一、前言：发展新质生产力，建设战略新兴产业和未来产业
本文是我们“新质生产力系列研究”的第三篇。在前两篇理论学习的基础上，本篇继续沿着发展新质生产 力的方向指引，聚焦我国的先进制造和现代化产业体系建设。主要从三个角度展开分析：一是当前我国制造业 的整体情况和发展态势。包括实物生产和市场价值等，主要关注我国，同时兼顾全球情况观察，包括美国、日 本、英国、德国和印度。二是我国九大战略新兴产业的建设部署。分产业具体展开，主要有新一代信息技术产 业、高端装备制造业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环保产业、航空航天产业 和海洋装备产业。三是我国六大未来产业的新赛道发展方向。围绕未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、 未来空间和未来健康六大方向，阐述前瞻产业布局、打造标志产品、培育企业主体和优化支撑体系等安排。
二、新一轮科技革命和产业变革加速：聚焦先进制造
2.1 全球制造业的实物产出：我国规模第一，美国回升较快
我国制造业规模和增速全球领先，美国制造业规模和增速皆在回升。从近年数据看：我 国制造业的总产出规模、产出增速和 GDP 占比在全球主要国家中第一，但美国的相应数据亦全线回升。我国在 2020-2023 年的近三年制造业复合年均增速约是 5.4%，美国在 2020-2022 年的两年制造业年均复合增速约是 5.0%，其完整的 2023 年数据尚未发布，但季度数据基本保持回升态势。
2.2 先进制造业的市值保有：中美日前三强，近年持续增长
我国先进制造企业数量和市值持续增长，中美日处于全球第一梯队。从近年数据看： 第一，九大战略新兴板块的相关上市企业平均市值持续增长。沪深 300、标普 500 和日经 225 的成份企业 平均市值，近五年复合年均增长分别是 10.7%、18.7%和 8.9%； 第二，前 5-10 家市值头部企业的增长速度整体更快。以 Top5 企业市值为例，其较指数整体均值的超额增 长显著，在沪深 300、标普 500 和日经 225 的近五年复合年均超额，分别约为 6.6、28.1 和 8.6 个百分点。 第三，从板块企业数量和细分产业覆盖完整度上看，中美日三国在第一梯队。英德等欧洲国家的情况取决 于是否以欧盟整体观察，但在新一代信息技术领域相对不足，以印度为代表的其他国家先进制造上市企业相对 缺乏。 第四，从板块企业对指数整体的市值权重占比看，德国、日本和美国相对高于其他市场。截至 2024 年 3 月数据，沪深 300、标普 500、日经 225 和德国 DAX40 的相关企业总市值权重，分别约为 25.7%、35.6%、51.7% 和 54.9%，其中有部分的指数构成、样本范围等统计方法因素，但仍可作为数据参考。
另外，关于企业样本选择和统计方法，我们简要说明：1）整体框架上，为了可以进行我国和全球市场的统一标准观察，我们使用标普和 MSCI 编制的全球行业分类标准 (GICS)，将其对全球主要市场上市企业的行业分 类（注：目前为 11 个板块、25 个行业组、74 个行业和 163 个子行业），与我国国务院和统计局发布的九大战 略新兴产业匹配（注：《工业战略性新兴产业目录（2023）》）；2）进一步筛选上，由于 GICS 在新兴产业在部分 具体领域的暂有空白或不一致，我们以《目录（2023）》的细分产业范围和相关企业的主营业务范围，作为匹配 标准。3）对于主营业务跨多个领域的大型先进制造上市企业，例如既进行工业高端装备制造、也从事航空航天 制造、又开展海洋装备制造等，我们在每个细分领域都纳入计算，在合并口径时剔除重复部分。
2.3 先进制造支撑的新经济：新产业新业态，长期复利效应
经济发展的复利效应，是指经济中的某一个、或几个较高增长领域，常来自于新兴产业及其相关领域，只 要可以持续保持一定水平的增速，随时间累积的复利增长效应，将在 5-10 年及更中长期维度上显现出强劲的 增长效果。以近年的数字经济和三新经济数据为例： 第一，假设当前增速中枢条件下，新经济实现 100 万亿 GDP 规模的复利时间约为十年。数字经济的近年主 要增速区间约在 9.7%-20.9%，三新经济的近年主要增速区间约在 4.5%-16.6%，如能持续保持这一增速区间，以 2022 年的数字经济约 50 万亿、三新经济约 21 万亿规模为起点，分别可在约 2030-2040 年期间跨越 100 万亿规 模体量。 第二，大型经济体复利效应繁荣的实现，需要有中长期稳健、强韧的先进制造业支撑。无论是数字经济、 三新经济，或是其他新服务、新业态，皆需要以相应的新科技、新基建设施和新制造产品为基础。
