1.3% 、0.9%
4月11日，国家统计局数据显示， 3月份从环比看，装备制造业中，新能源车整车制造、锂离子电池制造价格分别下降1.3% 、0.9% ；铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业价格上涨0.3% ；计算机通信和其他电子设备制造业价格持平。
3 、国内外电动车销量及电池装机量
1 ）欧洲主要国家电动车销量
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2 ）国内电动车销量
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比亚迪： 3月，交付量为30.16万辆，同比+46% ，环比+148% 。 蔚来： 3月，交付量为1.19万辆，同比+14% ，环比+46% 。 小鹏： 3月，交付量为0.90万辆，同比+29% ，环比+99% 。 理想： 3月，交付量为2.90万辆，同比+39% ，环比+43% 。 哪吒： 3月，交付量为0.83万辆，同比-18% ，环比+37% 。 零跑： 3月，交付量为1.46万辆，同比+136% ，环比+122% 。 极氪： 3月，交付量为1.30万辆，同比+95% ，环比+73% 。 岚图： 3月，交付量为0.61万辆，同比+102% ，环比+92% 。 赛力斯： 3月，交付量为2.50万辆，同比+579% ，环比-11% 。 阿维塔： 3月，交付量为0.50万辆，环比+104% 。
据中汽协数据， 3月，新能源汽车产销分别完成86.3万辆和83.3万辆，同比分别增长28.1%和35.3%% ，市场占有率达到32.8% 。1-3月，新能源汽车产销分别完成211.5万辆和209万辆，同比分别增长28.2%和31.8% ，市场占有率达到31.1% 。
出口： 3月，纯电动汽车出口10万辆，环比增长50.9% ，同比增长41% ；插混汽车出口2.4万辆，环比增长56.7% ，同比增长2.4倍。 1-3月，纯电动汽车出口24.8万辆，同比增长7.3% ；插混汽车出口5.9万辆，同比增长2.6倍。
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受新能源汽车的需求带动， 3月动力和其他电池产量环比回升， 1-3月我国动力和其他电池同比增长。 3月，我国动力和其他电池合计产量为75.8GWh ，环比增长73.8% ，同比增长39.8% 。1-3月，我国动力和其他电池合计累计产量为184.6GWh ，累计同比增长33.5% 。
3月，我国动力电池装车量35.0GWh ，同比增长25.8% ，环比增长94.6% 。其中三元电池装车量11.3GWh ，占总装车量32.4% ，同比增长29.7% ，环比增长62.9% ；磷酸铁锂电池装车量23.6GWh ，占总装车量67.6% ，同比增长24.1% ，环比增长114.6% 。1-3月，我国动力电池累计装车量85.2GWh,累计同比增长29.4% 。其中三元电池累计装车量30.9Wh,占总装车量36.2% ，累计同比增长47.8% ；磷酸铁锂电池累计装车量54.3GWh,占总装车量63.8% ，累计同比增长20.9% 。
3月，我国动力和其他电池合计出口12.2GWh,环比增长48.7% ，同比增长
19.6% ，占当月销量16.7% 。其中动力电池出口11.9GWh ，占比96.8% ，环比增长46.0% ，同比增长33.7% 。其他电池出口0.4GWh ，占比3.2% ，环比增长227.2% ，同比下降71.5% 。1-3月，我国动力和其他电池合计累计出口达28.9GWh ，占前3月累计销量17.2% ，累计同比下降2.2% 。其中，动力电池累计出口28.1GWh ，占比97.6% ，累计同比增长10.5% ；其他电池累计出口
0.7GWh ，占比2.4% ，累计同比下降82.5% 。
