【国信证券】盈利能力显著提升，资产负债率稳步下降.pdf

业绩符合预期，资产负债率持续下降，2Q19磷矿石及磷肥价格同比下滑

资产负债率稳步下降，磷化工景气度持续

2021年三季报点评：单季度归母净利润再创近两年半新高，资产负债率显著下滑至60%

投资策略定期报告：一场关于资产负债率的使命担当和变革重塑

一体化优势助力盈利同比大增，资产负债率继续下，精细磷、氟项目逐步落地

资产负债率有望进一步降低

磷肥，尿素产品毛利率逆势上升，资产负债率进一步降低

2017年季报点评：业绩维持高增长，低资产负债率高成长弹性

业绩符合预期，资产负债率进一步下降

2019年中报点评：二季度盈利回暖，资产负债率降