【西南证券】人工智能专题研究：LPO光模块.pdf

通信周跟踪：华为Mate60 Pro+上线，光博会LPO为主要关注点

三季度业绩优异，800G、LPO等共同驱动2025高增

800G LPO：AI时代最具潜力的技术路线

CAPEX阶段性下滑导致利润承压，LPO+硅光为长期增长点

单季度盈利能力显著提升，LPO+1.6T为长期增长点