1-3月，我国半固态电池和钠离子电池实现装车。配套电池企业分别为卫蓝新能源和宁德时代。 2月，钠离子电池装车量为0kWh ，半固态电池装车311.6MWh ，1-2月钠离子电池装车0.7Wh ，半固态电池装车769.8MWh 。
4 、储能招标中标量及政策更新
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1 ）国内储能招标及中标数据根据寻熵研究院和储能与电力市场的追踪统计， 2024年3月国内招标项目储能规模合3.91GW/10.64GWh 。
中标价格方面： 3月中标均价（以2小时磷酸铁锂电池储能系统，不含用户侧应用为例）持续下行，储能系统中标均价690元/kWh ，同比-48.60% ，环比-15.20% ，储能EPC中标均价1320元/kWh ，同比-25.38% ，环比11.76% 。
图表10 ：国内储能月度招标功率及招标容量2 ）本周国内储能政策及事件跟踪
图表11 ： 2023年1月-2024年2月中标项目储能系统和EPC中标均价趋势（单位：元/kWh ）
武汉：创新发展新能源+储能，推进源网荷储一体化电网建设4月7日，武汉市人民政府发布《武汉市碳达峰实施方案》 。根据方案，武汉市将创新发展“新能源+储能” 、推进“源网荷储”一体化电网建设。
大力发展非化石能源。推进太阳能、风能、氢能、地热能、生物质能开发利用，创新发展“新能源+储能” 。到2025年，光伏发电总装机达到100万千瓦，可再生能源综合生产能力达到80万吨标准煤。
建设新型电力系统。推进“源网荷储”一体化电网建设，努力建成世界一流城市电网，提升电能占终端能源消费比重。全面推进智能电网建设，加强用电需求侧管理，扩大新型储能装机规模，提升“外电入汉” “绿电入汉”规模。
独立储能10MW/1h起，价格0~1.2元/kWh ，湖北将开启第二次长周期现货结算试运行
湖北省能源发布关于开展湖北省电力现货市场第二轮长周期结算试运行的通知。经研究定于4月16日开始湖北省电力现货市场第二轮长周期结算试运行。申报价格上限设为1000元/兆瓦时，下限设为0元/兆瓦时。出清价格上限设为1200元/兆瓦时，下限设为0元/兆瓦时。
《湖北省电力现货市场交易实施细则(试行V2.0) 》指出参与现货市场的发电侧市场主体包括独立储能，需满足“装机容量10MW及以上，充放电持续时间1小时及以上，接入110千伏及以上公用电网的独立储能(不含新能源配建储能) 。 ” 。
独立储能以“报量不报价”方式参与现货市场，在竞价日申报运行日充放电曲线，在满足电网安全运行的条件下优先出清。
储能充放电计划方面，新型储能作为独立主体申报运行日96点充放电功率曲线，连续充或放电次数不超过“两充”或“两放” 。独立储能实时现货市场出清的充、放电曲线与中长期曲线分解作差值所得的偏差电量，按照对应时段该实时市场分时节点电价定价。其中充电曲线按负值处理。独立储能未签订中长期合约时，中长期分解曲线按0处理。
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在市场机制衔接方面，根据《国家发展改革委国家能源局关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》要求，现货市场运行期间调峰及顶峰、调峰容量等市场不再运行。
辽宁发布电力市场运营规则：储能参与现货/调频等市场细则辽宁省工业和信息化厅发布《辽宁省电力市场运营规则及配套实施细则（征求意见稿） 》 ，细则内容包括：
含独立储能和虚拟电厂在内的新型主体，可参与电力市场运营。额定功率5MW/2h以上，可参与现货市场、调频市场。
可“报量报价”或“报量不报价”全电量申请参与日前市场；实时市场沿用日前申报交易信息。可选择调频时段参与调频市场，调频比例范围50% ，报价上下限0-10元/MW 。
充电时其相应的充电电量不承担输配电价和政府性基金及附加。市场初期，暂不承担市场运营费用、上网环节线损费用、系统运行费用的分摊及返还。
配建储能与所属经营主体视为一体，通过技术改造满足同等技术条件和安全标准时，可选择转为独立储能项目。
