【德邦证券】全面转型融入电科生态，数据要素业务有望形成新增长引擎.pdf

2024-03-22

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1. 央企背景的数据要素一级开发商，融入电科生态发挥协同优势

1.1. 央企背景的数据资产化服务提供商，从数据湖建设转向数据湖运营

易华录成立于 2001 年 4 月，于 2011 年成功上市，是中国华录集团旗下控股的上市公司，主要从事数字经济基础设施建设服务业务、数据运营业务以及政企数字化服务业务，向客户提供解决方案、软硬件产品以及相关的咨询服务。

上市之初，公司专注于以承接智能交通管理系统工程的方式为用户提供专业化、个性化的智能交通管理整体解决方案，是当时国内最主要的智能交通管理系统提供商之一。2016 年，公司正式发布数据湖理念。2017 年，在华录集团整体产业布局指导下，易华录将发展战略调整为以数据湖为主体，同时发展大交通、大安全、大健康业务“1+3”发展战略，将大数据产业-“城市数据湖”作为公司未来的主要发展方向。2021 年以来，公司将轻资产数据运营业务作为未来的重点发展方向。

1.1.1. 以数据湖战略为中心，由数据湖建设向数据要素运营转变

2016 年，易华录于第三届世界互联网大会上正式发布数据湖理念。2017 年，第一个数据湖项目——华东数据湖正式落地。截至 2023 年 3 月 31 日，公司已全国落地 32 个数据湖。据公司 2023 年半年报披露，公司依托超级智能存储技术在全国 20 个省、自治区、直辖市落地的城市数据湖，覆盖了“东数西算”工程 8 个国家枢纽节点中的京津冀、长三角、成渝、粤港澳、宁夏、贵州 6 个部分，成为新一代数字经济基础设施和城市数据底座标配，是全国一体化大数据中心协同创新体系的重要组成部分。截至 2023H1 已有 25 个数据湖进入运营阶段，数据湖累计部署蓝光存储规模近 4200PB，已建成和规划的机架数超过 2 万。根据公司公开披露的调研活动信息，作为央企，易华录在数据湖和机架等基础设施方面的建设布局有望承担一部分未来存力算力一张网的建设工作。

公司作为央企控股的上市公司，积极践行国家数字化发展战略、响应数字经济号召，逐步调整公司发展战略，从专注做智能交通、智慧城市的软件系统集成服务企业向数字经济基础设施的建设商及运营商转变。坚持以数据湖战略为中心，围绕超级存储和数据变现两大主线，构建以光磁电智能混合存储技术为核心的超级存储能力和全面覆盖数据要素“低成本汇聚—规范化确权—高效率治理—资产化交易—全场景应用”的数据资产化服务能力，为政企客户提供日趋成熟的“平台+服务”全域数据治理解决方案，获取数据价值，助推政企加速数字化转型。

1.1.2. 随着业务转型推进，公司营收产生阶段性波动

自提出数据湖理念以来，易华录围绕数据湖战略积极推进基于数据湖理念的新一代城市基础设施建设，2017-2019 年，数据湖业务逐渐成为驱动公司业绩增长的核心。自 2020 年以来的经济增速放缓和减税降费政策双重影响，导致公司数据湖项目投资建设规模和政企数字化项目规模收紧，此外，销售差旅减少影响商务洽谈，导致公司的订单数量、项目规模和营业收入有所下滑，且由于经济趋势、项目建设周期延长和地方财政资金支付程序变化导致项目回款延迟，对公司业绩带来不利影响。

从公司收入结构变化看，从 2021 年起，公司的数字经济基础设施收入占比下降，数据运营服务业务收入占比上升。随着战略调整及业务转型，公司不断优化收入结构，收入构成和规模发生了相应变化。