以数字经济为例，其本身就是相关先进制造业发展的成果。根据国家《数字经济及其核心产业统计分类 （2021）》的定义：1）数字经济是指以数据资源作为关键生产要素、以现代信息网络作为重要载体、以信息通 信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力的一系列经济活动；2）数字经济的具体范围，包 括“数字产业化”和“产业数字化”两个方面，“数字产业化”即数字经济核心产业，由数字产品制造业、数字 产品服务业、数字技术应用业、数字要素驱动业等四大类组成，是数字经济发展的基础，“产业数字化”即数字 化效率提升业，是数字技术与实体经济的融合。 以三新经济为例，其同样高度依赖相关先进制造产品的支撑。三新经济的具体范畴，根据国家《新产业新 业态新商业模式统计分类（2018）》的定义：1）“三新”是指新产业、新业态、新商业模式。2）新产业指应用 新科技成果、新兴技术而形成一定规模的新型经济活动；2）新业态指顺应多元化、多样化、个性化的产品或服 务需求，依托技术创新和应用，从现有产业和领域中衍生叠加出的新环节、新链条、新活动形态；3）新商业模 式指为实现用户价值和企业持续盈利目标，对企业经营的各种内外要素进行整合和重组，形成高效并具有独特 竞争力的商业运行模式；4）另外，“三新”项目指建设内容属于新产业、新业态、新商业模式的投资项目，“三 新”涉及的具体领域主要有新型现代农业、战略性新型产业、新服务、高技术产业、科技企业孵化器、互联网 平台、电子商务、互联网金融、城市商业综合体、开发园区等。
2.4 制造业投入产出表分析：尽快补足短板，加力先进制造
从全国经济投入产出表的视角上，近年我国制造业的不足，主要体现在通信计算机和电子设备、化学产品、 金属加工和专用设备等先进制造领域。从最新公布的 2020 年全国投入产出数据看： 第一，制造业部门需要的进口品规模，电子信息和化学品已超过原油天然气。2020 年我国全部制造业生产 过程中，中间投入消耗进口规模前三的部门为，通信计算机和电子设备、化学品和金属加工。专用设备的进口 消耗以最终使用为主，从统计角度看对应国产专用设备替代性需补强。其中，制造业部门的通信电子设备和化 学品进口，分别约为 3.6 万亿和约 1.7 万亿元人民币，超过同期原油天然气部门的约 1.5 万亿元人民币进口。 第二，制造业部门需要的进口品增速，电子信息、非金属矿物制品、专用设备和仪器仪表位居前。电子信 息等部门的进口金额增速，同时高于产业总投入和总产出增速，从统计角度看对应着国产品替代能力需补强。
2.5 “十四五”规划和新质生产力：聚焦战略新兴产业，前瞻谋划未来产业
战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局 和长远发展具有引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的先进产业。它代 表新一轮科技革命和产业变革的方向，是培育发展新动能、获取未来竞争新优势的关键领域。 当前战略新兴产业的具体范围，主要是新一代信息技术、高端装备和新材料等九大战略新兴产业，是由《国 民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》和《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》 发布确定的。稍具体看，战略性新兴产业包括新一代信息技术产业、高端装备制造业、新材料产业、生物产业、 新能源汽车产业、新能源产业、绿色环保产业、航空航天产业和海洋装备产业。 第二，未来产业的定义，是由前沿技术驱动，当前处于孕育萌发阶段或产业化初期，是具有显著战略性、 引领性、颠覆性和不确定性的前瞻性新兴产业。大力发展未来产业，是引领科技进步、带动产业升级、培育新 质生产力的战略选择。
当前未来产业的具体范围，主要是在类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海空天开发、氢能与 储能等前沿科技和产业变革领域，是由《国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》 和《工业和信息化部等七部门关于推动未来产业创新发展的实施意见（2024）》公布部署的。稍具体看，重点推 进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向产业发展，组织实施未来产业孵 化与加速计划，谋划布局一批未来产业。 第三，更多具体推进部署正在有序进行中，最新的进展包括支持启航企业、推动通用航空和低空经济等。 截至本报告撰写的 3 月 29 日最新消息，国务院国资委确定首批启航企业，聚焦战略性新兴产业和未来产业，重 点布局人工智能、量子信息、生物医药等新兴领域，加快发展新质生产力；工信部等四部门印发《通用航空装 备创新应用实施方案（2024-2030 年）》的通知，塑造航空工业发展新动能新优势，推动低空经济发展和航空制 造业新型工业化。
三、九大战略新兴产业：布局明细、投入产出、全球市值和投资指引
本章对九大战略新兴产业进行分产业情况分析，按“十四五规划”以来的最新部署安排，具体分为新一代 信息技术产业、高端装备制造业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、绿色环保产业、航 空航天产业和海洋装备产业。本节按如下逻辑顺序进行分析：
