2024年1月初，欧洲12国（德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麦、芬兰、波兰）汽车工业协会官网陆续公布其12月份乘用车和电动车销量情况。
12月欧洲新能源车同比走弱。2023年12月，欧洲12国的乘用车销量合计91.4万辆（同比-4%，环比+1%）；新能源车销量合计25.5万辆（同比-31%，环比+12%），其中纯电动178,104辆（同比-28%，环比+16%），插混77,137辆（同比-37%，环比+3%）；当月新能车渗透率27.9%（同比-10.8pct，环比+2.7pct），较上月有所增长。欧洲12国1-12月新能源车累计销量245.6万辆（累计同比+9%），其中纯电动167.4万辆（累计同比+22%），插混78.2万辆（累积同比-11%），累计渗透率23%（累计同比-0.7pct）。主要原因系欧洲多国收紧新能源汽车补贴政策，或将导致消费者对电动汽车需求放缓。
12月德国新能源汽车同比持续回落。12月德国新能源车销量72,548辆（同比-58%，环比+15%），其中纯电动54,654辆（同比-48%，环比+22%），插混17,894辆（同比-74%，环比-1%）；当月新能车渗透率30%，同比下降25.4pct，环比上升4.3pct。主要原因系德国补贴原计划实施到2024年年底，却于12月17日提前终止，补贴退坡影响电动汽车销量。
12月瑞士销量攀升，其余欧洲十国平稳收官。12月瑞士新能源车销量10,022辆（同比+17%，环比+45%），其中纯电动7,240辆（同比+6%，环比+52%），插混2,782辆（同比+64%，环比+29%）；当月新能车渗透率37.2%，同比上升2.6pct，环比下降15.4pct。1）法国：新能源车销量54,423辆（同比+38%，环比+20%），其中纯电动37,364辆（同比+50%，环比+21%），插混17,059辆（同比+17%，环比+17%）；当月新能车渗透率30.1%，同比上升5.1pct，环比上升0.4pct。2）
英国：新能源车销量40,003辆（同比-21%，环比-1%），其中纯电动27,841辆（同比-34%，环比+14%），插混12,162辆（同比+45%，环比-23%）；当月新能车渗透率28.4%，同比下降11.1pct，环比上升2.7pct。3）挪威：新能源车销量10,902辆（同比-69%，环比+16%），其中纯电动8,957辆（同比-73%，环比+6%），插混1,945辆（同比+2%，环比+107%）；当月新能车渗透率89.5%，同比上升1.9pct，环比下降1.2pct。4）意大利：新能源车销量11,346辆（同比+13%，环比-17%），其中纯电动6,840辆（同比+49%，环比-14%），插混4,506辆（同比-18%，环比-22%）；当月新能车渗透率10%，同比上升0.6pct，环比上升0.3pct。5）瑞典：新能源车销量18,474辆（同比-30%，环比+20%），其中纯电动11,415辆（同比-37%，环比+13%），插混7,059辆（同比-14%，环比+33%）；当月新能车渗透率63.1%，同比下降11.5pct，环比上升2.6pct。6）西班牙：新能源车销量12,442辆（同比+55%，环比+8%），其中纯电动5,896辆（同比+72%，环比-3%），插混6,546辆（同比+41%，环比+19%）；当月新能车渗透率15.2%，同比上升4.3pct，环比上升0.5pct。7）葡萄牙：新能源车销量6,896辆（同比+64%，环比+1%），其中纯电动4,210辆（同比+79%，环比+4%），插混2,686辆（同比+45%，环比-3%）；当月新能车渗透率34.6%，同比上升10.9pct，环比下降8.7pct。8）丹麦：新能源车销量11,596辆（同比+28%，环比+36%），其中纯电动9,873辆（同比+74%，环比+36%），插混1,723辆（同比-50%，环比+35%）；当月新能车渗透率60.4%，同比上升0.7pct，环比上升8.4pct。9）芬兰：新能源车销量3,615辆（同比+21%，环比-4%），其中纯电动2,103辆（同比+14%，环比-9%），插混1,512辆（同比+33%，环比+4%）；当月新能车渗透率62.3%，同比上升14.2pct，环比上升5.9pct。10）波兰：新能源车销量2,974辆（同比+47%，环比-1%），其中纯电动1,711辆（同比+39%，环比-9%），插混1,263辆（同比+59%，环比+13%）；当月新能车渗透率7.1%，同比上升1.6pct，环比下降0.1pct。
投资建议：动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件，政策调整或对相关产业链企业产生影响。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。
风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。
