公司产品和服务覆盖新能源电力管理“源、网、荷、储”全链条。公司成立于2008年，十余年来一直致力于能源行业的数据应用与开发，面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务。目前，公司的产品和服务已实现覆盖新能源电力管理“源、网、荷、储”的各个环节。公司服务海内外客户，逐步形成全球布局。根据公司官网，公司成功为国家电网、南方电网公司及五大六小发电集团、水电水利规划设计总院、中国电力科学院、中石化、隆基、协鑫等行业头部能源企业服务，并在中亚、东南亚、非洲、欧洲、南美洲等地区成功开拓业务，逐步向全球布局。公司新能源信息化产品及相关服务矩阵不断拓展。公司产品主要以新能源发电功率预测产品为核心，以新能源并网智能控制系统、电网新能源管理系统为辅助，以电力交易、智慧储能、虚拟电厂相关创新产品为延伸和拓展。
管理层和核心技术人员具备深厚专业背景，产业经验丰富。公司董事长、总经理雍正，本科毕业于南开大学微电子专业，曾任北京中电飞华通信有限公司电力信息化事业部总经理。公司数据中心首席科学家向婕曾任中南大学自动化学院讲师，参与项目多次获“中国电力企业联合会电力创新奖一等奖”。公司管理层和技术骨干具有深厚专业背景和丰富产业经验，对产业见解深刻，有望推动公司业务稳健扩张。
公司股权结构集中稳定，股权激励充分。根据公司2023三季报，公司的控股股东、实际控制人为董事长、总经理雍正，直接持有公司26.83%股份。公司第二大股东为公司董事丁江伟，直接持有公司8.87%股份。雍正、丁江伟为一致行动人。公司董事、副总经理周永直接持有公司2.22%股份。厚源广汇为公司员工持股平台，持有公司6.51%。公司股权激励较为充分，深度绑定高管团队和核心技术骨干，利好长期发展。董事长全额认购定增，彰显发展信心。10月12日，公司公告定增预案（修订稿），拟募集不超过4.57亿元，用于多应用场景下电力交易辅助决策管理平台项目、新能源数智一体化研发平台建设项目、补充流动资金，公司实控人、董事长、总经理雍正拟以48.50元/股的价格全额认购，彰显公司长期发展信心。公司2018-2022年收入平稳增长，盈利能力提升。2018-2022年公司营业收入从1.51亿元增至3.60亿元，CAGR为24.19%；归母净利润从0.21亿元增至0.67亿元，CAGR为34.35%。公司收入实现平稳增长主要系（1）下游新能源新增装机规模持续增长，叠加功率预测作为电网管理过程中的重要依据，重要性日益提升，各地电网对于功率预测考核所依据的“双细则”规范在持续趋严，驱动功率预测市场规模持续扩容；（2）公司功率预测市占率持续保持行业领先，公司通过功率预测精度的持续提升、快速周到的运维服务和及时的产品迭代更新来为电站客户提供更加精准、优质的功率预测，市占率不断扩大，根据公司2022年报，2022年底公司服务客户数2958家，净新增电站用户数量高达559家；（3）公司加强创新业务布局，2022年公司电力交易、储能EMS、虚拟电厂等创新业务快速增长，实现收入规模1107万元，同比增长93%。2023年前三季度收入利润均实现快速增长。2023年前三季度，公司实现营业收入3.09亿元，同比增长40.45%；实现归母净利润0.52亿元，同比增长41.88%。收入增长一方面系新能源发电功率预测产品基本盘稳固；另一方面并网智能控制产品、电网新能源管理系统、创新类产品等均实现快速发展。利润增速高于收入增速，主要系新能源发电功率预测业务中服务费占比有所提升，带动毛利率向上。2023年全年来看，公司有望把握新能源地面电站装机大年的市场机遇和存量替
换市场需求，保持以功率预测为主的基石类业务客户数量和收入规模实现快速稳定的增长；另一方面公司将加大电力交易、储能、虚拟电厂等创新类业务的市场推广和产品升级，深入打造新能源电力管理“源网荷储”一体化服务体系，培育新业务的用户数量和业务规模保持快速增长。数据来源：Wind、开源证券研究所年限制性股票激励计划（草案）。激励对象总人数为91人，包括公司高级管理人员、核心管理人员及核心技术（业务）骨干。我们认为公司股权激励范围较为广泛，有利于调动积极性利好公司长期发展。业绩考核要求为以2022年业绩为基数，公司2023-2025年剔除股份支付费用影响的归母净利润增长率分别不低于25.00%/56.25%/95.30%。业绩考核目标较为积极，彰显公司长期发展信心。
