事件：2024年1月3日，工信部、发改委等八部门联合印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》的通知。
方案明确主要目标。方案提出到2026年，磷资源可持续保障能力明显增强，磷化工自主创新能力、绿色安全水平稳步提升，高端磷化学品供给能力大幅提高，区域优势互补和联动发展能力不断增强，产业链供应链韧性和安全水平更加稳固。
具体为四个方面：1）创新驱动。突破一批磷资源高效开发、清洁生产、综合利用等关键技术，重点领域急需的磷化学品实现规模化生产。2）结构优化。磷铵、黄磷等传统产品产能利用率显著提升，产业集中度进一步提高。高附加值磷化学品等非农用产品在磷化工中的营收占比不断优化。3）绿色发展。能效标杆水平以上的磷铵产能占比超过35%，新增磷石膏无害化处理率达100%、综合利用率达到65%，存量磷石膏有序消纳。4）生态培育。
形成3家左右具有产业主导力、全球竞争力的一流磷化工企业，建设3个左右特色突出的先进制造业集群，大中小融通、上下游协同发展的产业生态不断优化。强化资源可持续保障能力。方案提出，完善磷矿资源市场配置和矿业权出让制度，严格有序投放磷矿矿业权，支持一体化大型磷化工企业按照市场化原则取得矿业权。
支持优强企业通过兼并重组等方式整合中小磷矿，推动技术落后、效率低下、不符合生态环保要求、不具备安全生产条件企业退出。引导国内企业规范有序参与境外磷矿资源开发合作。推进中低品位磷矿及尾矿综合利用，加大钙、氟、硅、碘、镁等伴生资源利用，提高磷矿资源开采回采率、选矿回收率和综合利用率。加强硫铁矿伴生硫、磷资源开发利用，加快低成本磷石膏制硫酸工艺研发及推广应用，促进硫资源循环利用。方案强调了资源重要性，支持优强企业做大做强，行业集中度有望提升，利好拥有资源优势的龙头企业。
优化产品结构。方案提出，严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能。优先保障磷肥企业磷矿需求，促进磷肥保供稳价，积极发展新型高效磷肥品种。扩大湿法净化磷酸及黄磷精深加工生产能力，延伸发展功能性磷酸盐等高附加值磷化学品，推动产业向精细化、专用化、系列化的服务型制造转变。推动磷化学品产业链向新能源材料、电子化学品、功能性精细化学品等领域延伸，强化与氟化工耦合，大力开发高端含氟新材料，提升产品质量一致性、稳定性，扩大应用领域、规模及层次。
方案严控传统产品新增产能利于格局改善，推进行业往高附加值和产业协同产品升级，优先布局企业有望受益。打造优势集群和优质企业梯队。方案提出，鼓励“云贵鄂川”立足资源能源禀赋、产业基础、环境承载能力等，以化工园区为载体打造先进制造业集群，形成区域间优势互补、上下游协同配套、横向共生耦合的产业格局。
鼓励大型磷化工企业兼并重组和资源整合，培育具有资源控制力、产业链主导力的磷化工领军企业，培育专精特新“小巨人”企业和制造业单项冠军企业，推动“链式”转型升级，形成大中小企业融通发展格局。方案支持优势区域产业集群发展，鼓励优质企业资源整合提高主导力。
投资建议：方案对磷化工行业资源保护、产品结构、区域和企业集群、安全绿色发展等方面做出了顶层规划和实施举措，引导磷化工行业高质量转型升级，推动产业集中度提升和产业链一体化协同发展，有利于优质企业做大做强，建议关注云天化、中毅达(重组瓮福集团)、兴发集团、川恒股份、湖北宜化、川金诺、川发龙蟒、云图控股、新洋丰等。
风险提示：政策实施不及预期；需求不及预期；新技术新产品开发及应用不及预期；企业项目建设不及预期；安全环保风险。