2021 年以来，公司主动调整发展战略，优化公司业务结构，将轻资产数据运营业务作为未来的重点发展方向。随着战略调整及业务转型，公司放缓了对数据湖项目的承接与建设，数据湖业务收入规模下降，经营业绩在短期内出现下滑。 2022 年起易华录加快转向数据要素相关运营业务，导致数字经济基础设施建设业务收入和毛利大幅减少；而数据运营服务尚处于行业起步发展期，业务发展快但规模暂时较小。 2023 年公司主营业务已从数据湖建设全面转向数据湖运营，加大对数据要素创新业务的投入，包括数据资产入表服务、数据资源管理平台、数据授权运营等，同时提高传统智慧城市和智慧交通业务承接标准，减少承接垫资类业务，综合导致公司总体收入出现下降。根据公司于 2024 年 1 月 30 日发布的 2023 年业绩预告，公司营业收入预计为 8.1 亿元-10.3 亿元，同比下降 36%-49%。从长期来看，公司已经在全国落地 30 多个数据湖，具备较强的数据运营基础，战略调整在短期内对经营业绩产生的不利影响有望在未来随着数据运营服务的开展而消除。

1.1.3. 完成新一轮非公开发行股票，有望改善公司业务结构与资产结构

2023 年 11 月 28 日，公司发布《向特定对象发行股票上市公告书》，根据审验，公司本次实际募集资金净额为人民币 15.7 亿元。募集资金投资项目为“超级存储研发项目”、“政企数字化转型平台关键技术研发及产业化项目”、“人工智能训练资源库及全域视频感知服务平台项目”以及补充流动资金。为公司未来 2-3 年在数据要素、人工智能、智慧交通、先进存储等领域加大研发投入、提升核心竞争力提供了有力保障，同时随着新增资本金注入有望降低公司资产负债率并降低公司信用风险。

1.2. 聚焦数据要素一级开发市场，融入电科生态有望为公司注入协同发展新优势

1.2.1. 公司定位数据要素一级市场开发商，在地方数据要素一级开发市场具备极强的竞争优势

易华录聚焦数据要素一级开发，保障数据安全融通。公司在数据要素一级开发领域具有超前布局的先发优势及理论优势。公司从 2017 年开始搭建政务大数据底座，截至 2023 年 H1，在全国已有 25 个数据湖进入运营状态，同时组建了专业数据要素研究团队，持续在数字经济和数据要素市场领域进行深入的研究和实践，输出了大量专利、论文、产业白皮书等前沿理论成果，并参与多项数据要素相关标准的制定。数据要素一级市场侧重原始数据的清洗，将原始数据汇聚成高价值数据，二级市场侧重数据的治理，形成标准化数据产品，三级市场侧重基于数据产品的场景应用，赋能金融、医疗、交通、双碳等多种数据应用场景。以公共数据运营为例，公共数据运营紧紧围绕构建纵深分域数据要素市场运营体系的总体思路，打造“一座”、“两场”、“三域”、“四链”的体系架构。“一座”指一个数据底座，是公共数据运营的基础设施，代表全国一体化数据中心体系，共享交换平台或者开放平台。“两场”指公共数据运营的两级市场，其中，一级市场是实现数据生产加工、流通交易的前提和基础；二级市场是公共数据产品和数据服务交易流通的市场，也是释放数据价值，最大化社会效益和经济效益的市场。

易华录在数据全生命周期“收、存、治、用、易”核心能力与数据要素一级开发的主要任务和内容高度匹配。基于央企背景及央地合作的先天优势和先发优势，公司在拓展地方数据要素一级开发市场方面具有极强的竞争优势。通过对数据要素的低成本汇聚、规范化确权、高效率治理、场景化应用和资产化交易，满足数据要素“可用不可见、数据不出域”的开放共享要求，为地方政府打造安全健康的数据要素市场赋能。

1.2.2. 电科控股拓展协同发展新优势

2023 年 11 月 23 日，易华录发布公告，经国务院国资委研究并报国务院批准，同意华录集团与中国电科实施重组。国务院国资委将持有的华录集团的股权无偿划入中国电科，华录集团成为中国电科的控股子公司，不再作为国务院国资委履行出资人职责的企业。重组完成后，华录集团直接及间接持有易华录的股权比例不发生变化，公司实际控制人将由华录集团变更为中国电科。

