周观察：猪企下调月度出栏计划不改过剩大势，1-2月或再迎布局良机元旦后猪价及屠宰量同步回落，出栏均重未降，标肥价差持续收窄。
据涌益咨询，截至2024年1月5日，全国生猪销售均价回落至14.07元/公斤，较上周同期环比-0.09元/公斤。本周生猪出栏均重抬升至124.30公斤/头，150kg肥猪较120kg标猪溢价进一步收窄至0.14元/公斤，肥猪供给充足出栏均重未降或进一步加重2024Q1猪肉供给压力。2024M1猪企月度出栏计划环比下调为正常现象，生猪供给压力未减。
涌益样本猪企2023M12月度生猪出栏完成率为108.8%，实际出栏远超计划出栏主要系对2023M6以来生猪压栏的消化去库，2023M6-M12生猪累计出栏较计划完成率约100.4%，未发生2024年生猪提前超卖。因12月为全年生猪出栏最高月份，2024M1样本猪企计划出栏较2023M12实际出栏环比-8.3%属月度正常变化。2024M1样本猪企生猪计划出栏同比+24%，生猪供给压力仍较大。2024Q1供给过剩等多方压力下能繁或加速去化，1-2月有望再迎布局良机。
涌益监控样本2023年12月能繁存栏环比-0.84%，去化延续。展望2024Q1，生猪供给仍过剩，叠加猪肉冻品库存高位、非瘟高发及养户资金紧张，届时能繁或迎主被动双驱加速去化。我们预计2024年1-2月中旬猪价仍有需求支持，2024年2月下旬元宵节后，生猪正式进入消费淡季，届时猪价或加速下行。因此预计2024年1-2月生猪板块回调企稳时或再迎布局良机，建议择机布局。
周观点：能繁长期去化大势未变，看好白鸡价格供需双驱景气抬升能繁长期去化大势未变，优质猪企再迎配置良机。推荐：华统股份、巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：新希望、新五丰等。需求旺季供给收缩在即，供需双驱看好白鸡景气抬升。推荐圣农发展、禾丰股份。相关受益标的：益生股份等。转基因审定号落地，商业化大幕拉开。关注具备转基因技术储备优势的大北农、隆平高科；国内玉米育种龙头企业登海种业。
本周市场表现（01.01-01.05）：农业跑输大盘0.81个百分点本周上证指数下跌1.54%，农业指数下跌2.34%，跑输大盘0.81个百分点。子板块来看，宠物板块领涨。个股来看，*ST佳沃（+6.02%）、永安林业（+3.71%）、乖宝宠物（+3.54%)领涨。本周价格跟踪（01.01-01.05）：本周黄羽鸡、草鱼、对虾价格环比上涨生猪养殖：1月5日全国外三元生猪均价14.17元/kg，较上周下跌0.21元/kg；仔猪均价为20.75元/kg，较上周下跌0.38元/kg；白条肉均价18.72元/kg，较上周下跌0.43元/kg。自繁自养头均利润-233.21元/头。白羽肉鸡：本周鸡苗均价1.26元/羽，环比持平；毛鸡均价7.59元/公斤，环比-1.04%；毛鸡养殖利润-2.16元/羽，环比+0.64元/羽。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。