5 、本周锂电池产业链价格跟踪
6 、国内外充电桩数据跟踪
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国内充电桩： 3月国内新增公共充电桩8.3万台，同比+49% ；其中新增直流充电桩3.9万台，占比达到47% 。截至3月，公共充电桩保有量290.9万台，其中直流充电桩127.8万台、交流充电桩163.1万台。从2023年4月到2024年3月，月均新增公共充电桩约7.9万台。
图表15 ：国内公共充电桩充电电量及利用率情况（ % ） 欧盟27国充电桩：截2024年3月末，欧盟27国公共充电桩保有量为57.7万台，较上季度增加2.6万台；其中直流桩保有量为8.9万台，较上季度增加0.7万台，占比为13.3% 。
图表14 ：国内公共充电桩新增量（万台）
二、光伏：硅料滞库情况加剧，中游价格普遍下滑
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1 、光伏产业链跟踪本周硅料成交均价下降，滞库情况加剧。截止本周三硅料买卖双方仍处于对峙状态，市场价格快速下行。据Infolink Consulting ，多晶硅致密料本周为均价为57元/公斤，周环比下降9.5% 。多晶硅颗粒料本周均价为55元/公斤，周环比下降1.8% 。而在硅料库存方面，截止四月初硅料已经累库至22天水平，预计二季度硅料端滞库情况会愈发明显。
图表18:硅料价格走势本周硅片成交均价继续下降，厂家开始执行减产计划。据Infolink Consulting ，P型182/210硅片本周均价分别为1.7/2.2 （元/片） ，周环比分别下降0/4.3% ；N型182/210硅片本周均价分别为1.6/2.5 （元/片） ，周环比分别下降5.9%/7.4% 。专业硅片厂家开始执行减产计划，当前库存缓慢下降，但考量行业库存量体与开工，预计短期内硅片价格将进一步下跌。
本周电池片采购均价有所下跌。据Infolink Consulting ， P型182/210电池片本周均价分别为0.36/0.35 （元/W ） ，与上周持平； TOPCon182电池片本周均价分别为0.42 （元/W ） ，周环比下降2.3% 。本周电池价格相对持稳，仅TOPCon182电池片成交价格小幅下滑。清明节后N型排产提速明显，渗透率持续提升。
本周光伏胶膜成交均价下降，粒子成交均价略有上升。据索比咨询，透明EVA/白色EVA本周均价分别为7.66/8.17 （元/平方米） ，周环比上升为2.1%/0% ；POE胶膜本周均价为12.54 （元/平方米） ，周环比下降为5.9% 。本周EVA粒子均价为13700 （元/吨） ，周环比为0% 。据索比咨询，初步预计下周EVA价格或弱势整理为主。
【福斯特】福斯特拟豪掷1000万美元成立两家海外子公司。 4月12日，福斯特发布公告称，公9司拟在新加坡投资设立福新国际贸易有限公司，投资总额500万美元，公司持有100%股权；同时，公司控股子公司杭州福斯特电子材料有限公司拟在泰国投资设立泰国福斯特电子材料有限公司，投资总额500万美元，电材公司持有100%股权。
三、风电：广东揭阳海风规划发布，瑞安1号风机/海缆开标
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本周，海风政策规划类情况：
广东： 4月8日，广东揭阳发改委发布《揭阳市储能发展规划（ 2023-2030年） 》的通知。其中在海风规划方面，要求在“十四五”期间，新增国家电投揭阳市靖海150MW海上风电项目增容项目建设400MW海上风电，在粤东千万千瓦级海上风电基地预计建设10.7GW海上风电， “十四五”末期开工建设4.4GW ，规划并网目标2191MW ， “十五五”规划并网目标8.5GW 。
福建： 4月11日，福建发改委公示该省可再生能源发展试点示范项目名单，包括3个海上风电项目，分别为连江外海海上风电场、漳浦六鳌海上风电场二期项目、闽南海上风电基地B-2区项目，容量共计2.7GW 。