中国电科具有强大的背景资源和研发技术优势，重组后有望助推公司实现成为创新型数据要素型企业的主力军的愿景，形成协同发展优势。中国电科是中央直接管理的国有重要骨干企业，是我国军工电子主力军、网信事业国家队、国家战略科技力量。主营业务为从事国家重要军民大型电子信息系统的工程建设，重大装备、通信与电子设备、软件和关键元器件的研制生产。中国电科拥有电子信息领域相对完备的科技创新体系，在电子装备、网信体系、产业基础、网络安全等领域占据技术主导地位。目前，中国电科拥有包括 47 家国家级研究院所、17 家上市公司在内的 700 余家企事业单位；拥有员工 20 余万名，其中 55%为研发人员；拥有 41 个国家级重点实验室、研究中心和创新中心。持续多年入选《财富》世界 500 强。易华录并入中国电科集团有利于中国电科补强产业链关键环节，在智能制造、数据存储等领域形成协同优势。在集团支持下，公司目前已经作为核心单位之一参与到中国电科集团的数据要素产业规划当中。后续公司将继续聚焦发展数据基础设施和数据运营服务，加快组织优化，加快步伐转型为数据要素型央企。

2. 国家政策纵深推进，地方持续响应，助力万亿级数据要素市场繁荣发展

2.1. 相关政策由粗转细，快速推进数据要素市场

2.1.1. 国家层面的政策加速发布，相关规定向明确化发展

数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，已快速融入生产、分配、流通、消费和社会服务管理等各环节，深刻改变着生产方式、生活方式和社会治理方式。 2023 年 2 月，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，标志着数据资源顶层规划已经落地。《规划》明确数字中国建设将夯实数字基础设施和数据资源体系作为两大基础，按照“2522”的整体框架进行布局，并提出“数字中国纳入党政干部考核评价参考”，同时提出到 2025 年基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局以及到 2035 年使数字化发展水平进入世界前列的两大目标。

在数字时代推进中国式现代化的引领下，我国数据要素政策由粗转细，进入体系化构建阶段。自 2014 年大数据首次写入政府工作报告以来，在关于数据的系列政策布局推动下，数据与实体经济融合程度不断加深，数据技术、数据产业、数据应用、数据安全等方面都取得长足发展。2019 年，十九届四中全会首次将数据增列为生产要素，关于数据资源整合共享、开发利用、安全治理、市场化配置等方面的数据要素体系化顶层设计正式启动。四年来，我国出台多项政策文件，围绕数据要素发展进行谋篇布局，数据要素政策体系架构初步形成。

在党的二十大后，国家连续发布系列文件和规定，深入推进数据要素制度体系建设。102 号文在开创数字政府建设新局面的同时，也同步打开了促进经济社会领域大数据体系建设的政策大幕。其后关于数据要素市场建设的系列文件连续密集出台，包括 2022 年 12 月国务院发布的《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》，并在 2023 年 3 月设立的国家数据局，2023 年 8 月财政部发布的《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，2023 年 12 月国家发改委发布的《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026 年）（征求意见稿）》和 2024 年 1 月财政部发布的《关于加强数据资产管理的指导意见》（以下简称“指导意见”）。这一系列的政策出台和改革落地，从法治层面构建了数据要素基础制度的四梁八柱，从顶层规划层面指明了我国建设发展数据要素的宏伟蓝图，从执行推进层面落实了主管部门和监管保障的问题，从实操层面解决了数据资源作为经济资源属性的确认问题，使得数据要素的制度体系建设取得重大突破和进展。 2022 年 12 月“数据二十条”的发布标志着数据要素立法工作正式启动。“数据二十条”从数据要素产权制度、数据要素的流通交易制度、数据要素的收益分配制度以及数据要素的治理制度四个方面奠定了数据要素发展的基础制度的框架，确定了数据要素基础设施制度四梁八柱，对于数据安全以及收益分配等方面有了顶层的规划。“数据二十条”的出台，将引领我国数据要素市场从自发探索进入规范探索的崭新阶段，并将充分发挥中国海量数据规模和丰富应用场景优势，激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能。更好地构建完善我国数据基础制度体系，为推进中国式现代化、实现中华民族伟大复兴提供坚实的体系化制度支撑。