第一，最新战略新兴产业部署对本产业的布局方向和明细，同时也汇总纳入相关未来赛道的前瞻布局情况。 主要是基于发展新质生产力相关安排、“十四五规划”和《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》等部署，我 们在本系列研究之一《新质生产力：中国式现代化的战略理论和机遇》、之二《新质生产力：历史选择、优势挑 战和深远影响》和本报告前文中有更详细阐述。
第二，当前产业所属或相关领域的实体部门投入产出明细。最新数据来自 2020 年版全国 42 个经济部门投 入产出表，需要注意，战略新兴产业的新领域和传统产业部门并不能完全一一对应，国家统计局在战略新兴产 业统计说明、第五次全国经济普查等相关文件和场合表示需要注意具体情况分析。
第三，我国和全球相关产业领域的企业板块市值情况。主要以沪深 300、标普 500、日经 225、英国富时 100、 德国 DAX40 和印度 Sensex30 指数成份企业为样例，具体方法与前文一致，参见本文第 2.2 小节 先进制造业的 市值保有。
第四，主管和相关部门的投资指导意见。主要国家发改委、工信部等相关主管部门的指导意见，包括《关 于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见（2020）》和《工业和信息化部等七部门关于推 动未来产业创新发展的实施意见（2024）》等，其对具体产业投资方向有较明确的指引，同时，我们也归纳补充 了部分 2021 年至今的最新发展情况。
3.1 新一代信息技术产业
（1）布局方向
按最新部署，新一代信息技术产业，主要发展下一代信息网络产业、电子核心产业、人工智能产业和数字 创意技术设备制造等。 相关的新赛道领域前瞻，主要领域是未来信息。按工信部等七部委相关表述，主要是：推动下一代移动通 信、卫星互联网、量子信息等技术产业化应用，加快量子、光子等计算技术创新突破，加速类脑智能、群体智 能、大模型等深度赋能，加速培育智能产业等。
（2）投入产出
新一代信息技术产业，在目前版本的国民经济投入产出表中，主要涉及通信、计算机和电子设备部门等。 可以发现，领域投入中的进口金额相对较高，进口增速高于国内投入和国内产出增速。
（3）全球市值
从新一代信息技术产业的领域相关上市企业市值看，以沪深 300、标普 500、日经 225、英国富时 100、德 国 DAX40 和印度 Sensex30 为例：1）近年的相关领域企业市值规模、市值权重和市值增速等指标，整体呈扩张 和上行态势，与实体部门生产扩张的方向一致；2）同时，跨市场和市场内的头部企业市值增长相对更加显著， 或有一定程度的先进产业领域的马太效应，需要进一步关注。
（4）主管和相关部门的更多投资指导意见
第一，按 2020 年版《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》，新一代信息技 术产业的主要投资方向为：1）加大 5G 建设投资，加快 5G 商用发展步伐，将各级政府机关、企事业单位、公共 机构优先向基站建设开放，研究推动将 5G 基站纳入商业楼宇、居民住宅建设规范。2）加快基础材料、关键芯 片、高端元器件、新型显示器件、关键软件等核心技术攻关，大力推动重点工程和重大项目建设，积极扩大合 理有效投资。3）稳步推进工业互联网、人工智能、物联网、车联网、大数据、云计算、区块链等技术集成创新 和融合应用。4）加快推进基于信息化、数字化、智能化的新型城市基础设施建设。围绕智慧广电、媒体融合、 5G 广播、智慧水利、智慧港口、智慧物流、智慧市政、智慧社区、智慧家政、智慧旅游、在线消费、在线教育、 医疗健康等成长潜力大的新兴方向，实施中小企业数字化赋能专项行动，推动中小微企业“上云用数赋智”，培 育形成一批支柱性产业。5）实施数字乡村发展战略，加快补全农村互联网基础设施短板，加强数字乡村产业体 系建设，鼓励开发满足农民生产生活需求的信息化产品和应用，发展农村互联网新业态新模式。6）实施“互联 网+”农产品出村进城工程，推进农业农村大数据中心和重要农产品全产业链大数据建设，加快农业全产业链的 数字化转型。 第二，按 2021 年以来的更新发展情况，进一步的前瞻新赛道和未来产业投资领域包括：量子计算机、新型 显示、脑机接口、6G 网络设备、超大规模新型智算中心和第三代互联网等，详见第四章未来产业。
3.2 高端装备制造业
（1）布局方向
按最新部署，高端装备制造业，主要发展智能制造装备、轨道交通装备等。 相关的新赛道领域前瞻，主要领域是未来制造。按工信部等七部委相关表述，主要是：发展智能制造、生 物制造、纳米制造、激光制造、循环制造，突破智能控制、智能传感、模拟仿真等关键核心技术，推广柔性制 造、共享制造等模式，推动工业互联网、工业元宇宙等发展。
（2）投入产出
高端装备制造业，在目前版本的国民经济投入产出表中，主要涉及专用设备、仪器仪表部门等。可以发现，领域投入中的进口金额增速相对较快，高于国内投入和国内产出增速。
（3）全球市值
从高端装备制造业的领域相关上市企业市值看，以沪深 300、标普 500、日经 225、英国富时 100、德国 DAX40 和印度 Sensex30 为例：1）近年的相关领域企业市值规模、市值权重和市值增速等指标，整体呈扩张和上行态 势，与实体部门生产扩张的方向一致；2）同时，跨市场和市场内的头部企业市值增长相对更加显著，或有一定 程度的先进产业领域的马太效应，需要进一步关注。