新能源电力具有波动性和不稳定性特征。新能源发电量大小与风力大小、光照强弱密切相关。风力和光照强度不确定性较大，导致了风力发电和光伏发电呈现出波动性和间歇性特征，进而导致新能源发电量与用电量的不匹配。根据公司招股书的典型光伏出力与用电负荷示意图，在一天的凌晨及傍晚，由于太阳辐照强度不够，发电端的发电出力不足，此时会出现用电负荷大于发电出力的情况；而在一天的中午，由于太阳辐照强度较好，发电端的发电出力大于用电负荷。根据《考虑多主体利益与需求响应的分布式电源优化配置》一文，风电在冬、春季出力较大，在夏、秋季出力较小；且日间出力相对较小，夜间出力相对较大，具有较大的波动性。稳定性，新能源电力大规模直接并网可能打破电力系统的平衡，对电网造成严重的冲击。对新能源发电功率进行预测，可方便电网企业预先了解不同时间段内新能源电力的发电规模，通过提前作出发电规划，实时调节各类电力的发电量等保证电力系统的平衡和电网的稳定。此外，新能源发电功率预测也是发电企业内部管理的必要手段。综上所述，发电功率预测服务为基于新能源发电的不稳定性而产生的必备服务，对新能源电站应对电网的实时考核，保证发电量，提高运营效率具有重要作用，需要客户持续采购。新能源发电功率预测市场加速增长。根据公司招股书引用的沙利文《中国新能源软件及数据服务行业研究报告》，截至2019年，中国发电功率预测市场的市场规模约为6.34亿元，2014-2019年复合增长率为13.90%。根据沙利文预计，中国新能源发电功率预测市场到2024年市场规模有望增长至约13.41亿元，其中光伏发电功率预测市场规模预计6.51亿元，风力发电功率预测市场规模预计6.90亿元。
展望未来，我们认为，新能源发电功率预测市场规模加速增长的驱动力包括：（1）光伏电站和风电场数量快速增长，催生新能源发电功率预测需求增量；（2）各地电网对于功率预测考核所依据的“双细则”规范在持续趋严，政策倒逼新能源场站增加发电功率预测领域投入。（1）新能源电站装机容量和比例均呈现出逐年上升的趋势，预计2023年新能源装机量或出现明显增长。根据公司2022年报，光伏方面，自2022年11月底以来，硅料价格基于供需关系的变化已经出现一定幅度回落，将利好2023年光伏电站尤其是集中式地面电站的并网建设。风电方面，根据中国风能协会统计的数据，2022年风电吊装量为4980万千瓦，2022年已并网规模3763万千瓦，再叠加部分2021年已招标的装机需求在2022年内并未并网或将递延至2023年，预计2023年风电新增装机量较2022年也将实现较快增长。根据国家能源局发布的《1-8月份全国电力工业统计数据》，截至2023年8月底，新能源装机市场景气度较高，全国累计太阳能发电装机容量约5.1亿千瓦，同比增长44.4%；风电装机容量约4.0亿千瓦，同比增长14.8%。新能源装机速度的快速提升为公司功率预测业务的拓展提供了良好的市场环境。
“十四五”期间风电、光伏新增装机仍有较大增量空间，驱动功率预测业务长期成长。根据中国大陆地区31个省（市）的十四五能源发展规划，我们梳理得31省（市）“十四五”期间规划新增风电、光伏装机规模合计约8.6亿KW，长期来看仍有较大渗透空间，有望驱动功率预测需求持续景气。注：新疆、陕西为可再生能源口径，黑龙江、江西为新能源口径，海南为清洁能源口径