2023 年 3 月，中共中央、国务院印发了《党和国家机构改革方案》，组建国家数据局。同年 7 月，国家数据局局长确定。国家数据局将负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，推动数据要素市场建设的体制机制及主管单位得以明确。自 2022 年“数据二十条”发布后，数据资产作为经济社会数字化转型中的新兴资产类型，已在社会上形成广泛共识。但数据资产仍面临高质量供给明显不足、合规化使用路径不清晰、应用赋能增值不充分等难点，急需进一步完善制度体系。针对当前数据资产管理存在的问题，2024 年 1 月财政部发布的《指导意见》明确，要以促进全体人民共享数字经济红利、充分释放数据资产价值为目标，以推动数据资产合规高效流通使用为主线，有序推进数据资产化，加强数据资产全过程管理，更好发挥数据资产价值。《指导意见》从制度层面对于（公共）数据资产管理进行了系统性规范。与《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026 年）》相比，《指导意见》更侧重于对公共数据资源开发利用过程中的规范和管理，在“数据二十条”确定的数据权属结构性分置框架下，《指导意见》针对公共数据的权属、使用、开发、收益、分配、价值评估等相关机制做出了更为具体明确的规定。

2.1.2. 在国家部门的政策推动下，地方纷纷响应

在国家顶层设计的引领下，地方试点纷纷推进。2023 年 7 月，北京市委市政府相继印发《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》和《北京市公共数据专区授权运营管理办法（征求意见稿）》。除北京外，广州、深圳、长沙等地也纷纷出台了数据要素运营管理相关政策条例。各级政府政策的密集出台，充分表明了地方积极响应国家号召，用行动落实数字经济及数据要素市场建设，力求破解数字经济产业发展痛点难点，为数据资产化形成提供有效的实践路径，数据要素市场建设取得重大突破和进展。

地方政府先行先试将推动区域数据要素市场落地实践。北京数字经济发展走在前列，相关数据显示，2022 年，北京市数字经济实现增加值 17330 亿元，占全市地区生产总值的比重达到 41.6%。同时，北京市数据要素市场规模约为 350 亿元，占全国的 39%左右。2023 年 7 月北京市委市政府印发的《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》重点指出了开展公共数据专区授权运营，明确了先行先试的数据要素市场制度、政策和标准，力争到 2030 年全市数据要素市场规模达到 2000 亿元。各地方在中央宏观战略指引下，制定了数据条例与行动方案，这些条例为地方数据要素的发展提供了法律基础。截至 2023 年 8 月，全国已有 27 个省（自治区、直辖市）设置了专门的省级大数据管理机构。省级大数据专职管理机构的不断扩充，有效推动数据资源整合和开发利用效率与效益提升。此外，部分地区发布发展规划、行动方案等政策文件，将数据要素的产业集聚、流通交易、数据驱动的经济高质量发展等作为重点，致力于营造公平高效的数据要素发展环境。各地方在推进数据要素市场建设时，不仅注重法治建设，而且注重推动数据要素的产业发展，为全面推进数字中国建设贡献了积极力量。

2.2. 万亿级数据要素市场规模提供广阔市场空间

随着万物互联时代的来临，数据与社会生活以及发展进步的联系愈发紧密，全球数据将呈现出爆发式增长的趋势。根据国际数据公司（IDC）发布的《数据时代 2025》，全球数据圈（即被创建、采集或是复制的数据集合）将从 2018 年的 33ZB 增长至 2025 年的 175ZB，年复合增长率达 26.9%。其中，2018 年中国数据圈为 7.6ZB，约占全球数据圈的 23%，预计 2025 年达到 48.6ZB，约占全球数据圈的 28%，中国将成为全球最大的数据圈。我国拥有巨大的数字经济市场规模，且发展迅速，将在全球经济变革中发挥重要作用。数据要素作为数字经济的重要载体，凭借边际成本低、规模效应大、流动性高、可复用性强等区别于传统生产要素的新特点，将成为未来推动我国经济持续发展的重要引擎。