（4）主管和相关部门的更多投资指导意见
第一，按 2020 年版《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》，高端装备制造 业的主要投资方向为：1）重点支持工业机器人、建筑、医疗等特种机器人、高端仪器仪表、轨道交通装备、高 档五轴数控机床、节能异步牵引电动机、高端医疗装备和制药装备、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船 舶等高端装备生产，实施智能制造、智能建造试点示范。2）研发推广城市市政基础设施运维、农业生产专用传 感器、智能装备、自动化系统和管理平台，建设一批创新中心和示范基地、试点县。鼓励龙头企业建设“互联 网+”协同制造示范工厂，建立高标准工业互联网平台。 第二，按 2021 年以来的更新发展情况，进一步的前瞻新赛道和未来产业投资领域包括：智能制造、人形机 器人和高端文旅装备等，详见第四章未来产业。
3.3 新材料产业
（1）布局方向
按最新部署，新材料产业，主要发展先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机 非金属材料、高性能纤维及制品和复合材料、前沿新材料和先进煤基化工新材料制造等。 相关的新赛道领域前瞻，主要领域是未来材料。按工信部等七部委相关表述，主要是：推动有色金属、化 工、无机非金属等先进基础材料升级，发展高性能碳纤维、先进半导体等关键战略材料，加快超导材料等前沿 新材料创新应用。
（2）投入产出
新材料产业，在目前版本的国民经济投入产出表中，主要涉及金属冶炼加工、非金属矿物制品部门等。可以发现，部分领域投入中的进口金额相对较高，增速也相对投入产出稍快。
（3）全球市值
从新材料产业的领域相关上市企业市值看，以沪深 300、标普 500、日经 225、英国富时 100、德国 DAX40 和印度 Sensex30 为例：1）近年的相关领域企业市值规模、市值权重和市值增速等指标，在前期扩张后整体呈 整固态势；2）但是，跨市场和市场内的头部企业市值增长相对更加显著，或有一定程度的先进产业领域的马太 效应。
（4）主管和相关部门的更多投资指导意见
第一，按 2020 年版《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》，新材料产业的 主要投资方向为：1）围绕保障大飞机、微电子制造、深海采矿等重点领域产业链供应链稳定，加快在光刻胶、 高纯靶材、高温合金、高性能纤维材料、高强高导耐热材料、耐腐蚀材料、大尺寸硅片、电子封装材料等领域 实现突破。2）实施新材料创新发展行动计划，提升稀土、钒钛、钨钼、锂、铷铯、石墨等特色资源在开采、冶 炼、深加工等环节的技术水平，加快拓展石墨烯、纳米材料等在光电子、航空装备、新能源、生物医药等领域 的应用。 第二，按 2021 年以来的更新发展情况，进一步的前瞻新赛道和未来产业投资领域包括：推动有色金属、化 工、无机非金属等先进基础材料升级，发展高性能碳纤维、先进半导体等关键战略材料，加快超导材料等前沿 新材料创新应用等，详见第四章未来产业。
3.4 生物产业
（1）布局方向
按最新部署，生物产业，主要发展生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能等。 相关的新赛道领域前瞻，主要领域是未来健康。按工信部等七部委相关表述，主要是：加快细胞和基因技 术、合成生物、生物育种等前沿技术产业化，推动 5G/6G、元宇宙、人工智能等技术赋能新型医疗服务，研发 融合数字孪生、脑机交互等先进技术的高端医疗装备和健康用品。
（2）投入产出
生物产业，在目前版本的国民经济投入产出表中，主要涉及化学产品部门等。可以发 现，领域投入中的进口化学品金额相对较多。
（3）全球市值
从生物产业的领域相关上市企业市值看，以沪深 300、标普 500、日经 225、英国富时 100、德国 DAX40 和 印度 Sensex30 为例：1）近年的相关领域企业市值规模以头部扩张为主，市值增速等指标涨跌互现，市值权重 等指标边际有所回落；2）但同时，跨市场和市场内的头部企业市值增长相对显著，或有一定程度的先进产业领 域的马太效应，需要进一步关注。
（4）主管和相关部门的更多投资指导意见
第一，按 2020 年版《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》，生物产业的主 要投资方向为：1）加快推动创新疫苗、体外诊断与检测试剂、抗体药物等产业重大工程和项目落实落地，鼓励 疫苗品种及工艺升级换代。2）系统规划国家生物安全风险防控和治理体系建设，加大生物安全与应急领域投资， 加强国家生物制品检验检定创新平台建设，支持遗传细胞与遗传育种技术研发中心、合成生物技术创新中心、 生物药技术创新中心建设，促进生物技术健康发展。3）改革完善中药审评审批机制，促进中药新药研发和产业 发展。4）实施生物技术惠民工程，为自主创新药品、医疗装备等产品创造市场。 第二，按 2021 年以来的更新发展情况，进一步的前瞻新赛道和未来产业投资领域包括：加快细胞和基因技 术、合成生物、生物育种等前沿技术产业化，推动 5G/6G、元宇宙、人工智能等技术赋能新型医疗服务，研发 融合数字孪生、脑机交互等先进技术的高端医疗装备和健康用品等，详见第四章未来产业。