（2）政策对新能源发电功率预测考核持续趋严。功率预测作为电网前置管理过程中的重要依据，重要性日益提升。2018年2月，国家发改委和国家能源局发布《关于提升电力系统调节能力的指导意见》，意见提出“完善电力辅助服务补偿（市场）机制”，“实施风光功率预测考核，将风电、光伏等发电机组纳入电力辅助服务管理，承担相应辅助服务费用”。在这一背景下，自2018年起，各地区能源局纷纷更新了本区域的《发电厂并网运行管理实施细则》和《并网发电厂辅助服务管理实施细则》（合称“两个细则”），加强了对新能源发电功率预测的考核。2021年12月国家能源局修订发布“两个细则”，各地能源局对于功率预测考核的规范也进一步随之趋严。功率预测考核趋严主要体现在三个方面：（1）功率预测的时长将增加，部分省份电网要求短期功率预测的时间长度提升至10天，这将提升功率预测服务的难度；（2）预测精度考核要求将提升，未来功率预测考核精度将提升或精度考核计算公式逐步趋严；（3）预测种类将逐步增加极端天气的预测，由于近年来极端天气现象频发，给电网安全调度造成严重影响，因此部分省份的电网调度陆续发布关于提升大风、寒潮、降雪、沙尘等异常天气条件下提升功率预测准确率的要求。预计后续将会有更多遭遇异常天气影响的省区发布更加详细的异常气象条件预警预报和功率预测优化规范。我们认为功率预测考核趋严将为公司带来增量需求，同时竞争格局有望优化，公司作为具备领先功率预测技术算法的龙头厂商有望深度受益。
公司为国内新能源发电功率预测市场龙头。根据公司招股书引用的沙利文的《中国新能源软件及数据服务行业研究报告》，公司为新能源发电功率预测市场的领跑者，2019年在光伏发电功率预测市场和风能发电功率预测市场的市场占有率分别为22.10%和18.80%。除公司外，光伏发电功率预测市场的主要企业还包括南瑞继保、东润环能、中科伏瑞，其市场占有率分别为17.70%、16.20%和6.90%；风力发电功率预测市场的主要企业还包括金风慧能、远景能源、东润环能和南瑞继保，其市场占有率分别为14.90%、13.30%、11.70%和6.30%。高复购：发电功率预测服务为基于新能源发电的不稳定性而产生的必备服务，对新能源电站应对电网的实时考核，保证发电量，提高运营效率具有重要作用，需要客户持续采购。根据公司招股书，2018-2021H1，公司新能源发电功率预测服务续签时长总体上不断延长。高留存：由于新能源发电功率预测需要对电站当地的地形、气象等情况，电站发电设备的运行状态等情况具有详细、清晰的了解，通常现有的服务提供商能依靠过往的服务经验为客户提供更高精度的预测服务；又由于功率预测服务平均每年的服务金额较低，通常为5-8万元，对于新能源电站来说，从高质量服务中取得的收益远大于服务采购成本，因此在接受服务后，客户通常不会更换服务提供商。根据国能日新招股书，2018-2021H1，公司新能源发电功率预测服务电站留存率保持高位向上。高毛利：公司功率预测服务相关的直接成本主要为外采的气象数据成本，且气象数据源具备无限复制、重复使用等特点，该成本基本为固定支出，随着公司存量客户规模的扩大可逐渐形成规模效应，故毛利率始终维持在较高水平。根据国能日新招股书，2018-2021H1，公司单站功率预测服务毛利率长期处于约95%的较高水平。
公司竞争优势显著。功率预测服务企业的核心竞争力在于预测精度，以及对产品问题的快速反馈和对客户需求的及时响应等后续配套服务，作为以新能源发电功率预测服务为主营业务的专业化厂商，公司在功率预测领域的竞争优势明显，在市场竞争中处于优势地位。2020年5月，在国家电网东北电力调控分中心组织的十几家功率预测服务企业预测精度横向对比中，公司在新旧“双细则”功率预测偏差考核体系中均处于前3位（前3名无排名差异）。2023年8月，中国电力企业联合会科技开发服务中心发布全国电力行业风电运行指标对标结果。根据公司公众号，参加本次对标的风电场，全国共计3782家（并网容量29895.57万千瓦，占全国并网容量的90.58%）。通过对电量指标和设备运行水平指标进行综合评价，评选出优胜风电场5A级121家，4A级207家，3A级314家。其中，公司服务的5A和4A级获奖风电场共计70家，总占比高达21%；服务的5A级获奖风电场21家占比17%，4A级获奖风电场49家占比24%。