从产业链的角度出发，我国数据要素市场可以归结为数据采集、数据存储、数据加工、数据流通、数据分析、数据应用、生态保障七大模块，覆盖数据要素从产生到发生要素作用的全过程。

据世界经济论坛预测，未来 10 年，全球经济的 70%将和数字技术产生关联。据发改委价格监测中心专家推测，“十四五”期间，我国数据要素流通市场规模将达到 5 千亿-1 万亿元。若考虑数据要素全链条投入产出，以及围绕数据资产的评估、质押、融资等衍生市场，整体规模可能会超过 60 万亿元。随着我国数据要素政策布局精细化的发展，完整的产业体系、强大的数字基础建设能力、数字技术的创新能力等优势，将为我国数字经济发展提供创新活力。

3. 关于先进存储的指导意见有望推动自主可控超存打开在关键行业的存量替代空间

3.1. 数据存储为数据要素市场的重要组成部分，六部委发文推动先进存储创新发展

数据存储是数据全生命周期的重要一环，是数据利用的基础，也是数据处理、数据挖掘、数据价值等环节实现的前提，具有关键地位。各行各业在数字化进程中涉及到的应用创新对数据的采集、存储、传输、交易和服务等环节提出了更高的要求，不仅强调存储容量足够大，也对存储的功能、可靠性、安全性、绿色性等提出了要求。 2022年中国数据要素市场规模各个模块中，数据存储市场规模最大，达到180 亿元，在数字化时代大数据的爆发性增长下，数据存储需求巨大，成为数据要素市场的重要组成部分。

数据存力是以存储容量为核心，包含性能表现、安全可靠、绿色低碳在内的综合能力，成为数字经济背景下，全社会全产业发展的重要基础。存储容量是应对数据爆发式增长的基础。我国数据存力规模稳步发展，2022 年存力总规模已达 1000EB。2017-2021 年，我国存储容量增量不断增长，并在 2021 年增量超过 300EB，2022 年增量略有下降，但仍超过 250EB。

2023 年 10 月 9 日，工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，在存力方面制定了发展目标，提出围绕全闪存、蓝光存储、硬件高密、数据缩减、编码算法、芯片卸载、多协议数据互通等技术，推动先进存储创新发展。在国家数字经济发展的主线下，各省市针对存储规模、先进存储等提出存力发展多维目标。

3.2. 基于蓝光存储的超级存储未来在关键行业具备广阔的存量替代空间

当前磁存储主要依赖进口，运营商、金融、广电、科研高校等单位和关键行业目前正在加快用蓝光替代磁存储的节奏。2023 年十月发布的《算力基础设施高质量发展行动计划》中的存力部分提出了关于先进存储的指导意见，其中指出将全闪存和蓝光作为先进存储介质进行重点技术升级。因此，基于蓝光存储的超级存储未来在关键行业有望打开广阔的替代空间，并有望持续上升。存储国产化是维护我国国家安全整体战略的重要环节。“十四五”纲要提出加强原创性科技攻关，将增强信创供应链安全保障能力列为重点工作。存储作为 IT 产业信创供应链的基础设施，中国存储产业硬件主要分为半导体存储、磁存储、光存储。根据公司的官方公众号，目前中国产业链已掌握全闪存存储系统的关键技术，国内的头部厂商在半导体存储器 DRAM（内存条）及 NAND Flash（固态硬盘）芯片设计领域已经有所建树，在中低端市场能够实现国产化替代，预测到 2025 年存储芯片国产化率有望达到 40%-50%。

