一、前沿科技
如何理解AGI？—生成式AI原理核心：Transformer -Selfattention
在transformer出来之前的循环神经网络 (RNN)，它扫描句子中的每个单词并按顺序进 行处理。 但比起transformer来说，传统RNN在处理文 本上会更加慢。
通过self-attention，transformer可以同时计算句子中的所有单词,提高效率并且更准确的理解上下文语境context 。Self-attention能够capture句子中哪个token的意思最重要，比如句子里的“no”负向词很重要，机器可以识别整句为负向语境negativity。
Open发布Q*—AI模型更加智能，AGI更近一步
Q*本质上是一种能够自行解决基本数学问题的算法，包括那些不属于其训练数据的问题。这使其向备受期待的通用人工智能（AGI）迈出了一大步——人工智能的一种假设能力，使其能够执行人脑可以完成的任何智力任务。 Q*意味着Q-learning和A*搜索等两种已知人工智能方法的融合。新模型可以将深度学习与人类编程的规则结合起来，这可能使该模型比当前任何其他人工智能模型都更加强大和通用。从本质上讲，这可能会导致AI模型不仅从数据中学习，而且还像人类一样应用推理，这使得控制或预测变得困难。
Pika引领AIGC进入“梦幻电影”时代
传统AI生成视频技术，与早期的手绘动画类似，首先生成多帧静止的图像，之后将这些图像连接起来，并通过一帧帧图像的渐变，实现画面的运动。但无论是手绘动画还是AI生成的视频，首先都需要确定关键帧。因为关键帧定义了角色或物体在特定时刻的位置和状态。为使画面更加流畅，会在各关键帧之间设立过渡帧，切换画面的同时也会产生视频抖动。
Pika的出现使AI生成内容从静态的文本/图片走向了动态的视频，Pika 1.0支持实时修改视频、延长视频长度、转换视频风格（如真人转换为动画）、扩展视频画布或纵横比等。根据Pika团队11月28日披露的官方信息，Pika社区已发展到50万用户，每周生成数百万个视频。我们认为Pika的火爆或带动市场出现更多AI产品，过去的应用壁垒可能会被AI应用重新颠覆重塑。同时，AI生成视频属于多模态应用，其复杂的算法对于算力的需求可能显著高于生成文字的需求。
AI+搜索：大模型接入搜索引擎，驱动份额重新洗牌
据华经研究院数据，截至到2021年中国搜索引擎市场规模已达到1240亿元，2015 年到2021年的复合增长率为9.8%。预计2025年中国搜索引擎行业市场规模将达到 1680亿元。2017-2021年，搜索引擎市场规模增速有放缓趋势，近年ChatGPT等 AI模型接入搜索引擎的创新实践驱动搜索引擎市场再次迎来增长。
根据艾媒咨询数据，ChatGPT相较传统搜索引擎在搜索快捷性、准确性、结果个性 化等方面有显著优势。2022年1月，Baidu以84.36%的份额稳固中国搜索引擎第一 位置，但其市场份额曾一度下跌。2023年第二季度，Bing接入ChatGPT，对应市 场份额显著增长，而Baidu一度跌至最低点。8月，Baidu宣布文心一言向社会开放 使用，Baidu份额回升。AI模型能力已成为搜索引擎的核心竞争力。
中国版GPTs：昆仑万维发布SkyAgents平台，个人助理雏形
12月1日，昆仑万维正式发布天工SkyAgents平台，将众多日常生活的实际需求通过对话问答形式快速实现，可一定程度对标GPTs，通过将Agent-to-Agent，Human-to-Agent的交互模式集成在高度模块化的大语言模型构件中，实现完全无代码化操作，解决了用户不具代码开发能力的痛点，并通过简单直观的图形界面进行任务设定和部署，为广大用户提供了一个全面、高效且易于使用的AI产品。此外，SkyAgents具备数据检索增强（RAG）的能力，能够支持导入更多格式和更大规模的数据和知识。用户可以通过自然语言构建自己的单个或多个“私人助理”。
此外，昆仑万维在github上还有四款AIGC产品的开源代码：天工巧绘SkyPaint、天工乐府SkyMusic、天工妙笔SkyText、天工智码SkyCode，涵盖了聊天、绘画、文本生成和编程等多个领域。昆仑万维早在2020年便已开始布局AIGC领域，建立了行业领先的预训练数据深度处理能力，在人工智能方面形成了AI大模型、AI搜索、AI游戏、AI音乐、AI动漫、AI社交六大AI业务矩阵，是国内模型技术与工程能力最强，布局最全面，同时全身心投入开源社区建设的企业之一。
二、光通信产业链
AI驱动，下游海外巨头24年CAPEX有望迎来提升