公司凭借显著优势，市场份额不断扩大。凭借功率预测产品的高精度和快速服务响应能力，公司显著降低了新能源电站客户承担的考核成本，不仅为客户粘性提供了保障，存量电站贡献收入始终处于高水平；也助力公司对外扩张，实现了对竞争对手的正向替代，市场份额不断扩大，促进了公司功率预测服务客户数量和收入持续增长。2399家增至2022年底的2958家，净新增电站用户数量高达559家，其中，公司通过替代友商而获得的电站客户数量合计276家，占公司2022年净新增电站的比例约49%。公司服务电站数量持续提升，原因包括（1）持续投入提升气象预测能力及功率预测软件安全性、稳定性；（2）积极参加集团公司和电站发起的对比并主动向市场用户推送功率预测产品试用服务，力争发挥公司精度及服务优势获得项目替换；（3）拓展业务纵深，及时满足功率预测市场在异常天气预测和长周期预测等新增需求。
公司在巩固扩大新能源发电功率预测产品优势基础上，通过产品延伸实现存量市场深度开发和增量市场开拓，有望开辟新成长曲线，夯实龙头优势。功率预测方面，公司在立足扩大单站发电功率预测产品市占率基础上，利用电力交易对发电功率预测的需求，研发相关辅助交易产品，开拓电力交易市场。同时，公司前瞻布局虚拟电厂、储能等业务，提升综合能源服务能力。政策稳步推进电力市场化改革。电力市场化改革，是实现“双碳”目标，构建适应新能源占比逐步提高的新型电力系统的必由之路。7月11日，中央深改委第二次会议审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》，高层定调深化电力体制改革，有望打开公司成长空间。
国家能源局《电力现货市场基本规则2022.11（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》（一）按照“统一市场、协同运行”的框架，构建省间、省/区域现货市场，建立健全日前、日内、实时市场。（二）加强中长期市场与现货市场的衔接。（三）做好调频、备用等辅助服务市场与现货市场的衔接，加强现货市场与调峰辅助服务市场融合，加快辅助服务费用向用户侧合理疏导。（四）稳妥有序推动新能源参与电力市场。（五）推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易。政策推动下近年来我国电力市场建设稳步推进，国内市场化交易电量比重逐渐提升。近年来市场化交易电量规模快速增长，占社会用电量比重大幅提升。根据中电联，2023年以来市场化交易电量规模延续稳步增长态势，1-9月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量42048.3亿千瓦时，同比增长8.1%，占全社会用电量比重为61.3%，同比提高1.4个百分点。
电力现货建设稳步推进。2015年《关于推进电力市场建设的实施意见》就提出要“逐步建立以中长期交易为主、现货交易为补充的市场化电力电量平衡机制”；2017年9月，国家发改委、国家能源局发文第一批选择8个地区开展电力现货市场建设试点，2021年新增6省市为第二批试点。根据公司公告，2023年上半年山西、甘肃、山东、蒙西等省份已开展电力现货交易长周期运行，广东省部分新能源进入新能源现货交易长周期试结算运行。电力现货建设加快有望催生公司功率预测和电力交易产品增量需求。根据公司公众号，新能源场站目前需要解决电价预测及长周期发电量预测精度不准的问题，对于目前开展电力现货省份，新能源出力波动与现货价格波动具有负相关性，若想发挥中长期市场签约的合理性，新能源场站不仅需要判断中长期与现货的价差，也需要判断中长期交易量与实际发电量的“量”差，这意味着对功率预测精度逐渐提高，有望打开公司成长天花板。广东网电量×α。短期预测偏差允许范围40%，超短期预测偏差允许范围35%，以现货价格一定比例考核；执行偏差考核为15%。
新能源全面参与市场交易存在系列问题，包括预测偏差影响收益、多交易品种策略差异、信息自动化缺乏等。
功率预测+多维度发电量预测+电力交易决策策略，帮助参与现货市场、辅助服务市场、中长期市场的新能源场站，提高电量收益，获得更高的度电均价收益。公司提供电力交易整体解决方案，包括电力交易辅助决策平台+发电量预测系统+电力交易托管，助力新能源场站参与电力交易。