3.5 新能源汽车产业
（1）布局方向
按最新部署，新能源汽车产业，主要发展新能源汽车整车制造、新能源汽车装置和配件制造、新能源汽车 相关设置制造等。 相关的新赛道领域前瞻，主要相关领域是高级别智能网联汽车。按工信部等七部委相关表述，下一代智能 终端领域，力争突破高级别智能网联汽车、元宇宙入口等具有爆发潜能的超级终端，构筑产业竞争新优势。
（2）投入产出
新能源汽车产业，在目前版本的国民经济投入产出表中，主要涉及交通运输设备部门等。可以发现，领域投入中的进口金额呈边际回落态势，反映我国的新能源汽车制造产业能力已相对较强，下 一步关注如何巩固和扩大产业优势。
（3）全球市值
从新能源汽车产业的领域相关上市企业市值看，以沪深 300、标普 500、日经 225、英国富时 100、德国 DAX40 和印度 Sensex30 为例：1）近年的相关领域企业市值规模、市值权重和市值增速等指标以震荡整固为主，考虑 部分因素是多数版块企业同时涉及新能源汽车和传统燃油汽车等；2）但同时，跨市场和市场内的头部企业市值 仍弹性较显著，或有一定程度的先进产业领域的马太效应，需要进一步关注。
（4）主管和相关部门的更多投资指导意见
第一，按 2020 年版《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》，新能源汽车产 业的主要投资方向为：1）开展公共领域车辆全面电动化城市示范，提高城市公交、出租、环卫、城市物流配送 等领域车辆电动化比例。2）加快新能源汽车充/换电站建设，提升高速公路服务区和公共停车位的快速充/换电 站覆盖率。3）实施智能网联汽车道路测试和示范应用，加大车联网车路协同基础设施建设力度，加快智能汽车 特定场景应用和产业化发展。4）支持建设一批自动驾驶运营大数据中心。以支撑智能汽车应用和改善出行为切 入点，建设城市道路、建筑、公共设施融合感知体系，打造基于城市信息模型（CIM）、融合城市动态和静态数 据于一体的“车城网”平台，推动智能汽车与智慧城市协同发展。 第二，按 2021 年以来的更新发展情况，进一步的前瞻新赛道和未来产业投资领域包括：高级别智能网联汽 车，作为下一代智能终端领域，力争突破高级别智能网联汽车、元宇宙入口等具有爆发潜能的超级终端，构筑 产业竞争新优势，详见第四章未来产业。
3.6 新能源产业
按最新部署，新能源产业，主要发展核电产业、风能产业、太阳能产业、生物质能及其他新能源产业、智 能电网产业、煤基新型燃料制造、氢能产业等。 相关的新赛道领域前瞻，主要领域是未来能源。按工信部等七部委相关表述，主要是：聚焦核能、核聚变、 氢能、生物质能等重点领域，打造“采集-存储-运输-应用”全链条的未来能源装备体系。研发新型晶硅太阳能电 池、薄膜太阳能电池等高效太阳能电池及相关电子专用设备，加快发展新型储能，推动能源电子产业融合升级 等发展。
（2）投入产出
新能源产业，在目前版本的国民经济投入产出表中，主要涉及电气机械和器材部门等。 可以发现，领域投入中的产出增速较明显高于进口金额和投入金额增速，反应我国的产业建设相对较强，下一步关注如何巩固和扩大产业优势。
（3）全球市值
从新能源产业的领域相关上市企业市值看，以沪深 300、标普 500、日经 225、英国富时 100、德国 DAX40 和印度 Sensex30 为例：1）近年的相关领域企业市值规模、市值权重和市值增速等指标，在前期扩张后整体呈 整固态势；2）但同时，跨市场和市场内的头部企业市值仍弹性较显著，或有一定程度的先进产业领域的马太效 应，需要进一步关注。
（4）主管和相关部门的更多投资指导意见
第一，按 2020 年版《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》，新能源产业的 主要投资方向为：1）聚焦新能源装备制造“卡脖子”问题，加快主轴承、IGBT、控制系统、高压直流海底电缆 等核心技术部件研发。2）加快突破风光水储互补、先进燃料电池、高效储能与海洋能发电等新能源电力技术瓶 颈，建设智能电网、微电网、分布式能源、新型储能、制氢加氢设施、燃料电池系统等基础设施网络。3）提升 先进燃煤发电、核能、非常规油气勘探开发等基础设施网络的数字化、智能化水平。大力开展综合能源服务， 推动源网荷储协同互动，有条件的地区开展秸秆能源化利用。 第二，按 2021 年以来的更新发展情况，进一步的前瞻新赛道和未来产业投资领域包括：核能、核聚变、氢 能、生物质能等重点领域，新型晶硅太阳能电池、薄膜太阳能电池等高效太阳能电池及相关电子专用设备，详 见第四章未来产业。
3.7 节能环保产业
（1）布局方向
按最新部署，节能环保产业，主要发展高效节能产业、先进环保产业、资源循环利用产业等。 相关的新赛道领域前瞻，主要领域是智能和绿色融合。按工信部等七部委相关表述，主要是：发挥前沿技 术增量器作用，瞄准高端、智能和绿色等方向，加快传统产业转型升级，包括依托城市群和都市圈建设、打造 绿色集约的产城融合场景等。
