2023年，汽车产销均突破三千万辆，达到历史高点；乘用车、商用车销量俱实现双位数增长；汽车出口数量跃居全球首位，新能源汽车出口同比高增，但国际政策风险加剧。惠誉博华预计2024年中国汽车总体销量将保持3%-5%的低速增长，商用车增速或将与乘用车相近，不同品牌、不同车型销量增速分化加剧。2024年汽车主机厂商将不可避免同时面临惨烈的价格战与智能化技术飞速迭代等多重挑战，且新能源汽车和传统燃油车销量走势K型分化将进一步加剧。汽车2024年出口增速将有所放缓，但仍会维持双位数高增长。上游方面，2023年动力电池核心原材料碳酸锂价格一路走低，通用大宗原材料钢材、橡胶等价格均有所回落，海运运费下滑，行业内厂商成本随之下探。同时，供应链智能化主流配件先于主机厂商实现销量激增，激光雷达等销量快速上升。尽管2023年行业价格战不断，自主品牌销量快速提升以及上游原材料价格显著回落促使多数厂商2023年净利润表现强劲；预计2024年行业上游成本下降空间将收窄，愈演愈烈的“价格战”将侵蚀车企盈利能力。优先获得电动化、智能化上下游协同效应或具全球生产与销售多元化优势的主机厂商盈利能力仍将继续提升，但技术落后以及销量持续不及预期的车企将面临加速出清风险。综上所述，惠誉博华对汽车行业的信用展望为“中景气稳定”。
2023年10月，欧盟宣布对中国出口的电动车启动反补贴调查。截至日前，反补贴调查的具体细节和结论仍存在很大的不确定性。2024年2月，美国总统拜登针对中国汽车发表讲话，提及可能会对中国汽车采取行动，但具体措施尚未明确。目前中国出口美国的汽车产品除需缴纳一般进口关税外，仍被征缴25%的额外关税。中长期角度，汽车电动化是行业长期的发展趋势，中国电动汽车有一定先发优势和比较优势，产业链和供应链都相对完善，是整车和零部件重要的生产基地，而欧洲及北美目前其新能源渗透率相对落后，未来则是新能源汽车消费的重要市场之一。自主品牌或将加快经历从“整车出口”到“出海建厂”或渠道本地化的全球化过程，以应对国际贸易壁垒挑战。
惠誉博华预计，2024年中国汽车总体销量仍将保持3%-5%的低速增长，商用车增速或将与乘用车相近，不同品牌、不同车型销量增速分化加剧。宏观层面汽车消费占据社会零售总额的10%左右，2024年预计仍将有汽车以旧换新以及更多促消费政策出台。部分居民超额储蓄也将随着经济持续复苏、消费信心增强而逐渐转化为相关消费和投资，利好以汽车为首的大宗消费品销售增长。
