➢市场表现：本周（01/01-01/07）申万电池板块整体下跌6.12%，跑输沪深300指数3.15个百分点。主力净流入前五为瑞泰新材、湘潭电化、天奈科技、国轩高科、中国宝安；净流出前五为阳光电源、德业股份、固德威、野马电池、科士达。
➢电池板块（1）车网互动政策出台，行业需求向好。发改委等四部委发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》。车网互动将加速电动车以分布式储能参与电网的削峰填谷，高频的充放电将带动电池性能要求的提升。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，中汽协预计2023年电动车销量约940万辆，同比+36.5%，2024年全年新能源汽车销量达1150辆，同比+20.0%。（2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡下行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度；4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，湿法隔膜海外需求上升，整体来看隔膜行业供需基本平衡。
建议关注：亿纬锂能：积极布局海外业务，上、中游材料布局强化公司盈利。1）公司到2025年公司大圆柱产能约30GWh；储能业务增长快。2）公司在各环节与业内知名企业合资建厂，强化盈利能力。国轩高科：动力、储能加速放量，海外布局领先。1）公司是大众SSP平台全球独家定点供应商。2）公司为美国IRA法案通过后第一家在北美设厂的中国电池企业。3）原材料布局加速，预计今年公司碳酸锂产能约4万吨，自供比例超40%。
➢储能板块（1）本周新增7个招标项目，2个中标项目。本周（截止1月5日）储能招标市场回落，从容量上看，储能项目招中标总规模为0.63GW/1.88GWh，其中招标项目规模为0.51GW/1.64GWh；中标项目规模为0.12GW/0.24GWh；中标价格方面，本周储能系统中标均价0.82元/Wh，环比+3.3%。（2）2023年全年储能价格持续下行，行业洗牌加速。据CNESA DataLink数据，2023年国内储能招投标市场火热，全年储能系统、EPC招标规模分别达到28.5GW/81.2GWh、31.2GW/78.1GWh，同比分别+306%、+81%。从技术路线上来看，压缩空气储能、全钒液流电池、储热等长时储能路线与2022年相比在招标规模及数量上均有较大突破，长时储能市场放量在即。目前储能市场参与者众多、行业竞争加剧，行业短期承压对相关企业的资金及技术实力提出更高要求，落后产能将加速出清。建议关注：盛弘股份：工商业储能与充电桩业务双轮驱动。1）储能业务：聚焦储能PCS，产能布局领先，2022年储能PCS出货量全球前十。2）充电桩业务：产品矩阵丰富，涵盖交/直流充电桩及充电模块等产品，并已顺利通过海外市场认证，成功进入英国石油、德国elexon供应链，公司充电桩产品加速出海，收入有望快速放量。
➢风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。