（2）投入产出
节能环保产业，在目前版本的国民经济投入产出表中，主要涉及其他制造产品和废品废料部门等。可以发现，领域投入中的产出增速较明显高于进口金额和投入金额增速，反应我国的产业建设相 对较强，下一步关注如何巩固和扩大产业优势。
（3）全球市值
从节能环保产业的领域相关上市企业市值看，以沪深 300、标普 500、日经 225、英国富时 100、德国 DAX40 和印度 Sensex30 为例：1）近年的相关领域企业市值规模、市值权重和市值增速等指标，整体呈波动中扩张和 上行态势，与实体部门生产扩张的方向一致；2）同时，跨市场和市场内的头部企业市值增长相对更加显著，或 有一定程度的先进产业领域的马太效应，需要进一步关注。
（4）主管和相关部门的更多投资指导意见
第一，按 2020 年版《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》，节能环保产业 的主要投资方向为：1）实施城市绿色发展综合示范工程，支持有条件的地区结合城市更新和城镇老旧小区改造， 开展城市生态环境改善和小区内建筑节能节水改造及相关设施改造提升，推广节水效益分享等合同节水管理典 型模式，鼓励创新发展合同节水管理商业模式，推动节水服务产业发展。2）开展共用物流集装化体系示范，实 现仓储物流标准化周转箱高效循环利用。组织开展多式联运示范工程建设。3）发展智慧农业，推进农业生产环 境自动监测、生产过程智能管理。4）试点在超大城市建立基于人工智能与区块链技术的生态环境新型治理体系。 5）探索开展环境综合治理托管、生态环境导向的开发（EOD）模式等环境治理模式创新，提升环境治理服务水 平，推动环保产业持续发展。6）加大节能、节水环保装备产业和海水淡化产业培育力度，加快先进技术装备示 范和推广应用。7）实施绿色消费示范，鼓励绿色出行、绿色商场、绿色饭店、绿色电商等绿色流通主体加快发 展。8）积极推行绿色建造，加快推动智能建造与建筑工业化协同发展，大力发展钢结构建筑，提高资源利用效 率，大幅降低能耗、物耗和水耗水平。 第二，按 2021 年以来的更新发展情况，进一步的前瞻新赛道和未来产业投资领域包括：发挥前沿技术增量 器作用，瞄准高端、智能和绿色等方向，加快传统产业转型升级，包括依托城市群和都市圈建设、打造绿色集 约的产城融合场景等。
3.8 航空航天产业
按最新部署，航空航天产业，主要发展航空装备产业、卫星及应用产业等。 相关的新赛道领域前瞻，主要领域是未来空间。按工信部等七部委相关表述，主要是：聚焦空天、深海、 深地等领域，研制载人航天、探月探火、卫星导航、临空无人系统、先进高效航空器等高端装备等发展。
（1）投入产出
航空航天产业，在目前版本的国民经济投入产出表中，主要涉及电子通信、电气机械和器材、通用设备等 部门等。可以发现，领域投入中的总投入和总产出增速稍高于所需进口品增速，主要中间 投入以国产品为主，反应我国的产业建设相对较强，下一步关注如何巩固和扩大产业优势。
（2）全球市值
从航空航天产业的领域相关上市企业市值看，以沪深 300、标普 500、日经 225、英国富时 100、德国 DAX40 和印度 Sensex30 为例：1）近年的相关领域企业市值规模、市值权重和市值增速等指标，整体呈扩张和上行态 势，与实体部门生产扩张的方向一致；2）同时，跨市场和市场内的头部企业市值增长相对更加显著，或有一定 程度的先进产业领域的马太效应，需要进一步关注。
（3）主管和相关部门的更多投资指导意见
按工信部等部委的产业实施意见安排，推动加力领域主要是先进高效航空装备，包括：下一代大飞机、电 动垂直起降航空器、智能高效航空物流装备、低空经济通用航空装备等，详见第四章未来产业。
3.9 海洋装备产业
（1）布局方向
按最新部署，海洋装备产业，主要发展海洋装备制造、深海石油钻探设备制造、其他海洋相关设备与产品 制造、海洋环境监测与探测装备制造、海水淡化处理等。 相关的新赛道领域前瞻，主要领域是未来空间。按工信部等七部委相关表述，主要是：聚焦空天、深海、 深地等领域，加快深海潜水器、深海作业装备、深海搜救探测设备、深海智能无人平台等研制及创新应用，推 动极地探测与作业等领域装备研制。
（2）投入产出和海洋经济
海洋装备产业，在目前版本的国民经济投入产出表中，主要涉及电子通信、电气机械和器材、通用设备等 部门等，前文各节已有相关数据，本节不再赘述。 同时，需要注意，在海洋装备产业相关的海洋经济领域，我国统计部门有专项的海洋经济统计数据。截至目前已发布的数据，2022 年全国海洋生产总值 94628 亿元，比上年增长 1.9%，占国内生产 总值的比重为 7.8%，占比与去年持平。其中，海洋第一产业增加值 4345 亿元，第二产业增加值 34565 亿元， 第三产业增加值 55718 亿元，分别占海洋生产总值的 4.6％、36.5％和 58.9％。
（3）全球市值
从海洋装备产业的领域相关上市企业市值看，以沪深 300、标普 500、日经 225、英国富时 100、德国 DAX40 和印度 Sensex30 为例：1）近年的相关领域企业市值规模、市值权重和市值增速等指标，整体呈扩张和上行态 势，与实体部门生产扩张的方向一致；2）同时，跨市场和市场内的头部企业市值增长相对更加显著，或有一定 程度的先进产业领域的马太效应，需要进一步关注。
