【长城证券】Q3业绩同比改善，回购彰显长期发展信心.pdf

行业景气高涨，Q3业绩延续高增长

Q3业绩符合预告，Q3、国庆不含轻管理RevPAR恢复度升至117%、119%

Q3染料价格快速下滑导致毛利率大幅下跌，业绩低预期

Q3产量环比增长，新能源车占比提升

2022年三季报点评：Q3业绩同比+40%，火电投资加速有望拉动业绩高增

Q3归母净利同增10.2%，股权激励强化凝聚力，差异化供应链助力优势释放

收入增长有韧性，Q3归母净利润同比大增42%

24年Q3费用大幅增加，盈利能力短期承压

Q3前瞻：基本面下行，关注存货风险

Q3点评：信托、投资短期承压，租赁业务增长稳健