本周，浙江持续开展海风竞配：
国内海风招投标情况：
浙江：本周浙江瑞安1号项目招投标进展较多， 4月8日，远景能源预中标风机采购（含塔筒） ，折合单价3388元/kW ；4月12日，中天科技预中标66/220kV海缆采购，其中66kV金额0.72亿元， 220kV金额2.62亿元； 4月12日，海上升压站电气一次设备采购候选人公示； 4月12日，二次设备采购中标公示。此外， 4月9日，启动220/66kV海缆敷设及附属设备施工招标。
广东： 4月8日，国能江门川岛二海上风电项目前期技术咨询及专题报告服务中标公示； 4月12日，广东能源湛江徐闻东一海上风电项目、珠海高栏二海上风电项目前期技术咨询服务中标候选人公示。
福建： 4月12日，中铁大桥局第五工程有限公司大唐平潭长江澳项目三桩嵌岩导管架基础与桩桶复合基础及附属设施采购招标，包括3套三桩嵌岩导管架基础导管架、 5套桩桶复合基础、 3套嵌岩导管架基础钢管桩与5套桩桶复合基础负荷桶，合计1.43万吨。
海南： 4月1日，南方电网海南220kV海上风电送出工程施工公开招标，包括220kV山塘开关站及线路新建工程、海南CZ2与CZ3海上风电220千伏送出线路工程、海南CZ1海上风电220千伏送出线路工程； 4月9日，申能海南CZ2海上风电示范项目启动电气一次主要设备采购； 4月12日，中交三航局启动儋州海上风电项目吸力桶导管架公开招标采购，招标内容为2.44万吨吸力桶导管架。
本周，国内施工方面进展：
近期，海外海风进展：
国内企业海外进展； （ 1 ）大金重工披露已为法国NOY-lles D'Yeu et Noirmoutier项目累计交付31根单桩产品（合同要求61根） ，预计将于本年度内全部发运完毕； （ 2 ）运达股份首个海外海上项目—越南项目全部机组顺利完成吊装。
欧洲： 4月9日，欧盟委员会宣布，将根据《外国补贴条例》对在西班牙、希腊、法国、罗马尼亚、保加利亚的中国风力涡轮机供应商展开调查。
韩国：近日，莱茵集团RWE获得由韩国贸易、工业和能源部颁发的电力业务许可（ EBL ） ，继续开发Seohae海上风电项目（ 495MW ） ，预计2031年建成。
台湾：近日， （ 1 ）中国台湾最新一轮海上风电项目竞拍，Corio 、CIP 、SRE 、Orsted 、EnerVest和Shinfox等6家开发商参与，竞标8个不同的海上风电场，项目总规模3.6GW ； （2 ）中国台湾大彰化1&2a海上风电项目（业主Orsted ，合计容量900MW0成功实现全容量并网发电。
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英国：近日， （ 1 ）莱茵集团RWE向Vattenfall收购英国Norfolk Vanguard West 、Norfolk Vanguard East和Norfolk Boreas海上风电项目，合计4.2GW （单项目1.4GW ） 。目前，这三个开发项目已获得海底权利、电网连接、开发同意令（ DCO ）和其他关键许可证，预计将在本十年内投入使用。 （2 ）英国Dogger Bank B海上风电场即将开始安装海上变电站顶部模块和单桩基础，该项目原计划23年9月开始单桩基础安装工作，目前预计单桩安装工作将持续到今年第三季度左右（由荷兰Sif公司和比利时Smulders Projects联合交付） 。
2 、海陆风招标数据追踪
据不完全统计，对于陆上风电机组， 2024年至今累计启动招标22.1GW （不含金开新能2024年度1GW框架招标、国电投4GW框架招标、新华水电2024年度1GW集采） ， 4月至今启动招标3.2GW ；对于海上风电机组，2024年至今海上风电机组新增招标量1573MW 。
装机量看， 2024年1-2月全国风电新增装机9.89GW ， YOY+69.4% 。