（4）主管和相关部门的更多投资指导意见
按工信部等部委的产业实施意见安排，推动加力领域主要包括：高技术船舶装备、深部资源勘探开发装备、 深海油气水下生产系统和深海多金属结核采矿车等领域，详见第四章未来产业。
四、六大未来产业：前瞻赛道、标志产品、产业主体和支撑体系
“十四五规划”对发展未来产业发展有明确要求。1）在类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海 空天开发、氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产 业。2）在科教资源优势突出、产业基础雄厚的地区，布局一批国家未来产业技术研究院，加强前沿技术多路径 探索、交叉融合和颠覆性技术供给。3）实施产业跨界融合示范工程，打造未来技术应用场景，加速形成若干未 来产业。 2024 年 1 月，《工业和信息化部等七部门关于推动未来产业创新发展的实施意见》对推进未来产业发展， 做出更具体安排。
到 2025 年，未来产业技术创新、产业培育、安全治理等全面发展，部分领域达到国际先进水平，产业规模 稳步提升。建设一批未来产业孵化器和先导区，突破百项前沿关键核心技术，形成百项标志性产品，打造百家 领军企业，开拓百项典型应用场景，制定百项关键标准，培育百家专业服务机构，初步形成符合我国实际的未 来产业发展模式。 到 2027 年，未来产业综合实力显著提升，部分领域实现全球引领。关键核心技术取得重大突破，一批新技 术、新产品、新业态、新模式得到普遍应用，重点产业实现规模化发展，培育一批生态主导型领军企业，构建 未来产业和优势产业、新兴产业、传统产业协同联动的发展格局，形成可持续发展的长效机制，成为世界未来 产业重要策源地。 根据实施意见，当前对未来产业的前瞻布局方向主要有六个，分别是未来制造、未来信息、未来材料、未 来能源、未来空间和未来健康。围绕这六大方向，全面布局未来产业，打造一批标志性产品，同时强化建设产 业支撑体系，本章依次分要点阐述。
4.1 六大前瞻赛道
重点围绕六大未来赛道，加强前瞻谋划部署。把握全球科技创新和产业发展趋势，重点推进未来制造、未 来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向产业发展。打造未来产业瞭望站，利用人工智能、 先进计算等技术精准识别和培育高潜能未来产业。发挥新型举国体制优势，引导地方结合产业基础和资源禀赋， 合理规划、精准培育和错位发展未来产业。发挥前沿技术增量器作用，瞄准高端、智能和绿色等方向，加快传 统产业转型升级，为建设现代化产业体系提供新动力。
4.2 三类标志产品
第一类是突破下一代智能终端。发展适应通用智能趋势的工业终端产品，支撑工业生产提质增效，赋能新 型工业化。发展量大面广、智能便捷、沉浸体验的消费级终端，满足数字生活、数字文化、公共服务等新需求。 打造智能适老的医疗健康终端，提升人民群众生命健康质量。突破高级别智能网联汽车、元宇宙入口等具有爆 发潜能的超级终端，构筑产业竞争新优势。
第二类是做优信息服务产品。发展下一代操作系统，构筑安全可靠的数字底座。推广开源技术，建设开源 社区，构建开源生态体系。探索以区块链为核心技术、以数据为关键要素，构建下一代互联网创新应用和数字 化生态。面向新一代移动信息网络、类脑智能等加快软件产品研发，鼓励新产品示范应用，激发信息服务潜能。
第三类是做强未来高端装备。面向国家重大战略需求和人民美好生活需要，加快实施重大技术装备攻关工 程，突破人形机器人、量子计算机、超高速列车、下一代大飞机、绿色智能船舶、无人船艇等高端装备产品， 以整机带动新技术产业化落地，打造全球领先的高端装备体系。深入实施产业基础再造工程，补齐基础元器件、 基础零部件、基础材料、基础工艺和基础软件等短板，夯实未来产业发展根基。
4.3 壮大产业主体
一是培育高水平企业梯队。引导领军企业前瞻谋划新赛道，通过内部创业、投资孵化等培育未来产业新主 体。实施中央企业未来产业启航行动计划，加快培育未来产业新企业。建设未来产业创新型中小企业孵化基地， 梯度培育专精特新中小企业、高新技术企业和“小巨人”企业。支持新型研发机构快速发展，培育多元化的未 来产业推进力量。
二是打造特色产业链。依托龙头企业培育未来产业产业链，建设先进技术体系。鼓励有条件的地区先行先 试，结合国家自主创新示范区、国家高新技术产业开发区、新型工业化产业示范基地等，创建未来产业先导区， 推动产业特色化集聚发展。创新管理机制，建设数字化的供应链产业链，促进创新资源汇聚，加速数据、知识 等生产要素高效流通。
三是构建产业生态。加强产学研用协作，打造未来产业创新联合体，构建大中小企业融通发展、产业链上 下游协同创新的生态体系。强化全国统一大市场下的标准互认和要素互通，提升产业链供应链韧性，构建产品 配套、软硬协同的产业生态。
4.4 优化支撑体系
