【中融汇信】橡胶产业周报2024年1月第4周：假期临近，需求支撑转弱 橡胶或震荡回调.pdf

供给：ANRPC最新发布，随着全球进入新一轮割胶旺季，11月全球天胶产量增至157.5万吨，较10月增加0.7%。预计2023年，全球天胶产量料同比增加3.5%至1514.5万吨。◼需求: ANRPC报告，11月全球天胶消费量129.3万吨，较10月降0.2%。2023年全球天胶消费料同比降0.5%至1543.8万吨。其中，中国需求同比增3.7%。国内需求，2023年12月，重卡销量5万辆，环比-30%，同比-7%，2023年1-12月，重卡累计销售91万辆，同比增长35%。上周全钢胎开工率60.1%，半钢胎开工率72.14%，维持高位。◼库存：国内库存维持偏高水准，近期到港量增加，橡胶社会库存小幅增加。上期所橡胶库存，1月19日期货仓单回升至18.6万吨，20号胶库存9.28万吨，下降幅度较大。◼总结：2023年国内重卡销售数据持续回暖，轮胎出口维持增长趋势。新胶方面，海外主产区旺产季，天气对产出间歇性扰动，近期产出回升，但原料价格维持高位。下游轮胎需求淡季，全钢胎开工率持稳，半钢胎开工维持高位。春节长假临近，原料补库需求或告一段落，未来2周开工面临回落，需求支撑转弱，原料产出正常，橡胶期货或面临阶段性回调压力，中期趋势维持震荡，建议观望。