跟踪报告之十一：产线相关研发、折旧使得24Q1净利率下降，L-PAMiD实现0-1突破
业绩大超预期，净利率持续优化
单Q2净利率同比+2.2pct，经销渠道拓展顺利
多因素共振，23H1净利率承压
20241217新乳业交流要点明年规划净利率增长方向不变24
单季度扣非净利率增速快速回升，盈利能力明确改善
2024年中报点评：业绩符合预期，净利率有望持续修复
22年净利率提升至33%，PHM业务与电化学工作站高速增长
新品放量引领公司穿越周期，结构优化带动公司净利率超预期
Q1同比减亏，净利率逐季改善
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