与磁存储相比，光存储更加符合信创要求且更加适用于大规模冷数据的长期存储。磁存储产品主要包括磁带、机械硬盘，市场上 80%的产品由美日两国的企业提供，国产化程度低；但总体来看，磁存储使用环境苛刻、读写速度慢，且受限于物理结构瓶颈，自身瓶颈难以突破。随着固态硬盘的快速发展挤占磁存储市场，磁存储已不是存储行业未来的主要发展走向，也不是目前国产化替代的重点领域。而光存储产品主要包括 CD、DVD、BD，是一类相对于半导体存储寿命更长、数据保存完整度更高的产品，适用于用户大规模较冷数据的存储。目前中国已具备光存储产业链自主可控能力。易华录是国内具备光存储软硬件全产业链研发制造生产能力的主要光存储厂商。易华录的直接控股股东华录集团是国内唯一拥有蓝光存储全产业链的大型国有企业，蓝光设备（包含光盘、光头、光驱、整机等所有核心关键件）完全自主生产制造。目前中国已具备光存储产业链自主可控能力。易华录蓝光存储产品提供大容量、长寿命、低能耗、高安全、模块化的蓝光存储服务以及光磁融合存储服务，兼容性强，即插即用，是绿色数据中心价值数据长期保存、重要数据归档备份的理想产品。

公司的超级智能存储支持全介质、全场景的数据存储，融合了磁、光、电三类存储介质性能优势，围绕数据全生命周期管理将数据进行热、温、冷分级存储，通过不同存储介质之间优势互补，从而实现用户长时间、低成本、高节能、安全可靠的海量数据存储要求，满足企业数据一站式存储。超级智能存储适用数据归档存储、数据备份容灾和企业化存储平台等场景，可广泛应用于政府、数据中心、HPC、医疗、金融、媒资、档案等各种领域，赋能政企客户数字化转型发展。

超级智能存储系统全方面支持国产化，实现产品自主可控。其中，热存储层面，服务器设备与国内诸多知名厂商展开深度合作和定制开发，包括 X86 货架和信创货架俩大体系。信创体系适配飞腾、海光等自主可控 CPU 为核心，同时适配麒麟、欧拉等国产化操作系统;冷存储层面，华录在大连建有蓝光生产线，蓝光设备完全自主生产制造，年出货量上百 PB;存储系统层面，超级智能存储系统为易华录自主研发、设计、开发，是业界领先的全介质统一存储系统。

作为中国计算机协会信息安全与存储专委会副理事长单位、信创工委会存储工作组子组副组长单位，目前公司已完成与华为鲲鹏麒麟、长城飞腾麒麟、中科曙光海光麒麟等国产环境的兼容适配，以满足客户的国产化需求。“易存蓝光存储系统（eStor300B）”和“超级存储 superstorV3.3.8-8.0.3”入选信创产品库，新一代节能高效光磁电混合智能存储技术入选《国家通信业节能技术产品推荐目录》、《国家通信业节能技术产品应用指南与案例》及《北京市节能技术产品推荐目录（2023 年本）》。易华录子公司国富瑞数据系统有限公司联合报送的《零碳数据中心评价标准》也已由中国建筑节能协会批准立项。易华录超级存储技术作为信创生态的重要一环，突出了光存储节能环保特性，强调垂直行业应用适配，满足了政企客户国产化、绿色环保、强应用、长期服务的业务需求。

4. 数据要素业务正在形成公司新的业务增长引擎

公司所在的地方公共数据要素产业链目前市场总空间约 300-400 亿元，加上后续约千亿元级别的地方公共数据的运营变现市场空间，整体的数据运营及服务业务市场空间广阔。根据公司的投资者交流纪要，随着国家层面的公共数据授权运营办法的落地，全国 300 多个地级市单位，涵盖全国 2800 多个区县级单位，将快速启动数据资产化工作。公司将以数据资产服务（即数据资产入表）作为突破口，进行数据摸排治理及价值评估等相关工作，并帮助政企客户进行数据资源管理平台的建设，由易华录提供软硬件底座建设，继而为各地政企客户提供数据运营服务。目前易华录输出的服务内容包含公共数据调研摸排、公共数据质量评价、公共数据价值分析、公共数据价值评估等在内的全流程资本化服务，按照已经承接的部分地级市数据资产化服务的收费经验，区县级单位收费预计在 300 万-500 万，数据资本化服务的市场空间约 100-150 亿元。而作为数据价值变现的必备条件，数据资产管理平台底座的需求也将迎来大幅增长，软硬件底座平台的平均建设单价可达 1000 万元，则市场空间也可达约 300 亿元，即公司所在的地方公共数据要素产业链目前市场总空间约 300-400 亿元。针对后续的数据要素持续运营变现市场，预估全国的地方公共数据的运营变现市场空间在千亿元级别。当前公司的数据资产化服务、数据资源管理平台建设及公共数据授权运营相关的产品服务和市场拓展正在加快走向成熟，数据要素业务正在形成新的业务增长引擎。

