各军工集团召开2024年工作会，军工行业有望迎来高质量发展。年初以来，各军工集团陆续召开2024年工作会。航空工业集团2023年全年实现利润总额257.3亿元，EVA157.9亿元，研发经费投入强度达8.9%，实现总收入5880.2亿元。航天科工集团2023年忠诚履行强军首责、核心功能不断增强，加大强基补短力度、战略支撑作用明显，全面深化改革攻坚、活力效率稳步提升，积极服务国家战略、责任担当充分彰显，全年工作取得了一定成效。兵器工业集团全面完成国务院国资委考核指标，全年实现利润总额252.03亿元、同比增长4.68%，经济增加值同比增长10.80%，研发经费投入强度5.33%、同比增加1.26个百分点。航发集团2023年高水平科技自立自强加速推进；产业控制能力显著提升；质量形势总体平稳、持续向好；着力谋改革、增效益，高质量发展稳步推进。中国电子科技集团2023年忠诚履行强军兴军使命责任，聚力推进高水平科技自立自强，加快提升战略能力，高质量发展迈出新步伐。中国船舶集团2023年新接订单、完工交船、手持订单全球市场份额稳居世界第一；承接中高端船型占比83.6%，绿色船型占比42.5%。动力机电业务发展势头良好，新接合同金额同比增长，低速机国际国内市场份额提高。风电产业实现营收300亿元。
军工行业经过了2020-2022年的较快增长后，2023年细分领域业绩差异显著，结构分化加剧，未来有望迎来高质量发展。随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将产生较多投资机会。另外，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出口有望成为军工板块新的增长点。建议关注以下两条投资主线：
1）航空航天高景气延续，建议关注增长更持久、有超额增速的标的，包括钢研高纳、中航沈飞、图南股份、国科军工、航天电器、国博电子、菲利华、高德红外、天箭科技、亚光科技等。
2）军工新趋势，建议关注军工新技术、新产品、新市场，包括国睿科技、航天南湖、航天彩虹、芯动联科、华秦科技、光启技术、高德红外、臻镭科技、三角防务、润贝航科、海格通信、中国卫星、铖昌科技、航天电子、航天环宇、联创光电、国光电气等。
风险提示军工产业链某一环节产能受限导致军品交付推迟；装备批产过程中出现质量问题导致交付推迟；军品批量生产后价格降幅超出市场预期。
