【华安证券】经营性利润转正，成长空间值得期待.pdf

ICL业务延续良好增长，经营性现金流持续改善

经营性利润超预期，产品结构持续向上

年报业绩符合预期，经营性净现金创新高

跟踪报告：聚焦核心主业，经营性现金流明显改善

资本开支大幅减少，经营性现金流首次转正

经营性业务明显复苏

经营性利润保持快速增长，ICL净利率有望快速提升

非经营性损益带来业绩短期波动，核心业务盈利能力保持

经营性现金流大幅改善，新增订单势头良好

23H1经营性净利率超疫前，太二稳健扩张、关注怂火锅业绩潜在超预期兑现可能