陆风招标分析：本周， 19个风电项目启动招标，累计招标量为2145.5MW 。从区域看，2024年至今，我国西北地区陆风累计新增招标容量占比最高，占比达到36.3% ，新增招标容量为7788.8MW ；其次为华北和华东地区，占比为23.3%/10.4% ，招标量为5011.4MW/2235.0MW 。从业主看，2024年至今，华电集团新增招标规模最大，共招标4818.0MW ，占比为21.8% ；国电投新增招标2998.3MW ，占比为13.5% ，位居第二；大唐集团招标2627.5MW ，占比为11.9% ，位列第三。
海风招标分析：本周， 4月3日，江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目风力发电机组及附属设备（含塔架）启动招标。
3 、海陆风中标数据追踪
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陆上： 2024年4月至今，陆风风电机组含塔筒的加权中标均价为2070元/kW ，环比下降1.6% ；3月，陆风风电机组不含塔筒的加权中标均价为1380元/kW ，环比上升2.3% 。
海上： 2024年2月海上风机中标候选人均价3188元/kW （都不含塔筒） ， 3月无开标项目， 4月中标候选人均价3617元/kW （含塔筒） ； 2023年全年整体价格区间在3500-3700元/kW （含塔筒） 。
中标主机商分析（陆风） ：据不完全统计， 2024年至今，明阳智能、远景能源、运达股份等厂商已累计中标16.2GW陆上项目（含国外中标项目） 。其中，远景能源中标3468.2MW ，占比21.7% ；金风科技中标2722.5MW ，占比17% ；运达股份中标2529.7MW ，占比15.8% 。
中标主机商分析（海风） ：据不完全统计， 2023年起至2024年4月，海风累计中标8.70GW ，其中明阳智能、东方电气、金风科技中标2.29/1.71/1.55GW ，占比27%/20%/18% 。从各主机厂平均中标价格来看，我们统计平均价格最低的是明阳智能3193元/kW ，最高的是华锐电气3768元/kW （主要系项目容量小，仅为5台风机采购） 。
海风中标情况：本周，远景能源预中标瑞安1号海上风电项目风机采购（含塔筒） ，投标报价101640万元，单价3388元/kW 。
海缆招中标详情：本周，中天科技预中标瑞安1号66/220kV海缆采购，其中66kV金额0.72亿元， 220kV金额2.62亿元。据不完全统计， 2023年：国内共有8.2GW/18个海上风电项目进行海底电缆公开招标（不含青州五七2GW ） ；16个项目完成招标。东方电缆、中天科技、亨通光电、汉缆股份、宝胜股份、万达海缆、起帆电缆分别累计中标金额分别为25.5/24.4/4.4/3.1/3.3/4.0/3.6亿元（部分项目金额未公开） 。 2024年：国内共有1.4GW/3个海上风电项目进行海底电缆公开招标； 4个项中标。亨通光电、中天科技、宝胜股份、起帆电缆分别中标9.76/3.33/1.11/3.03亿元（部分项目金额未公开） 。
图表30 ：陆风月度招标价格（元/KW ） 风电大基地方面：政策加持，风光大基地建设持温。此前，国家发改委环资司发布《能源绿色低碳转型行动成效明显— — “碳达峰十大行动”进展（一） 》 ，制定实施以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案，规划总规模约450GW ，其中第一批风光大基地建设规模达97.05GW ，截至2024年新春茶话会，并网完
图表31 ：海风月度招标价格（元/KW ）
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工73GW ，在建24GW ；第二批大型风电光伏基地清单约42GW ，涉及内蒙古、宁夏、新疆、青海、甘肃等省区，预计2024年建成，截止年初已有并网2.6GW 。第三批基地项目清单已正式印发实施，总规模约47.78GW ，其中青海5.53GW ，甘肃14.2GW ，内蒙古22.8GW ，山东、江苏、山西均有入选，截止年初已有并网128MW 。4月3日，国家发改委发布《关于支持内蒙古绿色低碳高质量发展若干政策措施的通知》 ，指出以库布其、乌兰布和、腾格里、巴丹吉林沙漠为重点，规划建设大型风电光伏基地，鼓励央地企业合作、各类所有制企业开展合作，联合建设运营风光基地。
