上周（2023年10月30日至2023年11月03日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为0.64%。宽基ETF中，创业板类ETF涨跌幅中位数为1.98%，收益最高。按板块划分，科技ETF涨跌幅中位数为2.31%，收益最高。按主题进行分类，芯片ETF涨跌幅中位数为4.55%，收益最高。上周股票型ETF净赎回64.62亿元，总体规模增加80.04亿元。在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为41.58亿元；按板块来看，大金融ETF净申购最多，为7.23亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为6.57亿元。在宽基ETF中，创业板类、沪深300ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，军工、新能车、银行ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，芯片、科创板、上证50、新能车、消费、医药ETF的估值分位数明显提升，红利、科技ETF的估值分位数明显降低。上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的471.25亿元下降至464.46亿元，融券余量由前周的57.42亿份上升至57.53亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和证券ETF的日均融资买入额较高，科创板ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高。上周新成立3只ETF，为嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF、博时中证1000增强策略ETF和A股ETF。本周将有3只ETF开始发行，分别为摩根标普港股通低波红利ETF、汇添富上证综合ETF以及博时国证2000ETF。证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002
易方达基金公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，将于近日运用固有资金2亿元投资旗下基金沪深300ETF易方达。除了易方达基金外，10月以来已有交银施罗德基金、景顺长城基金、兴银基金、富国基金等多家基金公司发布自购公告。上周五公布的美国10月新增非农就业人口超预期放缓至15万，较预期少增3万，新增人口仅9月的一半；10月失业率未如预期企稳，创去年1月以来新高。此后公布的10月美国ISM非制造业指数超预期降至五个月低位51.6，分项指标就业指数创去年4月以来最大降幅，说明贡献美国经济多数GDP的服务业活动放缓、就业降温。受此影响，美股高开、美元指数跌幅扩大，美债收益率大幅跳水。新能源车企集体发布10月成绩单，多家造车新势力交付量创纪录。其中，比亚迪销量遥遥领先，10月销量同比增38.6%，达到30.18万辆；理想汽车月交付首次突破4万辆大关，小鹏汽车交付超2万辆，零跑汽车交付1.8万辆，均创单月交付纪录。乘联会预计10月狭义乘用车零售销量预计将达202万辆左右，同比增长9.5%；新能源乘用车零售销量75万辆左右，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。建议关注汽车产业链相关ETF投资机会。易方达基金公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，将于近日运用固有资金2亿元投资旗下基金沪深300ETF易方达。除了易方达基金外，10月以来已有交银施罗德基金、景顺长城基金、兴银基金、富国基金等多家基金公司发布自购公告。上周五公布的美国10月新增非农就业人口超预期放缓至15万，较预期少增3万，新增人口仅9月的一半；10月失业率未如预期企稳，创去年1月以来新高。此后公布的10月美国ISM非制造业指数超预期降至五个月低位51.6，分项指标就业指数创去年4月以来最大降幅，说明贡献美国经济多数GDP的服务业活动放缓、就业降温。受此影响，美股高开、美元指数跌幅扩大，美债收益率大幅跳水。新能源车企集体发布10月成绩单，多家造车新势力交付量创纪录。其中，比亚迪销量遥遥领先，10月销量同比增38.6%，达到30.18万辆；理想汽车月交付首次突破4万辆大关，小鹏汽车交付超2万辆，零跑汽车交付1.8万辆，均创单月交付纪录。乘联会预计10月狭义乘用车零售销量预计将达202万辆左右，同比增长9.5%；新能源乘用车零售销量75万辆左右，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。建议关注汽车产业链相关ETF投资机会。易方达基金公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，将于近日运用固有资金2亿元投资旗下基金沪深300ETF易方达。除了易方达基金外，10月以来已有交银施罗德基金、景顺长城基金、兴银基金、富国基金等多家基金公司发布自购公告。上周五公布的美国10月新增非农就业人口超预期放缓至15万，较预期少增3万，新增人口仅9月的一半；10月失业率未如预期企稳，创去年1月以来新高。此后公布的10月美国ISM非制造业指数超预期降至五个月低位51.6，分项指标就业指数创去年4月以来最大降幅，说明贡献美国经济多数GDP的服务业活动放缓、就业降温。受此影响，美股高开、美元指数跌幅扩大，美债收益率大幅跳水。新能源车企集体发布10月成绩单，多家造车新势力交付量创纪录。其中，比亚迪销量遥遥领先，10月销量同比增38.6%，达到30.18万辆；理想汽车月交付首次突破4万辆大关，小鹏汽车交付超2万辆，零跑汽车交付1.8万辆，均创单月交付纪录。乘联会预计10月狭义乘用车零售销量预计将达202万辆左右，同比增长9.5%；新能源乘用车零售销量75万辆左右，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。建议关注汽车产业链相关ETF投资机会。将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。上周（2023年10月30日至2023年11月03日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为0.64%，创业板类、科创板、上证50、沪深300、中证500ETF的涨跌幅中位数分别为1.98%、1.56%、0.90%、0.61%、0.33%。跨境型、商品型、债券型、货币型ETF的涨跌幅中位数分别为2.62%、0.27%、0.13%、0.03%。
