摩根大通发布了“2024年展望报告”。美国通胀不断下降，以及美联储可能放松政策的前景正促使人们越来越多地谈论软着陆，而不是衰退、硬着陆和熊市。领先指标显示经济增长放缓，但并未出现崩溃。房地产、企业和家庭的拖欠率正在上升，但这些对投资者来说通常是滞后的指标。换句话说，股市通常会在经济危机达到顶峰之前就触底，但互联网泡沫周期是个明显的例外。2024年经济衰退的风险仍然存在；重要的一点是，即使真的发生了，也很可能是温和的，特别是在美联储向银行系统提供充足的后门流动性的情况下。
投资者面临的挑战是：巨额赤字对公共部门财政造成的损害，市场已经在预期非常软着陆，以及大型股的集中贡献。2023年，标准普尔500指数的收益持平；700只大型股的股价上涨了33%，而标准普尔500指数其他成份股的股价则下跌了5%。考虑到所有因素，2024年似乎是GDP增长放缓、盈利增长和标准普尔500指数中位数股票回报率都将达到个位数的一年。
如果是这样的话，现金、长期政府债券、高质量公司债券和股票的多元化投资组合是考虑投资的好方法。考虑到美国的产业政策，工业和能源行业看起来很有吸引力。
报告认为中国高达40%的储蓄率是股市反弹的潜在弹药，但目前还没有催化剂。
你可能感兴趣