分散式风电方面： “千乡万村驭风行动”叠加备案制即将到来，助推分散式风电发展提速。在审批制度层面，国家积极推动风电项目由核准制调整为备案制，目前已有云南省、吉林省和张家口市明确将风电项目转向备案制。此外，国家能源局于2023年10月24日发布的通知指出，在现有许可豁免政策基础上将分散式风电项目纳入许可豁免范围，不要求其取得业务许可证。该系列政策降低了风电建设门槛，有助于促进分散式风电发展。在新能源助力乡村振兴层面，据不完全统计， 2023年已有23个省市发布关于2023年乡村振兴有关意见或方案，其中有17个省市提及可再生能源、清洁能源或新能源。山西、湖南、广东、河南、四川五省明确提及发展风电的相关信息，山西、广东明确提出创新发展模式，以县为单位建设分散式风电。 2月29日，甘肃能源监管办发布关于进一步规范可再生能源发电项目电力业务许可管理的公告，豁免分散式风电项目电力业务许可。 4月1日，国家发改委、国能局、农业农村部印发关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知，每个行政村不超过20MW 。据相关测算，目前全国约有59万个行政村，假如选其中具备条件的10万个村庄，在零散土地上安装4台5兆瓦机组，就可实现20亿千瓦的风电装机，发展潜力巨大。同时，该通知还对项目审批程序、并网消纳、并网消纳、市场机制和创新商业模式给予了很大支持。
老旧风场改造方面：内蒙古、辽宁、山西、甘肃、浙江、河北、宁夏、湖南、重庆等省市已陆续推出十四五可再生能源规划等相关政策文件，开展老旧风电场风力发电设备“以大代小”退役改造行动。
2021年8月30日，宁夏发改委发布全国首个老旧风电场“以大代小”更新试点政策《关于开展宁夏老旧风电场“以大代小”更新试点的通知》 ，主要针对全区并网运行时间较长、单机容量在1.5兆瓦及以下、连续多年利用小时数低下、存在安全隐患的项目。 “以大代小”退役改造行动在
2022年6月1日国家九部委联合发布的《 “十四五”可再生能源发展规划》重点提出，后续进展加快。 2023年6月5日，国家能源局发布《风电场改造升级和退役管理办法》的通知，鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级。据统计，目前浙江、河北、甘肃、宁夏、福建等省已陆续发布关于风电场改造升级和退役申报的政策文件。
海上风电方面：据我们统计，全国各省已发布的“十四五”海上风电规划总装机量近60GW 。此外，目前有4个省、市具备海上地方补贴政策，其中广东、山东补贴对象主要是在24年底前并网项目。
欧洲未来海风增量方面：据WindEurope ，2023年欧洲海风装机3.8GW ，此外预测欧洲2024~2030年新增共计94GW海上风电装机量， 2023-2030年新增装机CAGR达35.2% 。欧洲化石能源供给受限及能源转型目标造就了欧洲未来可预期的广阔海上风电市场，随着供应链、利率等问题逐步好转，预计2025年及以后欧洲迎来海上风电新增装机高峰，为中国企业“出海”提供良好机遇。
图表36 ：第一批风光大基地省级分布（ GW ） 成本端变化情况：风电零部件环节原材料成本占比普遍较高，对企业单位盈利水平具体一定影响。截至4月13日，中厚板均价3937元/吨，环比上周期-0.15% ，铸造生铁均价3450元/吨，环比上周持平，环氧树脂均价13200元/吨，环比持平。
四、投资建议
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锂电：我们预计行业结束通缩周期，新的成长期来临。 24年部分车型降价明显，叠加新车型发布，或拉动行业需求超预期增长，同时快充/麒麟/神行等新品电池受追捧，创新明显。我们预计1季度为全年单位盈利的最低点， 2季度环比向上或持平；展望24年季度利润环比向上。