4.1. 数据资源入表带来全新机遇，易华录成立全国首个数据资产入表服务联合体深入探索落地实践

2023 年 8 月，财政部正式发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），并规定自 2024 年 1 月 1 日起施行，迈出了我国为发展数据要素而建立相关会计核算制度的第一步。《暂行规定》的出台肯定了数据资源可具有资产属性，是数据要素市场发展的重要里程碑。数据资源入表作为显化数据资源价值的重要手段，各级政府和数据富集型企业从机制体制、业务布局、产品开发到试点推广等多视角、多层次进行了深入探索和解读，以期为推进数据资源入表落地实践提供一站式解决方案。

为了加快探索数据资产入表业务落地，探索数据资产确权入表的行业标准，增强数据资产评估的第三方专业机构公信力，解决实务当中的具体疑难问题，在财政部、发改委、国资委等有关部门的指导下，易华录牵头发起了全国首个“数据资产入表服务联合体”，充分发挥数据服务、资产评估、会计、审计、法律、银行、金融投资、数据安全等多方力量。围绕数据资源入表的各环节，数据资源入表服务联合体将以建立生态联盟的方式，发挥各行业各企业之所长，具体职责划分如下：大数据厂商主要围绕数据全生命周期管理，主要能力将聚焦数据存储、治理、登记确权及质量评价等全流程核心工作；数据资产评估机构将会从专业角度出具价值评估报告，结合大数据厂商出具的数据质量评价结论形成完整的数据资产评估报告提供咨询服务；律师事务所通过从数据权属和法律属性进行数据合规审查，制定数据合规评估指南；数据安全厂商将从安全监管角度助力数据资产安全性评估，明确提出数据安全管理和隐私保护要求，按照“不安全不核算”的原则开展安全评估，严守数据安全底线；会计事务机构将从财务角度进行入表核查，厘清数据资产确认的条件和方式，划定数据资产边界，明确数据资产的会计核算范围，从财务核算以及价值计量角度，帮助企业进行数据资源入表就绪程度能力评估-价值计量与列报披露能力评估，以及提供初始计量、后续计量，列报披露以及案例实证四个模块的全生命周期价值计量模型。

易华录作为数据资产确权、评估及其他入表相关衍生服务这一新兴行业的专业技术服务商，也是目前全国首家致力于该领域服务的中央企业，通过技术手段解决数据盘点、梳理、质量检验、确权存证、安全存储、场景应用、交易融通、价值实现等关键问题，是整个数据资产确权、评估、入表服务链条中提供核心技术保障关键的牵头方。

数据的可信存储为实现数据资源入表的物理基础。传统存储面临数据安全、存储寿命短、缺乏有形化载体等三大存储痛点，制约了数据资源入表的海量数据应存尽存、长期安全存储，阻碍了数据资产化和价值化的实现。易华录凭借自主研发、设计开发的业界领先的全介质统一存储系统——超级智能存储系统，融合蓝光光盘、磁带、机械硬盘、固态硬盘等不同存储介质提供统一存储空间，支持文件、对象等多种存储能力，兼具电、磁存储高性能读写和光存储长寿命、安全可靠、绿色节能等特点，为数据资源入表的应存尽存提供物理基础。为提供数据资产登记、实现数据资源持有权、数据产品经营权和数据加工使用权全流程管理，承接推动数据资源质量评估工作，易华录推出数据确权登记平台“易证”和数据资产质量评价模型“易评”，为数据登记全流程提供合规监管与安全保障。易证借助蓝光存储与数据指纹提取技术，提供数据首次登记、授权登记、转移登记、变更登记、异议登记和注销登记六大登记业务与数据资产的申请、受理、审核、公示、发证等全流程管理，解决数据资产三权权属不明晰、重复登记等痛点，将推广成为数据资产确权存证的标准模式。