公司推进新开电力交易省份的产品研发并拓展用户范围丰富产品适用性。根据公司2023年中报，公司电力交易相关产品已完成在山西、甘肃、山东、蒙西和广东五个省份的布局并陆续应用于部分新能源电站客户。此外，伴随江西、湖北等省进入现货模拟运行阶段，公司也相应开展电力交易产品的研发工作。在持续打磨发电侧电力交易产品积极拓展用户的同时，公司也关注到用户侧在电力交易产品的需求变化并进行相应的产品预研，并尝试拓展至山西、山东等省份的售电公司用户。（一）公司电力交易辅助决策支持系统全新升级。2022年7月，公司升级发布“电力交易辅助决策平台2.0”产品，帮助新能源发电企业提高发电量销售和运营盈利能力，辅助用户参与电力市场化交易。公司电力交易辅助决策平台以出力分析、市场预测和报价、报量交易策略为核心，为新能源发电集团、新能源场站提供整体的报价建议和申报方案，服务类型涵盖现货交易辅助决策、中长期交易决策和绿电交易等场景。资料来源：公司官网现货交易辅助决策加持电站提升收益：公司“电力交易辅助决策平台2.0”可通过高精度的功率预测、电价预测、极端天气预警及储能EMS充放电优化策略等提供精准的预测，科学、有效的申报策略，达到实现客户整体收益的提升。
中长期交易辅助决策可保障电站基础收益。公司“电力交易辅助决策平台2.0”，提供中长期发电量预测、中长期电价预测、长周期风光资源评估及交易复盘分析等。资料来源：公司公众号公司建立了“中长期电力市场+电力现货市场”的多时序模式，构建了双层结构的联合博弈模型，最终输出分时电价预测、可持仓电量预测、典型出力曲线预测以及中长期推荐量价，合理配置现货与中长期电量配比；灵活应用月度交易、旬交易及日滚动交易，根据现货价格调整中长期合约仓位。（二）公司为新能源电站提供日、周、月、年多维度的全周期电量预测。公司电量预测的核心优势在于高精度的功率预测、可靠的天气预报技术、优质的气象预报服务，实现电站侧计划与提效、集团侧统筹与管理、电网侧统筹与规划等价值。资料来源：公司官网（三）公司提供电力交易的全/半托管服务。公司托管服务价值在于（1）基于发、用双方资源最优匹配、市场机制与交易规则的深度理解、全网气象资源等优势，掌握最高交易电价；（2）通过深度学习算法构建的预测模型+专业的交易员团队每日操盘，精准辅助中长期及现货竞价交易策略保障收益；（3）提高工作效率，减少集团整体交易运营成本，实现最优交易结果。
虚拟电厂是满足新型电力系统需求侧互动响应能力提升的重要工具。以风能和太阳能为代表的新能源具有显著的间歇性和强随机波动性，若将单一形式的多台新能源发电机组规模化地接入大电网，将产生较严重的系统稳定性问题，制约新能源电力大规模开发利用。虚拟电厂是满足新型电力系统需求侧互动响应能力提升重要工具。虚拟电厂提供的新能源电力与传统能源和储能装置集成的模式，能在智能协同调控和决策支持下对大电网呈现出稳定的电力输出特性，成为安全高效利用新能源电力有效抓手。据，在需求侧，我国东西部电力供需关系趋紧，电力峰谷差矛盾日益突出，各地年最高负荷95%以上峰值负荷累计不足50小时，亟需可靠的解决方案来应对。在供给侧，技术日渐成熟促使虚拟电厂成本不断下降。根据国家电网测算，通过火电厂实现电力系统削峰填谷，满足5%的峰值负荷需要投资4000亿；而通过虚拟电厂，在建设、运营、激励等环节投资仅需500-600亿元。我们认为虚拟电厂显示出较强的经济性，有望成为新型电力系统建设的重要方向。
政策推动虚拟电厂由“邀约型”向“市场型”升级。根据公司2022年报，伴随中央及地方政府纷纷出台电力辅助服务市场及电力现货市场的政策，逐步引导虚拟电厂等新兴市场主体参与电力市场交易，虚拟电厂等新兴市场主体参与电力市场交易的盈利空间有望增大，虚拟电厂将由邀约模式向市场化交易模式转型。公司目前在虚拟电厂业务方面主要以虚拟电厂智慧运营管理系统和虚拟电厂运营业务两种方式。根据公司2022年报，虚拟电厂智慧运营管理系统主要为客户提供虚拟电厂平台开发、资源接入等软件定制开发服务。持续加码虚拟电厂运营业务。虚拟电厂运营，即通过聚合分散的负荷用户响应电网指令参与调峰，并根据所产生的调峰贡献获取补贴收益。公司已于2022年6月设立控股子公司国能日新智慧能源（江苏）有限公司重点拓展虚拟电厂运营业务。2023年上半年，国能日新智慧能源持续跟进全国各区域辅助服务聚合商资格申请工作，持续拓展并签约优质可控负荷资源用户参与调峰辅助服务市场。根据2023中报，公司目前已获得陕西、甘肃、宁夏等省份的聚合商准入资格，成长前景光明。