2023年受云计算市场增速放缓、宏观经济等因素影响，海外巨头CAPEX整体略有放缓并呈现季度间波动。展望2024年，海外巨头均强调了持续加大AI领域投入，我们预计整体资本开支有望迎来提升： 1）亚马逊：后续CAPEX结构上将持续优化，公司将持续加大云、AI、大模型相关的资本开支投入。 2）谷歌：公司预计23Q4将继续保持增长趋势，同时预计2024年资本开支将高于2023年全年。 3）微软：聚焦云和AI基础设施的投资，公司预计CAPEX将保持季度间环比增长趋势。 4）Meta：受旧数据中心建设放缓（将向新的数据中心结构转型）以及付款的时间周期等因素影响，公司预计2023年全年资本开支预计在270~290亿美元（之前指引为270-300亿美元），公司同时预计2024年资本开支将提升至在300~350亿美元。
数通：Lightcounting预计24年数通光模块市场增速预计至少达30%
Lightcounting在2023/09发布的报告预测，由于人工智能集群对400G和800G广连接的需求非常强劲，Lightcounting大幅提高了未来2~3年400G/800G光模块销量情况的预测，这使得2024~2025年的数据中心内部用光模块的年复合增速预计将达30%。 同时，Lightcounting在2023/10发布的报告中预测，未来5年全球光模块整体市场规模将实现16%年复合增速的高增长。
光模块：AI驱动光模块需求量持续走高的同时，1.6T迭代有望迎来加速
除了推动800G需求量持续走高，AI需求也将加速驱动1.6T光模块的产业化进程：从A100到H100到2023年11月刚刚发布的H200，英伟达GPU的升级迭代持续加速，2024年B100有望问世。GPU的升级换代势必将衍生更高速率的光互联需求，目前主流的H100、H200对应的光模块需求以800G为主，而下一代B100预计适配800G及1.6T光模块，我们预计2024年1.6T光模块的产业化进程将迎来明显加速。
电力海缆：国内海风建设限制因素逐步解除，海外海风增长确定性强
Q3以来，国内海风政策面逐步好转，建设基本面尚待实质性好转因素。1、9月份以来航道等海风限制性因素逐步解除，江苏地区海风审批问题获解决，11月初，中国海域引用《三峡阳江青洲五七200万千瓦海上风电场项目海域使用论证报告书》，广东阳江项目获积极推动或作为后续推进用海预审、核准、建设等环节的风向标，前期项目推进受阻的海风建设有望逐步重启。 2、除海风招标落地加快外，江苏、广东、广西等多地海上风电推进节奏同样加快，江苏首个平价海上风电项目国能龙源射阳1GW海上风电项目已核准开工，国家电投湛江徐闻海上风电场300MW增容项目开工，广西防城港海上风电示范项目220kV海缆、陆缆顺利下线装船发运，福建华润连江外海700MW项目已获核准批复。 3、2023年10月，国内风电招标项目规模同比/环比下降，基本面尚未迎来反转，此前受政策影响的核准、用海、环评等制约行业发展的因素正逐步消退，海风招标和装机在2024年有望迎来加速度，年底前海缆需求随着海风建设进程以及海风招标加速有望实现反转。
三、数据中心&通信网络
运营商云业务高增长趋势延续远超行业增速，市场份额有望进一步提升
中国公有云（IaaS/PaaS/SaaS）市场增速持续放缓：2023年上半年中国公有云服务整体市场规模(IaaS/PaaS/SaaS)为190.1亿美元。其中IaaS市场规模为112.9亿美元，同比增速13.2%；PaaS市场规模为32.9亿美元，同比增速为26.3%。从IaaS+PaaS市场来看，2023上半年同比增长15.9%，为近三年来同比增速新低，中国大陆公有云市场增速持续放缓。
运营商云业务有望保持超行业增速的高增长趋势：一方面，运营商持续放大自身云网融合的底层资源优势、以及客户资源和属地化服务优势，以“网络+云计算+AI+应用”推动千行百业上云用数赋智，促进数字技术和实体经济深度融合，政企生态开放合作方面取得显著成效；另一方面，近年来头部互联网厂商云业务发展战略转型，为运营商提供了市场份额提升的重要机遇。
5.5G定位是进阶版5G，增强现有5G能力的同时，还将增加新场景应用
5.5G的定位：5.5G即5G-A（5G-Advanced），5.5G是进阶版5G，是5G和6G之间的过渡阶段，大致会持续5年以上。定位上，一方面5G-A持续增强已有的能力，支撑传统5G业务大规模应用；更重要的一方面，5G-A将增加新的能力，支撑新场景新业务的应用。
行业趋势：行业研发投入较为刚性，国内厂商出海进程加速
产品升级需求明确，行业研发投入刚性大：数据量攀升及网络架构转型对交换机厂商产品更新迭代作出更高要求，国内交换机板块前三季度重点公司进一步加大研发投入，重点加大对高速率交换机产品投入，板块重点公司研发费用率同环比、研发人员数量以及研发人员年薪均有提升。 厂商出海加速，挖掘海外市场价值：海外市场有较大利润空间，毛利水平高于国内，走国际化路线是业内共识，看好厂商出海进程加速，为业绩增长贡献第二增长极。
报告节选：
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
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