➢封面观点：1）出海方面，2024年我们坚定看好“出海蓬勃”方向。中国瓷砖、水泥及ECP、玻璃、石膏板、人造草、新能源EPC已成功在其他大洲复制制造业经验。未来不仅是服务欧美市场，更是挖潜新兴市场的发展机会，我们继续重点推荐【科达制造】【中材国际】【华新水泥】。2）高股息方面，按照2024年1月5日收盘价及近12个月每股分红梳理，A股中，建材领域较为突出的包括海螺水泥（6.58%）、鲁阳节能（5.76%）、兔宝宝（5.69%）、中国巨石（5.51%）；建筑领域四川路桥（8.56%）、天健集团（7.06%）、隧道股份（6.20%）、安徽建工（5.25%）；交运领域厦门国贸（9.10%）、厦门象屿（8.69%）、建发股份（8.09%）、大秦铁路（6.27%）。3）三大工程方向进展明显，例如1月5日广州发放首张房票，PSL重启发放3500亿等，整体利好地产链底部企稳，继续重点推荐【北新建材】。
➢开工高频跟踪第1周：①二手房成交面积：本周（12.31-1.6）北京环比上周-46.74%/同比+2.36%；深圳环比+22.88%/同比+7.28%；南京环比-29.86%/同比-30.59%；杭州环比-31.05%/同比+21%；成都环比-21.79%/同比+18.46%；青岛环比-37.23%/同比+9.73%。②本周全国水泥市场价格环比下滑0.8%，华东(不含鲁)水泥出货率环比-2pct至68%，华中环比+9.09pct至52.27%，华南环比-1.11pct至70%，长三角库容比环比-0.33pct至66%。③本周浮法玻璃重点检测库存环比-1.60%。④沥青装置开工率为29.4%，环比上周下降1.9pct，同比去年上升2.3pct。（1）新基建+老基建：①新疆基建、西藏基建：投资景气突出，项目加快落地，关注【新疆交建】【青松建化】【西藏天路】【苏博特】。②内蒙荒漠化治理：关注生态修复与地方化债进展，关注【蒙草生态】。
③水泥：关注PB显著偏低的【海螺水泥】、差异化龙头【华新水泥】。④粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建关注【中粮科工】。⑤城中村+设计：关注【德才股份】【华阳国际】等地方设计龙头。⑥建筑洁净室：关注标的【柏诚股份】【圣晖集成】【亚翔集成】。（2）地产链：继续“跟地走”，政策托底、结构性机会更重要。继续关注【伟星新材】【东方雨虹】【三棵树】【北新建材】【亚士创能】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【坚朗五金】，2020年后上市关注【箭牌家居】【奥普家居】【森鹰窗业】【王力安防】，港股关注【中国联塑】。（3）玻璃：①浮法玻璃：价格零星上涨，部分成交重心仍有上移。
本周国内浮法玻璃均价2017.96元/吨，环比涨幅0.09%，环比由跌转涨。重点监测省份生产企业库存总量为2947万重量箱，环比降幅1.60%，库存环比降幅扩大0.28个百分点，库存天数约14.04天，较上周减少0.25天。②光伏玻璃：整体交投欠佳，部分价格承压下滑。3.2mm镀膜主流订单价格25.5-26元/平方米，环比下滑1.90%，重点关注【旗滨集团】【金晶科技】【凯盛新能】，港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。（4）玻纤：粗纱：本周无碱2400tex全国均价3148元/吨，较上周均价基本持平，同比下跌23.64%。电子布7628主流3.3-3.7元/米。关注【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【宏和科技】。（5）新材料：①PEEK。
PEEK性能、商业价值在塑料里处于金字塔顶尖材料，拥有耐高温、耐腐蚀、耐摩擦、阻燃性、电绝缘性等综合性能。“以塑代钢”应用于机器人领域，可起到轻量化、耐磨自润滑、刚性/柔性兼具等优点，有望在机身重要关节、轴承等领域率先渗透。②胶粘剂关注【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为14260元/吨，环比上周上涨320元/吨，同比去年下降2320元/吨，下 游建 筑胶 （受 益 地产景 气回 暖） 、光 伏胶 （硅料 降价 有利 光伏 装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA胶）、硅碳负极等持续高景气。③碳纤维关注【中复神鹰】。
本周碳纤维国产T700(12K)价格为145元/kg，环比持平，同比-37%。④药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长，重点关注【山东药玻】【力诺特玻】。⑤先进封装材料关注【德邦科技】。
➢风险提示：基建项目落地不及预期；地产政策变动不及预期；原材料价格变化的风险。