1 ）看好后续价格相对稳定，成本有下降空间的环节，电池推荐【宁德时代】 【亿纬锂能】 ；材料推荐【天赐材料】 【璞泰来】 ，建议关注【科达利】 ； 2 ）看好快充渗透率提升带来的迭代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股份】 、 【天奈科技】 ； 3 ）看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注【瑞泰新材】等。
储能：推荐【阳光电源】 【苏文电能】 【上能电气】 【盛弘股份】 【科陆电子】 。
光伏：光伏作为电网投资的重要部分，未来将承担基础设施建设投资及电力增长主力的重担；后续借鉴全球光伏市场化发展及国家对【以更大的力度推动新能源发展】 ，我们预计消纳红线会逐步松绑，光伏需求空间大幅打开，光伏有望引来新的一轮板块上行周期。重点关注： 1 、重点关注欧美高盈利市场：关注受益于美国市场高弹性的【阿特斯】 ，欧洲市场的【横店东磁】 ，以及受益于全球市占率提升的一体化企业，关注【晶科能源】等；
2 、技术趋势和蓝海市场及逻辑稳定不变辅材：焊带【宇邦新材】 【威腾电气】 【同享科技】 ，银浆【聚和材料】 ，互联线束【通灵股份】等；
3 、和组件价格脱钩，受益于地面电站放量【中信博】 ；
4 、需求提升，产能刚性，盈利空间扩大的玻璃环节，关注【福莱特】 【旗滨集团】等；
5 、辅材对于需求变化最为敏感，关注【福斯特】 【海优新材】 【鹿山新材】 【天洋新材】 【锦富技术】 【金博股份】等；
6 、电池组件出货增速有望上调，盈利空间有望改善，关注【钧达股份】 【仕净科技】 【麦迪科技】 【晶澳科技】 【天合光能】 【隆基绿能】等；价格不敏感，小众市场高盈利新技术： HPBC 、ABC 、HJT头部企业，关注【爱旭股份】 【东方日升】等；
7 、户储逆变器量价稳定，后续关注出货边际改善， 【阳光电源】 【上能电气】 【通润装备】 【盛弘股份】 【固德威】 【德业股份】 【禾迈股份】 【禾望电气】 。
8 、硅料硅片龙头： 【协鑫科技】 【双良节能】 【通威股份】 【TCL中环】等。
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风电：海风需求催化， 24-25年放量节奏提速。 #广东区域：青州五七提交海域论证报告，省管7GW已有2.4GW共计5个项目完成核准批复。 #广西区域：防城港A场址23年底首批并网，二期EPC招标已完成；钦州项目已核准并完成EPC招标，并开启风机基础招标。 #海南区域： CZ1-3项目已开工，万宁漂浮式项目开启风机基础招标，预计今年CZ7 、CZ8 、CZ9等3个海风示范项目也有望开工； #福建区域：连江外海、福建平潭A区、平潭长江澳项目完成风机招标。此外， 23年竞配项目也逐步开展前期招标工作。 #浙江区域：23年至今有不到4GW项目核准，预计24年逐步开工，目前进展较快的是瑞安1号以及玉环2号，前者近期密集完成设备采购。 #江苏区域：2.65GW竞配项目均已核准，有望24年上半年开工，且近期国信0.85GW启动风机招标。 #上海区域：800MW竞配陆续启动招标，其中，奉贤二期已取得用海预审批复。 #山东区域：渤中G 、半岛南U1/U2 、半岛北N2 、半岛北BW项目列为24年省重点项目，此外半岛北L场址已启动风机采购，进展提速。其他区域：河北海风逐步破冰，唐山300MW和秦皇岛500MW项目均在23-24年核准，且唐山项目完成风机招标；国电投大连花园口项目核准，有望逐步启动。建议重点关注： 1 、海缆： 【东方电缆】 【宝胜股份】 【起帆电缆】等2 、塔筒/管桩： 【润邦股份】 【泰胜风能】 【天顺风能】 【大金重工】 【海力风电】等3 、轴承： 【新强联】等4 、锻铸件： 【金雷股份】 【振江股份】 【日月股份】 【通裕重工】等5 、主机厂： 【三一重能】 【明阳智能】等。