资料来源：公司官网虚拟电厂项目落地加快，实现多点开花。根据公司公众号，2023年5月24日，公司发起交易“新”资产领航计划。与山东国电投能源营销公司、天津渤海化工集团、湖北省节能协会签署虚拟电厂战略合作协议。公司将针对山东辅助服务市场开展业务，此次合作通过虚拟电厂全新商业模式落地，将实现可控负荷与分布式电源及储能参与电力辅助服务市场运营。国能日新智慧能源以负荷聚合商身份通过代理天津渤海化工集团参与电力市场进行项目运营，为渤化集团快速响应国家双控政策，优化能源管控方案，减少碳排放提供技术支持。国能日新智慧能源将在湖北市场合作开发虚拟电厂业务，聚焦湖北省大工业用户提供综合用能整体解决方案。储能为新型电力系统不可或缺的关键支撑。新能源发电的间歇性、波动性、随机性特征十分明显，高比例接入电网系统，会对电网的稳定性产生重大影响。储能技术与可再生能源发电的结合应用，可以平抑新能源发电功率波动，增强电力系统的灵活性，是未来新型电力系统的重要组成部分和关键支撑技术。公司提供全场景智慧储能解决方案，全面集成风冷液冷储能一体机、储能智慧EMS+、智慧微电网能源管控、电力交易、以及虚拟电厂产品，“全场景”以数据技术赋能新型储能高效应用，助推新型储能应用多样化、协同化拓展。
公司的储能智慧能量管理系统基于电化学储能领域，现已全面适配发电侧、电网侧和用电侧三大应用场景，该系统于2022年正式推出向市场销售，未来也将根据电力市场需求及规则的调整进行完善升级。其中，电源侧储能结合弃电消纳、两个细则考核、电力市场交易等场景应用；电网侧储能考虑现货市场及辅助服务场景应用；用户侧储能考虑分时电价及需求侧响应等应用。公司的储能智慧能量管理系统（EMS）除了满足市场同类储能EMS的实时监控、协调控制等传统需求外，通过内置“储能+电力交易”策略的智慧组合模式，为储能用户提供参与现货交易市场的充放电策略，从而为客户带来超额收益，助力新型储能市场化发展。此外，公司的储能智慧能量管理系统已初步实现并持续完善与功率预测、功率控制系统（AGC/AVC）、一次调频、快速调压等系统链接，以实现多系统协调管控，实现储能价值的提升，保证储能的经济性调用。核心假设1：受益于新能源发电装机规模增长及功率预测政策目标趋严，公司新能源发电功率预测业务收入有望保持较快增长；受益电力市场化交易政策催化，电力交易、虚拟电厂、储能等创新类业务收入有望持续快速增长，打开长期成长空间；得益于新能源新增装机市场较为景气，新能源并网智能控制系统也有望保持较快收入增速。核心假设2：高毛利的功率预测服务收入增长有望带动毛利率稳中有升。预计2023-2025年综合毛利率分别为69.59%/70.14%/70.64%。
核心假设3：收入高增长有望摊薄销售费用、管理费用；公司持续高研发投入，研发费用率预计保持稳定，保证核心竞争力。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.88、1.16、1.50亿元，EPS分别为0.89、1.16、1.52元/股。我们选取金山办公、用友网络等国内SaaS龙头作为可比公司。公司对应当前股价PE分别为69.4、53.1、40.8倍，低于行业可比公司均值，公司为新能源发电功率预测龙头，进军虚拟电厂、储能等蓝海市场，有望受益电力市场化改革机遇，进入快速发展通道，首次覆盖，给予“买入”评级。
《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
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