分板块来看，上周股票型ETF中科技、消费、大金融、周期板块ETF的涨跌幅中位数分别为2.31%、1.89%、-0.67%、-0.68%。按热点主题进行分类，股票型ETF中芯片、5G、AIETF的涨跌幅中位数分别为4.55%、2.69%、2.48%，表现相对强势，红利、银行、新能车ETF的涨跌幅中位数分别为-1.26%、-1.11%、-0.99%，表现相对弱势。截至上周五，股票型、跨境型、货币型ETF的规模分别为13723亿元、2836亿元、2411亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为661亿元、294亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为2513亿元、1467亿元，科创板、创业板类、中证500、上证50ETF的规模相对较小，分别为1435亿元、774亿元、718亿元、649亿元。
分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1853亿元，消费板块ETF规模次之，为1524亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为1036亿元、902亿元。按热门主题来看，截至上周五医药、芯片、证券ETF的规模最高，分别为962亿元、919亿元、715亿元。使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。上周股票型ETF净赎回64.62亿元，总体规模增加80.04亿元；货币型ETF净赎回77.94亿元，总体规模减少77.59亿元。在宽基ETF中，沪深300ETF净申购最多，为41.58亿元，其规模增加56.36亿元；创业板类ETF净赎回最多，为32.17亿元，其规模减少15.91亿元。
按板块来看，上周大金融ETF净申购最多，为7.23亿元，其规模增加3.07亿元；消费ETF净赎回最多，为33.38亿元，其规模减少4.54亿元。按热点主题来看，上周证券ETF净申购最多，为6.57亿元，其规模增加5.78亿元；芯片ETF净赎回最多，为34.51亿元，其规模增加8.94亿元。总的来看，在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为41.58亿元；按板块来看，大金融ETF净申购最多，为7.23亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为6.57亿元。使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于47.86%、9.97%、33.28%、1.15%的分位数水平，市净率分别处于47.86%、9.97%、33.28%、1.15%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于29.75%、29.75%的分位数水平。与前周相比，上证50、科创板ETF
的估值分位数明显提升。截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于1.40%、98.11%、14.09%、46.38%的分位数水平，其市净率分别处于1.40%、98.11%、14.09%、46.38%的分位数水平。与前周相比，消费ETF的估值分位数明显提升，科技ETF的估值分位数明显降低。截至上周五，AI、芯片、证券ETF的市盈率分位数较高，分别为82.54%、64.83%、47.36%；AI、芯片、证券ETF的市净率分位数较高，分别为82.54%、64.83%、47.36%。与前周相比，芯片、医药、新能车ETF的估值分位数明显提升，红利ETF的估值分位数明显降低。
总的来看，在宽基ETF中，创业板类、沪深300ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，军工、新能车、银行ETF的估值分位数相对较低。统计股票型ETF的融资融券情况。总体来看，近一年内股票型ETF的融资余额整体维持上升趋势。截至上周四，股票型ETF融资余额由前周的471.25亿元下降至464.46亿元，融券余量由前周的57.42亿份上升至57.53亿份。下表为上周一至周四股票型ETF中日均融资买入额最高的10只ETF，其中日均融资买入额较高的为科创板ETF和证券ETF。
下表为上周一至周四股票型ETF中日均融券卖出量最高的10只ETF，其中日均融券卖出量较高的是科创板ETF和芯片ETF。总的来看，上周一至周四股票型ETF融资余额有所下降，融券余量有所上升。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和证券ETF的日均融资买入额较高，科创板ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高。统计各基金管理人已上市、非货币ETF的管理规模。截至上周五，华夏基金上市非货币ETF总规模排名第一，并且在规模指数ETF、行业指数ETF和主题、风格及策略指数ETF等多个细分领域都有较高的管理规模；易方达基金上市非货币ETF总规模排名第二，并且在规模指数ETF和跨境型ETF方面管理规模较高；华泰柏瑞基金上市非货币ETF总规模排名第三，并且在规模指数ETF和主题、风格及策略指数ETF方面管理规模较高。
上周新成立3只ETF，为嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF、博时中证1000增强策略ETF和A股ETF。本周将有3只ETF开始发行，分别为摩根标普港股通低波红利ETF、汇添富上证综合ETF以及博时国证2000ETF。
上周股票型ETF周度收益率中位数为0.64%，宽基ETF中创业板类ETF收益最高，板块ETF中科技ETF收益最高，热点主题中芯片ETF收益最高。上周股票型ETF净赎回64.62亿元，宽基ETF中沪深300ETF净申购最多，板块ETF中大金融ETF净申购最多，主题ETF中证券ETF净申购最多。截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有3只ETF开始发行，分别为摩根标普港股通低波红利ETF、汇添富上证综合ETF以及博时国证2000ETF。本文所用板块ETF如下：
作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。本报告仅供我公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。
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