➢2023年各车企年度销量出炉，自主新能源迎来突破。比亚迪/上汽/长安/广汽/吉利/长城23年实现销量302.4/502.1/255/250.5/168.7/123.1万辆，同比+61.9%/-5.31%/+8.5%/+2.9%/18.0%/15.3%。其中比亚迪超额完成年初300万辆销量目标，成为新能源汽车中国市场和全球市场销量第一。长安汽车23年自主新能源销量超47万辆，海外销量超23万辆，均创下历史新高。长城汽车23年新能源乘用车销量26.2万辆，同比+98.4%。吉利汽车23年纯电车型销量33.5万辆，同比+28%，插电混动车型销量15.3万辆，同比+130万辆，24年集团销量目标190万辆，其中新能源销量目标同比+66%。
➢23年新势力智能化进程加速。主流新势力理想/小鹏/蔚来/零跑/埃安/极氪/哪吒/岚图23年分别交付37.6/14.2/16.0/14.4/48.0/11.9/12.7/5.1万辆，同比+182.2%/+17.3%/+30.7%/+29.7%/+77.0%/+65.0%/-16.2%/+160.9%。智能化发展成为23年新势力主旋律，华为鸿蒙智行深度赋能的问界年底交付持续走高，10-12月交付量分别为1.3/1.9/2.4万辆，其中新M79月上市以来共交付4.9万辆，累计大定突破12万辆，大型SUV M9上市七天累计大定突破3万辆；智驾方面，城区NCA在23年底实现全国畅行。小鹏城市智驾能力在24年初新增覆盖191座城市，总覆盖城市数量达243城，提前完成24年全年覆盖200+城市的目标。我们认为24年智能化仍是车市发展主线之一，除华为、小鹏之外，其余新势力企业与自主品牌智能化进程正逐渐加速。
➢投资建议：2024年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素推动下，总量层面预计有望保持平稳向上。结构层面，重点把握“强势整车产业链+智能化+零部件出海+底盘后市场”四大增量主线，挖掘超额机会。整车按新车周期+智能化布局，推荐【长安汽车、比亚迪】等，建议关注【理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长城汽车】。零部件围绕重点产业链展开，建议关注：①长安汽车产业链【川环科技、溯联股份、博俊科技、银轮股份、豪能股份、保隆科技、上海沿浦、华阳集团】；②理想汽车产业链【博俊科技、秦安股份】；③华为汽车产业链【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具】；④智能汽车核心增量零部件【德赛西威、保隆科技、拓普集团】；⑤墨西哥产业链【模塑科技、银轮股份、拓普集团】；⑥汽车后市场【冠盛股份、正裕工业】等。
➢本周汽车板块录得下跌。本周（1.2-1.5）汽车板块-4.21%，居中信一级行业第24位，跑输沪深300指数（-2.97%）1.24pct，跑输上证指数（-1.54%）2.67pct。
➢子板块除商用车板块外均录得下跌。本周乘用车板块-5.44%，商用车板块+1.04%， 汽 车 零 部 件 板 块-4.79%， 汽 车 销 售 及 服 务 板 块-2.35%，摩托车及其他板块-2.32%。
➢个股方面，乘用车板块中国铁物（+0.37%）录得上涨；商用车板块中国重汽（+4.87%）、潍柴动力（+3.66%）、浩淼科技（+3.45%）等涨幅居前；零部件板块*ST越博（+19.86%）、建邦科技（+7.80%）、襄阳轴承（+6.65%）、浙江黎明（+6.52%）、通达电气（+6.47%）、冠盛股份（+6.00%）、新坐标（+5.70%）、金麒麟（+5.44%）涨幅居前。
➢国际速递：（1）2023年巴西各类新能源汽车的总销量同比增长近一倍；（2）奇瑞汽车计划今年进军英国，2030年前在当地建厂；（3）大众欧洲充电桩数量将扩充至60万个；（4）法国2023年新车销量上涨16%，电动/混动汽车销量创新高；（5）越南电动车企VinFast同5家美国经销商签署协议。
➢国内快讯：（1）造车新势力发布2023年交付量，理想全年排名第一；（2）小鹏X9上市，售价35.98万元起；（3）小米汽车首批经销商合作签约：直营+代理双模式；（4）赛力斯集团与华为数字能源签署全面战略合作协议；（5）奇瑞风云A8上市，官方指导价11.99万-14.99万元。
➢本周冷轧板均价周环比上涨，碳酸锂、铜、天然橡胶、铝、聚丙烯均价周环比下降。冷轧板均价周环比+0.00%，碳酸锂均价周环比-0.52%，铜均价周环比-0.64%，天然橡胶均价周环比-1.15%，铝均价周环比-1.38%，聚丙烯均价周环比-2.62%。
➢风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。