一是加强标准引领与专利护航。结合未来产业发展需求，统筹布局未来产业标准化发展路线，加快重点标 准研制。针对重点标准适时开展宣贯和培训，引导企业对标达标，加速未来产业标准应用推广。促进标准、专 利与技术协同发展，引导企业将自主知识产权与技术标准相融合。完善关键领域自主知识产权建设及储备机制，深化国际国内知识产权组织协作，构建未来产业高质量专利遴选、评价及推广体系。二是同步构筑中试能力。按产业需求建设一批中试和应用验证平台，提升精密测量仪器、高端试验设备、 设计仿真软件等供给能力，为关键技术验证提供试用环境，加快新技术向现实生产力转化。建设一批中试公共 服务机构，提高工程开发、技术熟化、样品试制、测试验证等中试服务水平。 三是建设专业人才队伍。大力培育未来产业领军企业家和科学家，优化鼓励原创、宽容失败的创新创业环 境。激发科研人员创新活力，建设一批未来技术学院，探索复合型创新人才的培养模式。强化校企联合培养， 拓展海外引才渠道，加大前沿领域紧缺高层次人才的引进力度。 四是强化新型基础设施。深入推进 5G、算力基础设施、工业互联网、物联网、车联网、千兆光网等建设， 前瞻布局 6G、卫星互联网、手机直连卫星等关键技术研究，构建高速泛在、集成互联、智能绿色、安全高效的 新型数字基础设施。引导重大科技基础设施服务未来产业，深化设施、设备和数据共享，加速前沿技术转化应 用。推进新一代信息技术向交通、能源、水利等传统基础设施融合赋能，发展公路数字经济，加快基础设施数 字化转型。
五、结论：贯彻国家战略，宏观产业方向引领资源配置
本文是我们“新质生产力系列研究”的第三篇，在前两篇理论学习的基础上，本篇继续沿着发展新质生产 力的方向指引，聚焦我国的先进制造和现代化产业体系建设。 第一，我们汇总阐述全球和我国先进制造业发展的整体现状。主要包括：1）全球制造业的实物产出，我国 规模第一，美国回升较快；2）先进制造业的市值保有，中美日前三强，近年持续增长；3）先进制造支撑的新 经济，新产业新业态，长期复利效应；4）制造业投入产出表分析，尽快补足短板，加力先进制造；5）“十四五” 规划和新质生产力，聚焦战略新兴产业，前瞻谋划未来产业。 第二，我们研究分析我国发展九大战略新兴产业的战略部署。主要包括：1）布局方向、布局明细和相关未 来产业前瞻部署；2）产业领域相关投入产出表分析，强项和不足；3）产业领域全球市值比较分析，以沪深 300、 标普 500、日经 225、英国富时 100、德国 DAX40 和印度 Sensex30 为样本；4）主管和相关部门的更多投资指导 意见；5）我们对九大战略新兴产业分别具体研究，包括新一代信息技术产业、高端装备制造业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、绿色环保产业、航空航天产业和海洋装备产业。 第三，我们学习探讨我国前瞻培育六大未来产业的进展情况。主要包括：1）1）六大前瞻赛道，重点推进 未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向产业发展；2）三类标志产品，包括 下一代智能终端类、信息服务类和未来高端装备类产品，具体又有人形机器人、量子计算机和新型显示等细分 产品；3）壮大产业主体，涉及企业梯队、产业链和产业生态等，具体包括遴选启航企业等最新进展；4）优化 支撑体系，主要包括标准和专利、中试能力、人才队伍和新型基础设施建设等。
本文详细结论参见各章节，在最主要结论方面： 第一，从最新的全球宏观经济和产业体系发展看，在制造业和先进制造业领域，我国、美国和日本整体处 于相对领先水平。在实物产出、市值保有、技术水平和产业门类等方面，中美日各有优势，且近年数据显示， 皆在较快发展，我国的技术进步显著，美国的制造业规模提速回升，日本在高端装备、新材料等产业的细分领 域有较多企业。 第二，从战略新兴产业和未来产业的相关领域企业板块市值看，以沪深 300、标普 500、日经 225、英国富 时 100、德国 DAX40 和印度 Sensex30 为样本，2018 年至今的板块市值扩张整体比较显著，与实体经济中的相 关先进制造部门生产扩张的方向整体保持一致。稍具体看，以新一代信息技术、航天装备和海洋装备等领域为 代表，一是战略新兴和未来产业领域的板块市值整体扩张，二是其中的以 CR5-CR10 为代表的市值前部企业往往 相对弹性更高或相对扩张更显著。 第三，我们确信，从资源配置和机构发展上，宏观结构变化引领中长期投资方向，新技术、新业态、新模 式、新产业的萌发也在重塑全社会增长与利润分配的格局，各部门各机构如何助力新质生产力发展，将是在贯 彻国家战略中实现发展壮大的重要命题。宏观结构的变化驱动着产业结构变迁的方向，顺应宏观结构变化的制 度变革，为产业升级的顺利进行提供保障，而新技术、新业态、新模式、新产业的萌发也在重塑全社会增长与 利润分配的格局，因此，根据宏观结构与制度变革的方向调整资源配置，是各部门机构助力新质生产力发展， 在贯彻国家战略中把握历史机遇实现发展壮大的重要命题。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
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