PSL重启投放支撑“三大工程”建设，关注轻工板块高股息标的。2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款3500亿元，期末抵押补充贷款余额为32522亿元。时隔10个月后央行再度重启PSL投放，有望加速推进规划建设保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设“三大工程”的落地。
同时，当前仍处于经济弱复苏时期，建议关注高股息率的防御性标的，其有望实现相对稳定收益与较低回撤，主要标的如好客转债（近12个月股息率约6.23%）：专注于全屋定制领域，以板式家具的研发、设计、生产和销售为主营业务，同步配套开发销售成品家具及软装；江山转债（近12个月股息率约5.07%）：国内木门龙头，主要产品为实木复合门和夹板模压门两大门类，并逐步延伸至防火门、入户门、柜类等新产品。
本周转债行情表现：本周（2024.1.1-2024.1.5），中证转债、上证转债、深证转债指数分别跌0.80%、0.46%、1.40%，万得可转债等权指数跌1.56%，万得可转债加权指数跌0.74%。轻工制造板块中，涨幅居前的有景兴转债（+0.82%）、东风转债（+0.65%）、荣23转债（+0.58%）；跌幅居前的有力诺转债（-5.17%）、鹤21转债（-2.76%）、欧22转债（-1.69%）。
本周转债条款信息：1）欧22转债：公司董事会决定不向下修正“欧22转债”的转股价格，并且自本次董事会决议公告日起未来6个月内（即自2024年1月5日至2024年7月4日期间），若再次触发“欧22转债”的转股价格向下修正条款，亦不向下修正“欧22转债”的转股价格。
2）金23转债：截至2023年12月31日，累计有50张“金23转债”转为金牌厨柜家居科技股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”）A股股票，累计转股金额5000元，累计转股股数128股，累计转股股数占“金23转债”转股前公司已发行股份总额的0.0001%。
3）江山转债：截至2023年12月31日，累计有45.6万元“江山转债”已转换成江山欧派门业股份有限公司股份，因转股形成的股份数量累计为4755股（其中4711股为新增股份，44股为库存股），占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0045%。
本周转债正股信息：1）山鹰国际：公司全资子公司山鹰投资作为有限合伙人拟出资人民币2.50亿元参与设立芜湖信智鹰恒股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“信智基金”），信智基金拟出资不超过人民币5.00亿元对公司全资子公司山鹰纸业（广东）有限公司（以下简称“广东山鹰”）增资，增资后广东山鹰由公司全资子公司变更为控股子公司。
2）大胜达：公司于2023年7月14日与北京有天私募签订《合伙协议》，约定共同出资设立杭州大胜达有天股权投资合伙企业（有限合伙），合伙企业总规模为人民币1000万元，公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资额人民币999万元，占合伙企业份额的99.90%，有天私募基金作为普通合伙人，认缴出资人民币1万元，占基金总规模的0.10%。
3）欧派家居：截至2024年1月3日，公司第二期股份回购计划已通过集中竞价交易方式累计回购85万股，占公司目前总股本的0.1397%，回购成交最高价格为83.90元/股，最低价格为65.15元/股，成交总金额为6198万元（不含交易佣金等交易费用）。
风险提示：地产销售持续下滑；原材料价格持续上涨；下游需求不及预期