易评通过国家标准、行业标准、技术规范、管理规范等标准, 围绕规范性、完整性、准确性、一致性、时效性、可访问性六大维度，形成具备多级指标的行业质量规则库模版，通过数据治理建立顶层数据资产管理体系，为数据资源评估与会计计量提供基础。

在落地实践方面，易华录携手“数据资产入表服务联合体”，在成都金牛区全面启动企业数据资产入表咨询服务，成功打造了全国首批实质性落地的企业数据资源入表案例，代表性的是成都交子公司。易华录围绕数据资源入表各环节，为该公司提供了包括数据资源梳理盘点、数据资产评估、数据资产确权、数据资产入表咨询服务、应用场景判断及分析服务等全流程、一站式服务，帮助企业探索建立数据资产价值体系，助力企业数据资产化进程。除此之外，联合体目前与烟台、无锡、成都、遂宁、重庆、邵阳、扬州、抚州、聊城等 10 余地签订战略合作或直接开展数据资产入表宣传推广工作，以及在遥感、三农、应急、交通、文博领域开展部委级合作，推进公共数据资产化和授权运营。

4.2. 基于易数工场模式的数据资产化全链条服务能力，推动数据资源平台建设及运营服务落地

今年 1 月《关于加强数据资产管理的指导意见》以来，各级开展公共数据资产化更加积极主动。根据公司对外披露的投资者交流纪要，预计未来国家数据局会落地一系列包含明确公共数据授权运营管理方式在内的数据基础制度。该类制度将成为公共数据授权运营的发令枪，推动各地快速开展数据授权运营相关业务。在对数据服务运营模式的研究中，“数据银行”模式以个人、企业授权或主动上传数据作为主要数据来源，其给予个人、企业一定的利益或支付一定的报酬，并将所收集的数据提供给其他主体有偿使用。此种服务模式与当下银行的运营模式十分类似，其既能够保证数据共享和流动的合法性，又能够实现数据的增值，并使数据提供方能够分享其数据带来的收益。易华录是“数据银行”模式的倡导者和实践者，在“数据银行”模式的探索中积累了众多理论和实践经验。经过 6 年的探索打磨，公司在抚州落地全国首个基于政务数据授权运营模式的“数据银行”。根据公司 2024 年 1 月 30 日披露的投资者交流纪要，抚州数据银行目前已达成了 “江西省数据交易平台抚州节点”的合作。

易数工场正是基于“数据银行”模式的数据要素资产化管理和服务平台，对数据要素全生命周期“收-存-治-用-易”的理论探索和现实应用，是一种旨在推动传统数据中心从瓦特经济走向比特经济一种创新模式。易数工场在政府监管下，通过在对政府、企业以及个人海量数据的全量存储、全面汇聚、规范确权和高效治理的基础上，对数据进行资产化、价值化挖掘，最终实现数据的应用与增值，是一种促进数据要素融通，挖掘数据要素价值的新业态、新模式。数据授权运营方面，易数工场借助易华录各数据湖基础设施优势，持续推动地方区域公共数据、国家部委行业数据和中央企业数据授权运营，在此基础上构建了广泛的数商联盟体系，并联合联盟成员研发了商保大数据、电子展业地图等数据产品，同时开拓了人地、产业招商、普惠金融、卫生健康、交通运输等运营科目，为客户输出数据产品及服务。

截至 2023 年底，易数工场已在抚州、无锡、开封等地落地试点示范，得到广泛好评，为公共数据、企业数据登记确权等提供基础业务及平台保障。此外，易数工场协同场内数据交易撮合主体（数据交易所/中心），共同构建完善数据交易体制机制，并为其提供咨询服务、技术平台支撑及产品上架服务，已与贵州大数据交易所、福建大数据交易所、深圳数据交易所（以下简称“深数所”）、北京国际大数据交易所等十余家数交所签署战略合作协议，并积极参与郑州数据交易中心筹建。公司已成为深数所认证的战略级数据商。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）